【摘要】隨著世界格局經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)關(guān)于委托代理的問(wèn)題開(kāi)始受到關(guān)注。因此，公司股東采取將部分自身利益出讓，通過(guò)股票等手段，來(lái)激勵(lì)公司的管理經(jīng)營(yíng)者。由于我國(guó)客觀經(jīng)濟(jì)體制的影響，一些包括中小型和創(chuàng)業(yè)型等在內(nèi)的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度的各項(xiàng)功能不能得到充分的發(fā)揮。同時(shí)，很多公司制定的激勵(lì)條件未能體現(xiàn)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造價(jià)值。我國(guó)目前還不完全具備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的成熟的環(huán)境條件，不完善的市場(chǎng)與法律使該制度不能在最大程度上發(fā)揮其優(yōu)越性。本文從股權(quán)激勵(lì)的作用入手，分析了我國(guó)推行該體制所面臨的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的建議.

　　【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)；評(píng)價(jià)體系；規(guī)范性

　　一、關(guān)于股權(quán)激勵(lì)體制

　　隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，企業(yè)體制的日益完善，企業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而帶來(lái)的關(guān)于委托代理的問(wèn)題日漸凸顯。為了減輕委托代理的問(wèn)題，公司股東采取將部分自身利益出讓，由此激勵(lì)管理者的方法，即通過(guò)股票等手段，來(lái)激勵(lì)公司的管理經(jīng)營(yíng)者。伴隨著一些中小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的迅速發(fā)展和激烈的競(jìng)爭(zhēng)，股東對(duì)這種激勵(lì)手段愈加重視，因而股權(quán)激勵(lì)隨之成為上市公司用來(lái)優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)、完善經(jīng)營(yíng)管理、降低管理的成本的有效工具。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，是企業(yè)管理制度、分配制度及企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新。無(wú)論企業(yè)的形態(tài)與結(jié)構(gòu)如何，不管企業(yè)是否為上市企業(yè)，均有必要建立并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案。股權(quán)激勵(lì)制度，是與股票的增值收益相關(guān)的激勵(lì)制度，當(dāng)在一段時(shí)間內(nèi)，公司的經(jīng)營(yíng)管理者，即激勵(lì)對(duì)象，完成了既定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，使公司的價(jià)值提升，從而使股東的利益達(dá)到最大化，激勵(lì)對(duì)象能夠根據(jù)某些優(yōu)惠條件直接購(gòu)買(mǎi)公司的股權(quán)，這樣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者的利益趨于一致，都以創(chuàng)造最大價(jià)值為努力方向。

　　股權(quán)激勵(lì)，在一定程度上促進(jìn)了上市公司管理和經(jīng)營(yíng)的體系的完善，通過(guò)不同形式的激勵(lì)方式，既解決了管理者和經(jīng)營(yíng)者的矛盾，又通過(guò)提升公司股票價(jià)值等途徑滿足的經(jīng)營(yíng)者的利益，使兩者的利益方向一致，從而創(chuàng)造企業(yè)的價(jià)值。

　　二、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)體制存在的問(wèn)題

　　由于我國(guó)國(guó)情的特點(diǎn)，我國(guó)市場(chǎng)中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的最活躍的是中小型和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。這些企業(yè)多為民營(yíng)企業(yè)及高新企業(yè)，這些企業(yè)所具有的高風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展迅速的特點(diǎn)決定了我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)制度的特點(diǎn)和現(xiàn)狀。同時(shí)，由于我國(guó)客觀經(jīng)濟(jì)體制的影響，這些中小型和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度的各項(xiàng)功能不能得到充分的發(fā)揮。本文從以下方面說(shuō)明我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。

　?。ㄒ唬┕蓹?quán)激勵(lì)制度的推行實(shí)施較快

　　從2010年開(kāi)始，我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)開(kāi)始迅速推廣，推廣速度不僅表現(xiàn)在公司數(shù)目的成倍增長(zhǎng)，而且表現(xiàn)在股權(quán)激勵(lì)方案推出的速度也越來(lái)越快。同時(shí)，很多公司制定的激勵(lì)條件未能體現(xiàn)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造價(jià)值，這就難免不讓人產(chǎn)生利益輸送的懷疑。

