2022年注冊會計師考試《財管》練習(xí)題精選（三十七）

單選題

甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股營業(yè)收入40元，銷售凈利率5%，與甲公司可比的3家制造業(yè)企業(yè)的平均市銷率是0.8倍，平均銷售凈利率4%，用修正平均市銷率法估計的甲公司每股價值是（?。┰?。

A、32 

B、25.6 

C、40  

D、33.6 

多選題

下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的MM理論的說法中不正確的有（?。?。

A、在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān) 

B、不論是否考慮企業(yè)所得稅，權(quán)益資本成本都隨著債務(wù)資本比重的增加而提高 

C、對于同一個企業(yè)而言，考慮企業(yè)所得稅情況下的加權(quán)平均資本成本＝不考慮企業(yè)所得稅情況下的加權(quán)平均資本成本×（1－所得稅稅率） 

D、對于同一個企業(yè)而言，考慮企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本＝不考慮企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本×（1－所得稅稅率） 

單選題

下列關(guān)于權(quán)衡理論的表述中，不正確的是（?。?/p>

A、權(quán)衡理論是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu) 

B、隨著債務(wù)比率的增加，財務(wù)困境成本的現(xiàn)值會減少 

C、有負(fù)債企業(yè)的價值是無負(fù)債企業(yè)價值加上利息抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值 

D、一般情況下，發(fā)生財務(wù)困境的可能性與企業(yè)收益現(xiàn)金流的波動程度有關(guān) 

單選題

關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的代理理論相關(guān)觀點(diǎn)，下列說法不正確的是（?。?/p>

A、債務(wù)代理成本損害了債權(quán)人的利益，降低了企業(yè)價值，最終將由股東承擔(dān)這種損失 

B、降低債務(wù)籌資比例，可以制約經(jīng)理的自利性機(jī)會主義行為 

C、由于不完全契約、信息不對稱以及利益沖突等因素，企業(yè)陷入財務(wù)困境時，更容易發(fā)生過度投資問題和投資不足問題 

D、債務(wù)產(chǎn)生的代理收益有利于減少企業(yè)的價值損失或增加企業(yè)價值 

單選題

下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（?。?。

A、有稅MM理論認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率為100%時，企業(yè)價值最大 

B、MM理論認(rèn)為，權(quán)益資本成本隨著債務(wù)資本比重的增加而增加 

C、權(quán)衡理論是在代理理論的基礎(chǔ)上發(fā)展形成的 

D、優(yōu)序融資理論認(rèn)為當(dāng)存在融資需求時，首先選擇內(nèi)源融資，其次選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資 

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