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老師，這里股權(quán)價(jià)值為什么不能用股權(quán)現(xiàn)金流量120/股權(quán)資本成本？股權(quán)資本成本根據(jù)題目資料算出來是16%，算出來股權(quán)價(jià)值是750，和用實(shí)體價(jià)值?債務(wù)價(jià)值算出來的不一樣？
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同學(xué)，您好。解答如下：
1、股權(quán)價(jià)值=下期股權(quán)現(xiàn)金流量/（股權(quán)資本成本-永續(xù)增長率）
永續(xù)增長模型的特例是永續(xù)增長率為0，即零增長模型。
股權(quán)價(jià)值=下期股權(quán)現(xiàn)金流量/股權(quán)資本成本
2、且這里假設(shè)凈債務(wù)的價(jià)值等于賬面價(jià)值，然后用實(shí)體價(jià)值減凈債務(wù)價(jià)值得到股權(quán)價(jià)值，跟股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型計(jì)算出來的股權(quán)價(jià)值不一樣。
2024 07/21 09:21
周小明老師lemon 
2024 07/21 09:24
再補(bǔ)充說明一點(diǎn)：這里題干明確要求使用實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型計(jì)算實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值，也就是不能使用股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型計(jì)算。
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