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宜眾通達(dá):穩(wěn)健制勝

2008-9-11 17:23 《首席財(cái)務(wù)官》·孔潔珉 【 】【打印】【我要糾錯(cuò)

  作為IR這個(gè)年輕行業(yè)里年齡最長(zhǎng)的公司之一,歷經(jīng)資本市場(chǎng)起伏的宜眾通達(dá)堅(jiān)定地選擇了穩(wěn)健發(fā)展模式,在培育市場(chǎng)的同時(shí)致力于市場(chǎng)“獎(jiǎng)優(yōu)”局面的出現(xiàn)。

  近期上市公司——河北承德釩鈦有點(diǎn)“麻煩”,其半年報(bào)一出,即引來一片對(duì)其財(cái)務(wù)造假的質(zhì)疑聲,媒體分析詳見報(bào)端后,股價(jià)應(yīng)聲而跌!霸谖覀兛磥,他們是一家很負(fù)責(zé)的公司,把所有的錢都用在主營(yíng)業(yè)務(wù)上,成長(zhǎng)也非常快。”宜眾通達(dá)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司總裁厲京認(rèn)為,一方面可能是在數(shù)字的理解上存在一定的差別,另一方面也昭示了當(dāng)前國(guó)內(nèi)上市公司與媒體溝通上的不成熟。

  波動(dòng)中的穩(wěn)健策略

  與國(guó)內(nèi)年輕的資本市場(chǎng)和上市公司相比,更年輕的是與之相關(guān)的投資者關(guān)系管理行業(yè)。作為IR這個(gè)年輕行業(yè)里年齡最長(zhǎng)的公司之一,宜眾通達(dá)一直采取限制規(guī)模式的發(fā)展,沒有像其他同行一樣借助股市高漲的東風(fēng)進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張,曾一度被業(yè)內(nèi)笑喻為“踏步式發(fā)展”,而厲京則嚴(yán)肅地表示這種穩(wěn)健發(fā)展模式來自歷史教訓(xùn)。

  以l999年5月l9日為轉(zhuǎn)機(jī),在經(jīng)歷了整整兩年的大熊市之后,中國(guó)股市終于展開了一輪聲勢(shì)浩大的“升勢(shì)”。股市的好轉(zhuǎn)托起了國(guó)內(nèi)第一批財(cái)經(jīng)公關(guān)公司的崛起,宜眾通達(dá)也是受惠者之一!皠傞_始運(yùn)作的時(shí)候,我們多扮演‘工具集成’的角色,直接將公司圖片、文字資料做成片子進(jìn)行推介!

  2003年至2004年,股市再次經(jīng)歷大振蕩。這次由于股市的長(zhǎng)期低迷,財(cái)經(jīng)公關(guān)公司與上市企業(yè)一同面臨著熊市的嚴(yán)峻考驗(yàn)!霸谀谴慰梢苑Q之為‘劫難’的時(shí)期,大部分的財(cái)經(jīng)公關(guān)公司沒有挺下來,我們是為數(shù)不多的幸存者!庇H歷股市跌宕的厲京由此把“穩(wěn)健”確立為企業(yè)的第一戰(zhàn)略原則。

  隨著股市的復(fù)蘇,從2005年開始,又有一批財(cái)經(jīng)公關(guān)迅速興起!柏(cái)經(jīng)公關(guān)公司最輝煌的時(shí)候是在股權(quán)分置改革時(shí),當(dāng)時(shí)項(xiàng)目很多,公司在股改的壓力下,非常積極,通常不是我們?nèi)フ翼?xiàng)目,而是項(xiàng)目來找我們”。而在這個(gè)行業(yè)快速膨脹的時(shí)期,厲京卻看到了隱患:“這個(gè)行業(yè)最大的問題并不是來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的相互競(jìng)爭(zhēng),畢竟蛋糕很大,良性的競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上還能促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的繁榮。但是最可怕的就是公司內(nèi)部的自我裂變,低水平的復(fù)制,自己把自己做臭了!