　?。ǘ┕蓹?quán)激勵(lì)制度的方案的成功率較低

　　股權(quán)激勵(lì)制度的快速發(fā)展并不意味著我國(guó)企業(yè)實(shí)施該制度的成功，在推行的方案中，大多數(shù)制度由于各種原因不能實(shí)施，少數(shù)方案即使實(shí)施也并沒(méi)有達(dá)到理想的效果。所以，我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度效率低下的現(xiàn)狀表明了該制度在我國(guó)名沒(méi)有取得應(yīng)有的效果。

　　（三）我國(guó)缺乏對(duì)于該制度完整的評(píng)價(jià)體系

　　對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的綜合評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)直接反應(yīng)的股權(quán)激勵(lì)制度的效果。目前，我國(guó)評(píng)價(jià)體系所采取的標(biāo)準(zhǔn)是財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)在一定程度上可以反應(yīng)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，但是對(duì)其他環(huán)節(jié)的評(píng)價(jià)還存在空白，進(jìn)而不能使股權(quán)激勵(lì)制度的各項(xiàng)功能得到充分的發(fā)揮。

　?。ㄋ模┪覈?guó)有關(guān)法律法規(guī)的不健全

　　隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，大多數(shù)人將股權(quán)激勵(lì)制度視為加快企業(yè)經(jīng)營(yíng)完善的唯一方法，相應(yīng)就成了許多中小型企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)體制改革的選擇。但是，目前我國(guó)還不完全具備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的環(huán)境條件，我國(guó)不完善的市場(chǎng)與法律使該制度不能在最大程度上發(fā)揮其優(yōu)越性，進(jìn)而不能有效實(shí)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的規(guī)范化。

　　三、對(duì)于完善股權(quán)激勵(lì)制度的建議

　　基于上述對(duì)我國(guó)企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)存在的問(wèn)題的分析，本文提出以下幾點(diǎn)建議。

　?。ㄒ唬┙⒕C合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

　　通過(guò)建立科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，對(duì)企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)能力和管理狀況等進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。同時(shí)，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中還應(yīng)包含創(chuàng)新發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)，因?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)新能夠促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和壯大，這也是股權(quán)激勵(lì)制度價(jià)值的重要體現(xiàn)。

　?。ǘ└纳茦I(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)

　　我國(guó)現(xiàn)有的股權(quán)激勵(lì)體制中的考核標(biāo)準(zhǔn)，只包括了一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，指標(biāo)單一，不能達(dá)到全面考核的標(biāo)準(zhǔn)，起不到股權(quán)激勵(lì)的作用。業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)從多方面來(lái)反映經(jīng)營(yíng)者所創(chuàng)造的股東價(jià)值，反映企業(yè)真實(shí)盈利能力，這樣才能真正發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用。

　?。ㄈ┩晟葡嚓P(guān)的法律法規(guī)

　　政府相關(guān)法律部門(mén)應(yīng)當(dāng)深化體制改革，完善法律環(huán)境，為股權(quán)激勵(lì)制度的推廣提供有力的法律和法規(guī)保障。同時(shí)，相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)應(yīng)注意加強(qiáng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案的監(jiān)督，切實(shí)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)制度的法制化。

　　結(jié)論：事實(shí)上，股權(quán)激勵(lì)能否成功實(shí)施的決定因素是公司的經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)績(jī)發(fā)展。所以，在制定股權(quán)激勵(lì)的方案時(shí)應(yīng)該充分考慮多方面的因素，否則股權(quán)激勵(lì)就不會(huì)起到理想的效果。評(píng)價(jià)的業(yè)績(jī)指標(biāo)太低，激勵(lì)的效果不明顯，相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制也就沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)的意義。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善及我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范，包括中小型和創(chuàng)業(yè)型等在內(nèi)的企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的條件越來(lái)越全面，股權(quán)激勵(lì)制度將會(huì)在企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越為重要的作用。

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