摘　要：文章就企業(yè)財務管理的目標、內(nèi)容、方式以及財務管理機制等幾個方面的未來發(fā)展趨勢進行了探討。

　　關鍵詞：企業(yè)財務管理　財務管理目標　戰(zhàn)略管理會計　財務管理機制

　　市場經(jīng)濟體制的確立與發(fā)展，知識經(jīng)濟時代的到來以及中國加入世貿(mào)組織后眾多市場的開放都將給企業(yè)帶來劃時代影響，它正改變著傳統(tǒng)的財務管理目標、內(nèi)容、方式乃至整個財務管理機制。眾多自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)要想生存、持續(xù)發(fā)展，國有企業(yè)要走出困境，重振雄風，必須思考改革的未來與面臨的挑戰(zhàn)，探索日益完善的市場經(jīng)濟條件下的財務管理發(fā)展趨勢。

　　一、確立科學的財務管理目標

　　財務管理目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準?？茖W地設置財務管理目標，有利于優(yōu)化理財行為，實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)。目前，在我國及西方國家廣泛應用的財務管理目標主要有三種：產(chǎn)值最大化、利潤最大化和股東財富最大化。

　　那么企業(yè)選擇怎樣的財務管理目標才更科學、更合理呢？首先應該分析究竟哪些利益關系人會對企業(yè)理財產(chǎn)生重要影響。與企業(yè)有關的利益集團很多，但不一定都對企業(yè)理財產(chǎn)生重大影響，在此我們可以借鑒理論界提出的三條標準：必須對企業(yè)有投入，即對企業(yè)有資金、勞務或服務方面的投入；必須分享企業(yè)收益，即從企業(yè)取得諸如工資、獎金、利息、股利和稅收等各種報酬；必須承擔企業(yè)風險，即當企業(yè)失敗時，會承擔一定損失。根據(jù)上述標準，不難看出影響企業(yè)財務管理目標的利益集團主要有企業(yè)所有者、企業(yè)債權人、企業(yè)職工和政府四個方面。

　　從上述分析可以看出，財務管理目標應與企業(yè)多個利益集團有關，是這些利益集團共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果，在一定時期和一定環(huán)境下，某一利益集團可能會起主導作用，但從企業(yè)長遠發(fā)展來看，不能只強調(diào)某一利益集團的利益，而置其他集團的利益于不顧。從理論上來講，各個利益集團的目標都可以折衷為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長，各個利益集團都可以借此來實現(xiàn)他們的最終目的。因此，企業(yè)財務管理應以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，它將比產(chǎn)值最大化、利潤最大化和股東財富最大化更為合理。

　　企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。這一目標是將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強調(diào)在企業(yè)價值增長中滿足各方面利益關系。

　　具體內(nèi)容應包括以下幾個方面：強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承擔的范圍之內(nèi)；創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關系，努力培養(yǎng)長期穩(wěn)定的股東；不斷加強與債權人的聯(lián)系，培育可靠的資金供應渠道；關心企業(yè)職工利益，充分調(diào)動企業(yè)職工的積極性；注重人力資源開發(fā)與引進，適應知識經(jīng)濟時代的挑戰(zhàn)；以信譽為本，不斷宣傳企業(yè)，擴大企業(yè)知名度；重視新產(chǎn)品的研制和開發(fā)，不斷推出新產(chǎn)品來滿足客戶的需要，以保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長；關心國際、國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢，使企業(yè)不斷適應外部環(huán)境的變化。

　　據(jù)有關調(diào)查資料顯示，盡管目前我國絕大多數(shù)企業(yè)仍采用利潤最大化作為企業(yè)財務管理的目標，但許多財務管理人員已經(jīng)認識到了價值最大化理論在重視企業(yè)長遠利益方面的突出優(yōu)點，越來越多的理財人員開始接受這一觀點。因此，筆者認為在今后幾年中，企業(yè)價值最大化將會逐漸成為我國財務管理的主導目標。