  隨著今年股市從6000點(diǎn)到2000多點(diǎn)的大幅下落,國(guó)內(nèi)的投資者關(guān)系管理也相對(duì)進(jìn)入一個(gè)低谷期。厲京坦承“現(xiàn)在的日子不好過,”但因?yàn)橛蟹(wěn)健式發(fā)展策略和常年性項(xiàng)目的保證,這次大勢(shì)的波動(dòng)并沒有特別影響到宜眾通達(dá)。

  財(cái)經(jīng)公關(guān)公司一般包括IPO、再融資和常年性項(xiàng)目三大部分業(yè)務(wù)!癐PO和再融資,時(shí)間跨度不是很長(zhǎng),贏利性較強(qiáng),而常年性項(xiàng)目由于涉及面非常廣,與IPO和再融資相比并不是很好做,而且盈利較低,所以同行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)一般都集中在前兩種!钡墙(jīng)歷過“起死回生”的厲京,仍然把常年性項(xiàng)目放在比較重要的位置,“上次危機(jī)時(shí)期的救命稻草正是常年性項(xiàng)目,雖然這種項(xiàng)目由于需要持續(xù)的推陳出新而最難做。如果總是用一套東西,久而久之客戶學(xué)會(huì)了,我們也就沒有價(jià)值了。”現(xiàn)在宜眾通達(dá)的三種業(yè)務(wù)保持著比較穩(wěn)定的比例。

  以“穩(wěn)健”策略來應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)潮漲潮落而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的宜眾通達(dá),現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為為企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)提供IPO、再融資、股權(quán)分置改革、投資者關(guān)系管理、媒體關(guān)系管理、金融營(yíng)銷等顧問的專業(yè)顧問機(jī)構(gòu)!白鳛閲(guó)內(nèi)首家獲得廣告代理資格的財(cái)經(jīng)公關(guān)公司,我們已經(jīng)可以為客戶提供從策劃到實(shí)施的一條龍服務(wù)!眳柧┎粺o驕傲的表示。

  培育市場(chǎng) 前景可期

  相比大勢(shì)的波動(dòng),國(guó)內(nèi)上市公司投資者關(guān)系管理 (IRM)的目的性太強(qiáng)是令財(cái)經(jīng)公關(guān)領(lǐng)域忽冷忽熱的另一重要原因。股改時(shí),由于股改方案需參加股東大會(huì)的流通股股東2/3以上同意才能通過,上市公司在溝通上投入很多精力,可一旦股改完成后,上市公司IRM的熱情就一落千丈。“‘沒事時(shí)’上市公司IRM的內(nèi)容也不夠豐富,對(duì)于投資者關(guān)心的問題常常遮遮掩掩,一帶而過! 厲京補(bǔ)充說。

  這種IRM管理上的不成熟在今年的大熊市中表現(xiàn)尤為明顯:股價(jià)杠桿出現(xiàn)下跌的時(shí)候,上市公司往往還做積極的努力,后來隨著情形越發(fā)的不明朗,很多公司就干脆放棄了——反正是整體的市場(chǎng)大環(huán)境不好,采取一種消極的順勢(shì)而為。

  站在專業(yè)財(cái)經(jīng)公關(guān)的角度,厲京非常推崇萬科的IR工作。萬科從1993年發(fā)B股開始,就堅(jiān)持按香港的通行做法,每年舉辦兩次業(yè)績(jī)推介會(huì),從來沒有懈怠過,即使是在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后最慘淡的一段時(shí)期,萬科都堅(jiān)持下來了。按照王石的說法,只要還有一個(gè)投資者出席,這個(gè)會(huì)議就沒有取消的理由。

  IR有時(shí)還是一個(gè)“一把手”工程,需要高層的足夠重視!肮芾韺討(yīng)該保持每周或者每個(gè)月與投資者直接見面的頻率,而不是在有了融資的驅(qū)動(dòng)下才去和投資者以及公關(guān)公司聯(lián)系,平常多走動(dòng),最好作為一種制度化固定下來。萬科高層就非常重視與投資者的溝通,王石和郁亮一有空就會(huì)去見投資者,在公司的經(jīng)營(yíng)策略和資本方面的策略聽取投資者的意見!

