問題已解決

、某公司有一項(xiàng)投資項(xiàng)目,原始投資250萬(wàn)元,其中:設(shè)備投資220萬(wàn)元,墊支流動(dòng)資金30萬(wàn)元。該項(xiàng)目建設(shè)期為1年,建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元。設(shè)備投資于建設(shè)起點(diǎn)投入,流動(dòng)資金于設(shè)備投產(chǎn)日墊支。該項(xiàng)目壽命期為5年,按直線法折舊,預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元;預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后各年可獲凈利60萬(wàn)元。該公司要求的最低報(bào)酬率為10%。 要求:(1)計(jì)算該項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量(2)計(jì)算項(xiàng)目回收期(3)計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值并進(jìn)行決策 分析。

84784999| 提問時(shí)間:05/20 08:57
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職稱:會(huì)計(jì)師
(1)計(jì)算該項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量 假設(shè)項(xiàng)目從第0年開始,第1年為建設(shè)期,第2年開始產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。 初始投資(第0年): 因此,第0年的現(xiàn)金凈流量(NCF0)為: NCF0 = - (220 + 30) = - 250萬(wàn)元(資本化利息不計(jì)入當(dāng)年現(xiàn)金流出) 設(shè)備投資:220萬(wàn)元 墊支流動(dòng)資金:30萬(wàn)元 建設(shè)期資本化利息:10萬(wàn)元(注意,這部分通常不直接作為現(xiàn)金流出,因?yàn)樗谫Y本化過程中已經(jīng)計(jì)入了資產(chǎn)成本,但在此我們?nèi)钥紤]它以便完整計(jì)算總投資) 第1年(建設(shè)期): 無(wú)現(xiàn)金流入和流出(除了資本化利息,但已在第0年考慮) NCF1 = 0 第2年至第6年(經(jīng)營(yíng)期): 每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(NCF2-5)為: NCF2-5 = 60 + 40 = 100萬(wàn)元 ? 第6年(經(jīng)營(yíng)期末)的現(xiàn)金凈流量(NCF6)為: NCF6 = 100 + 30 = 130萬(wàn)元(包括流動(dòng)資金回收) 每年折舊額:[(220 - 10) - 10] / 5 = 40萬(wàn)元(設(shè)備原值減去殘值再除以壽命期) 每年凈利:60萬(wàn)元 每年回收流動(dòng)資金(第6年):30萬(wàn)元(只在最后一年回收) (2)計(jì)算項(xiàng)目回收期 回收期 = 初始投資 / 每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 = 250 / 100 = 2.5年 注意:這里只是粗略估計(jì),實(shí)際回收期應(yīng)考慮建設(shè)期的現(xiàn)金流和最后一年回收的流動(dòng)資金。 (3)計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值并進(jìn)行決策分析 凈現(xiàn)值(NPV) = Σ (各年現(xiàn)金凈流量 / (1 + 折現(xiàn)率)^年數(shù)) - 初始投資 折現(xiàn)率 = 10% NPV = -250 + 100 / (1 + 10%)^2 + 100 / (1 + 10%)^3 + 100 / (1 + 10%)^4 + 100 / (1 + 10%)^5 + 130 / (1 + 10%)^6 計(jì)算得出NPV后,與0比較: 如果NPV > 0,則項(xiàng)目值得投資。 如果NPV < 0,則項(xiàng)目不值得投資。 如果NPV = 0,則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是中性的。 根據(jù)NPV的結(jié)果,公司可以做出是否投資該項(xiàng)目的決策。
05/20 09:07
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