　　二、財務管理的內(nèi)容應隨著企業(yè)改革的深化，隨著知識經(jīng)濟的到來而不斷拓展

　　1.與資本運營相關的財務管理問題。資本運營的目的是加速資本周轉(zhuǎn)、實現(xiàn)資本增值、提高資本投資使用效果，這正是市場經(jīng)濟條件下財務管理的本質(zhì)特征。資本運動由資本投入、運營、保值增值、回收等環(huán)節(jié)組成。按照傳統(tǒng)的理財觀念，資本運動與企業(yè)的供、產(chǎn)、銷活動構(gòu)成了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的兩個側(cè)面。資本運動應圍繞供、產(chǎn)、銷活動而展開。長期以來，受這種觀念的束縛，嚴重阻礙了企業(yè)有效利用各項資產(chǎn)，影響了企業(yè)資本經(jīng)營水平的提高。

　　事實上，資本運動具有相對的獨立性，它完全可以暫時與企業(yè)供、產(chǎn)、銷脫離，根據(jù)資本本身的特點，在資本運營、保值增值環(huán)節(jié)上下功夫，開展資本的多元化經(jīng)營，優(yōu)化資源配置，不斷調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié)源源不斷地提供資金。隨著國企改革的深入，資本運營的方式也在不斷擴展。目前主要有：上市公司購并上市公司、非上市公司入駐弱小型上市公司、上市公司內(nèi)部的資本運營、有限責任公司之間的資本運營、運用品牌優(yōu)勢進行資本運營以及增資、聯(lián)合、分設、重組、轉(zhuǎn)讓、出售、投資參股、債權轉(zhuǎn)股權、股權轉(zhuǎn)讓、租賃、托管等等。這些資本運營方式的不斷出現(xiàn)，極大地豐富了企業(yè)財務管理的內(nèi)容，為財務管理充分發(fā)揮作用提供了更加廣闊的舞臺。

　　2.與基建相關的財務管理問題。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)基建招標活動日益頻繁，隨之而來的企業(yè)招標過程中的資金管理就成為理財?shù)挠忠恍聝?nèi)容。在招標過程中的資金管理，既要遵循財務管理的節(jié)約支出，提高效益原則，更要遵循保證工程質(zhì)量原則。如何通過管理，使二者有機地結(jié)合起來，是基建招標活動的主要財務管理問題。這一新課題的出現(xiàn)將使企業(yè)理財方法、內(nèi)容和任務發(fā)生很大變化。

　　3.與環(huán)保相關的財務管理問題。隨著人類環(huán)保意識的逐漸加強，一個現(xiàn)代化企業(yè)，必須把環(huán)境問題作為企業(yè)財務管理的要素來看待。這是企業(yè)理財?shù)挠忠恍纶厔?。環(huán)境問題對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕憩F(xiàn)為：從環(huán)保角度，從可持續(xù)發(fā)展角度，加入環(huán)境因素，制定綠色財務預算。增加新的成本項目，如企業(yè)違反環(huán)境準則可能導致被罰款而增加的成本費用；控制環(huán)境污染導致的成本費用增加等。增加新的資本管理內(nèi)容，如環(huán)境資產(chǎn)監(jiān)測，環(huán)境資產(chǎn)管理等。對企業(yè)的投資分析應加入改善環(huán)境或不損壞環(huán)境的內(nèi)容。

