保薦業(yè)務(wù)新規(guī)將構(gòu)建差異化、市場(chǎng)化自律約束機(jī)制

新華財(cái)經(jīng)北京12月5日電 4日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》(下稱“保薦業(yè)務(wù)規(guī)則”)。國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春接受新華財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，在證券發(fā)行注冊(cè)制改革的背景下，保薦業(yè)務(wù)規(guī)則重在構(gòu)建差異化、市場(chǎng)化的自律約束機(jī)制，將進(jìn)一步壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，提升保薦代表人專業(yè)水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

保薦業(yè)務(wù)規(guī)則共六章五十一條，主要從調(diào)整保薦代表人管理模式、加強(qiáng)保薦代表人執(zhí)業(yè)行為自律管理、建立保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范、健全保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任體系等多方面規(guī)范證券機(jī)構(gòu)保薦執(zhí)業(yè)行為和責(zé)任。

“保薦業(yè)務(wù)規(guī)則針對(duì)保薦業(yè)務(wù)重點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)短板、建制度，強(qiáng)化了保薦機(jī)構(gòu)履行勤勉義務(wù)，進(jìn)一步壓實(shí)‘看門(mén)人’責(zé)任?！被ㄩL(zhǎng)春表示，通過(guò)這些規(guī)范提升保薦業(yè)務(wù)內(nèi)控要求，并細(xì)化保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，將加強(qiáng)證券中介機(jī)構(gòu)協(xié)作，促進(jìn)各方主體歸位盡責(zé)、形成市場(chǎng)合力，進(jìn)一步凈化我國(guó)資本市場(chǎng)生態(tài)。

與此同時(shí)，保薦業(yè)務(wù)規(guī)則堅(jiān)持與行政監(jiān)管的差異化定位，通過(guò)完善自律措施的市場(chǎng)約束功能，建立了保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)、保薦代表人名單分類管理、公示和推廣以及即時(shí)響應(yīng)等多種自律管理機(jī)制。

“這次新規(guī)通過(guò)市場(chǎng)約束功能來(lái)突出自律管理前瞻性引導(dǎo)、預(yù)防性規(guī)范作用，而不是側(cè)重于事后行政懲罰，這將全面加強(qiáng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的正向激勵(lì)?！被ㄩL(zhǎng)春認(rèn)為，通過(guò)完善保薦業(yè)務(wù)多項(xiàng)自律機(jī)制，將發(fā)揮出自律管理的協(xié)同作用，在監(jiān)管的“零容忍”的基礎(chǔ)上，將構(gòu)建起差異化和市場(chǎng)化的自律約束、道德約束、誠(chéng)信約束、聲譽(yù)約束機(jī)制。

值得注意的是，保薦代表人名單分類機(jī)制將通過(guò)分類公示保薦代表人的執(zhí)業(yè)情況、專業(yè)能力水平評(píng)價(jià)情況、誠(chéng)信信息、處罰處分措施情況等，將對(duì)保薦代表人實(shí)施動(dòng)態(tài)分類管理。

目前，保薦代表人名單分類機(jī)制已建立起三類名單，分別為保薦代表人綜合執(zhí)業(yè)信息名單（A名單），專業(yè)能力水平評(píng)價(jià)測(cè)試結(jié)果未達(dá)到基本要求、所在機(jī)構(gòu)驗(yàn)證其專業(yè)能力的保薦代表人名單（B名單），以及最近三年內(nèi)受過(guò)證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織紀(jì)律處分或自律管理措施的保薦代表人名單（C名單）。

在華長(zhǎng)春看來(lái)，這一系列新規(guī)則的制定，必將構(gòu)建區(qū)別于監(jiān)管的市場(chǎng)化約束機(jī)制，從而壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的“看門(mén)”職責(zé)，為證券發(fā)行注冊(cè)制向全市場(chǎng)推行保駕護(hù)航。