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某公司有一投資項目原始投資250萬元，其中設備投資220萬元，開辦費6萬元，墊支流動資金24萬元。該項目建設期1年，建設期資本化利息10萬元。設備投資和開辦費于建設起點投入，流動資金于設備投產(chǎn)日墊支。使用壽命5年，按直線法計提折舊，預計殘值10萬元，開辦費于投產(chǎn)后分3年攤銷。預計項目投產(chǎn)后第1年凈利60萬元，以后每年遞增5萬元。該公司要求的最低報酬率10%。要求:(1)計算各年現(xiàn)金流量;(2)計算該項目的靜態(tài)投資回收期;(3)計算該項目凈現(xiàn)值;
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（1）計算各年現(xiàn)金流量：
第一年：投資250萬元-折舊10萬元-攤銷6萬元=234萬元現(xiàn)金流量。
第二年：本金+60萬元純利潤-折舊10萬元-攤銷4萬元=206萬元現(xiàn)金流量。
第三年：本金+65萬元純利潤-折舊10萬元-攤銷2萬元=223萬元現(xiàn)金流量。
第四年：本金+70萬元純利潤-折舊10萬元=230萬元現(xiàn)金流量。
第五年：本金+75萬元純利潤-折舊10萬元+殘值10萬元=285萬元現(xiàn)金流量。
（2）計算該項目的靜態(tài)投資回收期：
算出各年現(xiàn)金流量后再計算累計現(xiàn)金流量，若期初累計現(xiàn)金流量<250萬元，則未完成靜態(tài)回收。
以示例計算：
第一年：累計現(xiàn)金流量=234萬元，未完成靜態(tài)回收。
第二年：累計現(xiàn)金流量=440萬元，超過250萬元，靜態(tài)回收期為2年。
（3）計算該項目凈現(xiàn)值：
該項目期末累計現(xiàn)金流量為565萬元。凈現(xiàn)值=期末累計現(xiàn)金流量-原始投資/[1+(報酬率/100)]^建設期=565萬元-250萬元/[1+(10/100)]^1=150.7萬元。
拓展知識：
流動資金墊支：指資金使用方在資金使用期內(nèi)，由資金提供方為其提供暫時的短期貸款，以補償資金使用方的短缺資金的一種融資方式。
2023 01/23 16:47
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