　　4.與無形資產(chǎn)投資管理相關的財務管理問題。現(xiàn)行企業(yè)財務管理活動中對無形資產(chǎn)的管理僅限于被動的計價、攤銷、轉(zhuǎn)讓等。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件等無形資產(chǎn)的比重將大大增加，企業(yè)必須加強對無形資產(chǎn)投資的管理。無形資產(chǎn)相對有形資產(chǎn)而言，存在著更多的不確定性因素，因而對其投資決策水平的要求也就越高。我們必須結(jié)合知識經(jīng)濟時代的特點和無形資產(chǎn)本身的特點，創(chuàng)造出新的無形資產(chǎn)投資決策方法，構(gòu)造出適用于無形資產(chǎn)投資決策的數(shù)學模型。仔細考慮無形資產(chǎn)投資帶來的現(xiàn)金流入與流出，運用時間價值理論與風險價值理論正確而有效地對無形資產(chǎn)進行決策分析。5.與人力資產(chǎn)投資相關的財務管理問題。人力資產(chǎn)的管理在財務管理領域至今是一個空白。

　　隨著知識經(jīng)濟時代的到來，人力資源會計核算必將在企業(yè)中逐步興起，從而為人力資產(chǎn)財力管理打下一個良好的基礎。人力資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)相比，它既是有形資產(chǎn)，因為人是人力資產(chǎn)的載體，它是實實在在存在的；又是無形資產(chǎn)，因為你不可能一眼看出該資產(chǎn)價值到底有多大，因此對人力資產(chǎn)投資決策必將具備自身的特點。我們可以借鑒傳統(tǒng)投資決策的相關知識，結(jié)合人力資產(chǎn)投資的特點，建立起一套新的人力資產(chǎn)投資決策理論和方法，并在此基礎上開展人力資產(chǎn)投資決策：是否進行人力資產(chǎn)投資、怎樣投資、是引進還是自己培養(yǎng)等等。通過實踐的檢驗，我們可以對該理論做出修正，逐步完善該理論與方法。

　　三、新的理財方式———戰(zhàn)略管理會計將應用于企業(yè)

　　戰(zhàn)略管理會計（SMA）是近年來新興的一門分支學科，是企業(yè)戰(zhàn)略管理與管理會計相結(jié)合的產(chǎn)物。它的主要目的是幫助企業(yè)管理當局為取得企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標和持續(xù)的競爭優(yōu)勢而設計行動藍圖。它要解決的主要問題是：如何適應變化中的內(nèi)外環(huán)境、企業(yè)資源在內(nèi)部如何分配與利用、如何使企業(yè)內(nèi)部之間協(xié)調(diào)行動以取得整體上更優(yōu)的戰(zhàn)略效果。戰(zhàn)略管理會計的主要特點可概括為以下幾點：

　　1.具有明確的外向性。戰(zhàn)略管理會計跳出了單一狹小的空間范圍，將視角更多地投向影響企業(yè)的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境主要包括政治形勢、社會文化環(huán)境、自然環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境等。因此戰(zhàn)略管理會計特別強調(diào)各類相對指標或比較指標的計算和分析，如相對價格、相對成本、相對現(xiàn)金流量、相對市場份額等。

　　2.更注重長期、持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略?，F(xiàn)代企業(yè)非常重視自身健康的可持續(xù)發(fā)展，國外研究表明，以下幾個因素對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展至關重要：顧客滿意度；制造優(yōu)良；市場占有率；產(chǎn)品質(zhì)量；可信賴程度；敏感性；技術領先地位；優(yōu)良的財務業(yè)績。因此，戰(zhàn)略管理會計必須超越單一的期間界限，著重從長期競爭地位的變化中把握企業(yè)未來的發(fā)展方向。所以，構(gòu)成企業(yè)競爭地位的上述八大因素都是戰(zhàn)略管理會計必須研究的內(nèi)容，而不是僅局限于財務業(yè)績這一財務指標。

　　3.是一種全面性、綜合性的風險管理。戰(zhàn)略管理會計既重視主要生產(chǎn)經(jīng)營活動，也重視輔助活動；既重視生產(chǎn)制造，也重視其他價值鏈活動；既重視現(xiàn)有經(jīng)營范圍內(nèi)的活動，也重視各種可能的活動。因此，戰(zhàn)略管理會計應高瞻遠矚地把握各種潛在的機會、客戶、供應商等過分集中而產(chǎn)生的風險，由于流動性差所導致的風險等等，以便從戰(zhàn)略的角度最大限度地增加企業(yè)的盈利能力和價值創(chuàng)造能力。