  上市公司的成長(zhǎng)與專業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)展是相輔相成的。根據(jù)本刊的采訪,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)上市公司一般采取專業(yè)機(jī)構(gòu)加自建IR團(tuán)隊(duì)的做法!皹I(yè)界機(jī)構(gòu)有專業(yè)性強(qiáng)、判斷準(zhǔn)確的特點(diǎn),但是隨著公司與國(guó)際資本市場(chǎng)的接觸,學(xué)到很多新鮮的東西,從而會(huì)有更高的要求,因此專業(yè)機(jī)構(gòu)也必須持續(xù)的學(xué)習(xí)、創(chuàng)新,提供持續(xù)的增值服務(wù)!

  “有一點(diǎn)香港同行做得很好,很在乎為客戶爭(zhēng)取一些獎(jiǎng)勵(lì)。他們市場(chǎng)上的一些‘獎(jiǎng)優(yōu)’機(jī)制非常完善! “獎(jiǎng)優(yōu)”機(jī)制體現(xiàn)在很多方面,舉辦投資者關(guān)系年會(huì)就是其一。在國(guó)內(nèi)最早舉辦IR年會(huì)的是英國(guó)著名的投資者關(guān)系專業(yè)期刊IR雜志(IR Magazine),自2002年第一屆開始至今已經(jīng)舉辦過六屆。

  2004年7月南京大學(xué)的李心丹教授主持完成了《中國(guó)上市公司投資者關(guān)系管理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究》的研究課題,構(gòu)建了一套符合中國(guó)國(guó)情、體系嚴(yán)謹(jǐn)、經(jīng)過實(shí)證檢驗(yàn)的投資者關(guān)系評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,也由此拉開了中國(guó)投資者關(guān)系年會(huì)的序幕。自2007年第三屆投資者關(guān)系年會(huì)起,宜眾通達(dá)開始接手主辦!半m然IR是從國(guó)外引進(jìn)來的,但是畢竟已經(jīng)在國(guó)內(nèi)落地生根,我們也想借此年會(huì),建立本土市場(chǎng)‘獎(jiǎng)優(yōu)’的局面!眳柧┨寡浴

  “投資者關(guān)系管理是上市公司長(zhǎng)期持續(xù)的戰(zhàn)略管理行為,在短期內(nèi)無法看到顯著效果,如果能夠借助市場(chǎng)托起上市公司對(duì)此的重視,那將是最大的成績(jī)。”

  2007年南京大學(xué)發(fā)布的《中國(guó)上市公司投資者關(guān)系管理的研究報(bào)告》顯示,上市公司年報(bào)的可讀性、完整性、及時(shí)性有很大提高;上市公司高層對(duì)投資者關(guān)系的重視程度有所增加,雖然IRM的組織和管理能力有待提高,但I(xiàn)RM人員素質(zhì)整體趨好;制造業(yè)、國(guó)有控股公司整體投資者關(guān)系管理水平較高,中西部上市公司有顯著提升。

  波動(dòng)性是任何年輕市場(chǎng)的特點(diǎn),隨著本土資本市場(chǎng)和上市公司的日漸成熟,IRM的業(yè)務(wù)將趨向穩(wěn)定,未來仍然值得期待!吧鲜泄拘枰獜谋粍(dòng)達(dá)到監(jiān)管要求轉(zhuǎn)變到主動(dòng)道德要求的層面;業(yè)界機(jī)構(gòu)需要提高自身的專業(yè)素質(zhì),不斷滿足客戶新的需求。”厲京認(rèn)為這是一個(gè)雙方合力的過程,政府監(jiān)管部門作為樞紐,則要使投資者關(guān)系各方協(xié)調(diào)一致,從而相得益彰。

責(zé)任編輯:阿十