　　4.對企業(yè)的效益評價更加科學、合理。未來的企業(yè)競爭將是以知識和人力為核心的綜合素質(zhì)的競爭，并以智力和技術投資為基本的投資方向。與此相適應，對企業(yè)效益的評價，也應站在時代的高度，面向國際大市場，以為企業(yè)全面、長期地提高競爭力、發(fā)展能力奠定牢固基礎為基本出發(fā)點，而不應拘泥于一時的、短暫的得失，它是微觀效益和宏觀效益、目前效益和長遠效益、經(jīng)濟效益和社會效益的有機統(tǒng)一體。同時，隨著智力投資的擴大和知識創(chuàng)新步伐的加快，物化勞動的轉(zhuǎn)移價值所占的比重越來越小，而由高智力的員工所擁有的專利權等無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的價值增值卻大幅增長，所占比重越來越大。這樣，企業(yè)計算經(jīng)營成果的重點應從計算利潤轉(zhuǎn)向計算價值增值。

　　四、立足實際，優(yōu)化企業(yè)的財務管理機制

　　我國企業(yè)經(jīng)過50多年的建設，20多年的改革開放，生產(chǎn)社會化程度明顯提高，規(guī)模也正在擴大，雖然隨著經(jīng)濟的發(fā)展，財務管理活動在企業(yè)管理中的地位日益突出，財務管理范圍也由過去的成本費用控制為主，擴大到資金籌集、資金投放和收益分配。但實際工作中，經(jīng)營與理財脫節(jié)，基礎管理薄弱，理財行為不合理的狀況普遍存在，并嚴重制約著我國企業(yè)的改革與發(fā)展。面對現(xiàn)實，我們必須從生產(chǎn)力發(fā)展的客觀規(guī)律出發(fā)，以優(yōu)化資源配置為中心，立足我國國情和企業(yè)實際，優(yōu)化企業(yè)財務管理機制。

　　1.建立有效的公司財務管理結(jié)構(gòu)。公司財務管理是一個復雜的系統(tǒng)工程，涉及公司股東、經(jīng)理人員及高層管理人員的權、責、利關系結(jié)構(gòu)。不同的公司財務管理結(jié)構(gòu)各有特點，企業(yè)應根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營中所有權與經(jīng)營權是否需要分離，及需要分離的程度，比較與各種理財結(jié)構(gòu)相關的收益和成本，選擇適合自身特點的財務管理結(jié)構(gòu)。

　　2.規(guī)范企業(yè)財務管理運行機制。不同企業(yè)有不同的財務管理結(jié)構(gòu)，也存在不同的制度安排。從制度內(nèi)容看，除體現(xiàn)各企業(yè)財務管理活動共性外，其重點應從企業(yè)自身特點出發(fā)，制定出適合自身發(fā)展階段的具體而可操作的財務制度體系。

　　3.健全預測、監(jiān)督機制。在總結(jié)企業(yè)以往財務管理經(jīng)驗，借鑒世界各國先進理財方法的基礎上，進一步完善企業(yè)內(nèi)部的事前預測、事中控制、事后分析的理財機制，建立必要的內(nèi)部審計制度以補充財務監(jiān)督機制來約束各方行為，確保財務管理機制正常、有效運行。

　　4.強化激勵與約束機制。在財務管理活動中，應結(jié)合企業(yè)所處的特定環(huán)境及發(fā)展階段，對各管理單位和管理者的行為提出目標要求，并以此目標作為判斷企業(yè)高級管理人員人力資本價值的依據(jù)，視其工作業(yè)績分檔支付勞動報酬。除客觀原因外，因管理者工作失誤造成的損失，要從管理者工作報酬中作相應扣除，從而達到對管理者進行約束，調(diào)動其積極性的目的。

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