——一本雜志的命運和一個階層的成長
2005年4月30日，股權(quán)分置改革試點在輿情沸揚中正式啟動。
經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監(jiān)會4月30日發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，股權(quán)分置改革試點工作宣布正式啟動。40天后召開的三一重工臨時股東大會上，到會流通股股東的99.99%對股權(quán)分置改革方案投了贊成票。結(jié)合網(wǎng)上投票的結(jié)果，流通股股東對于三一重工方案的總支持率為93.44%.這也意味著，有幸成為第一家試點的三一重工的股權(quán)分置改革方案以絕對高票獲得通過。
隨后開始的浩浩蕩蕩的股權(quán)分置改革浪潮徹底引發(fā)了國內(nèi)資本市場格局中力量的轉(zhuǎn)移，投資人史無前例地以強勢地位出現(xiàn)在本土上市公司管理層的面前，上市公司的治理結(jié)構(gòu)因此開始向此前10余年“千呼萬喚不出來”的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了不可逆的轉(zhuǎn)變。
而在這一宏大的歷史背景中，一群年輕人同樣在2005年4月30日這一天，簽發(fā)了最終編輯好的文稿送交印廠，忐忑不安地期待10天后面市的第一期《首席財務(wù)官》雜志能一炮打響。
三年時間就這樣在一以貫之的緊張和忐忑中過去了。
如今的國內(nèi)資本市場總市值已經(jīng)超過全年GDP的產(chǎn)出總和，覆蓋了接近上億的國內(nèi)投資者。統(tǒng)計顯示，2007年118家公司A股IPO募資達4470億元，是2006年1642億元融資額的2.7倍，超過2002年至2006年的五年融資總和。此外，上市公司再融資總額達到3657億元。至此，國內(nèi)資本市場的重要性已經(jīng)毋庸置疑，盡管2008年第一季度產(chǎn)生了前所未有的寒潮，但全面性的金融改革注定需要一個健康而蓬勃的資本市場。
在創(chuàng)刊號中創(chuàng)造性地把CFO的角色解構(gòu)成競爭（Competitiveness）、資本（Finance）和運營（Operation）的《首席財務(wù)官》 雜志，試圖將這一國內(nèi)財經(jīng)媒體罕有報道的階層在本土公司中的價值定位為——“競爭中隱秘而不為人知的力量”、“讓資本發(fā)出耀眼的光芒”、“從容調(diào)度運營的馳張”。我們欣喜地看到，眾多欣然接受訪問的首席財務(wù)官們的的確確在上述三個價值軸向中發(fā)揮著不可或缺的作用。
當(dāng)然，相對于國內(nèi)1800萬會計人員的總基數(shù)而言，數(shù)以千百計的頂尖CFO們在總量上確實過于微小，一對一的傳幫帶和幾十上百人的團隊培訓(xùn)固然在深度上可以傳遞杰出CFO們的經(jīng)驗價值，而旨在開闊視野、交流融通的這本《首席財務(wù)官》雜志在今天已經(jīng)成為十幾萬本土財務(wù)精英的案頭必備讀物。
這同樣讓這群惶惑中勉力前行的雜志社同仁感到莫大壓力與動力。接下來我們要做的，仍然是堅守在《首席財務(wù)官》 雜志發(fā)刊詞中所說的，“ 《首席財務(wù)官》 雜志的使命，就是忠實記錄本土一流的CFO在資本意志下的每一個光輝瞬間，并義無反顧地推動這個人群堅忍不拔地向公司權(quán)力的核心漸進式融合。”
2007年底，一位本土CFO杰出代表的離去，讓國內(nèi)企業(yè)高管們第一次從失去的角度看到了CFO之于公司的巨大價值。百度CFO王湛生在去年圣誕和新年假期期間，遭遇意外身故。如折一臂的百度董事長兼CEO李彥宏在悼文中表示，“Shawn（王湛生的英文名字）對百度發(fā)展所做出的巨大貢獻有目共睹。2004年9月加入百度后，Shawn首先部署完成了公司的NASDAQ上市工作。上市之后，他進一步幫助公司完善各項財務(wù)及信息披露流程，使我們順利通過相關(guān)‘薩班斯法案’標準要求的審核。在他的帶領(lǐng)下，百度今年不僅成為全美股票交易量最大的四個公司之一，也成為首家進入NASDAQ百強成分股的中國公司�！�
此后耗時三個多月，在各大獵頭的競相推薦下，李彥宏面試無數(shù)，才確定下來王湛生的繼任者、曾擔(dān)任中國通用汽車CFO的李昕晢。而其間灰飛煙滅的數(shù)以十億美元計的百度市值，更像是全球投資者對這個杰出CFO的離去所發(fā)出的輕聲嘆息。
力量的轉(zhuǎn)移
著名的美國未來學(xué)家阿爾文。托夫勒在1990年出版的未來三部曲的最后一部《力量的轉(zhuǎn)移》中，曾總結(jié)了人類有史以來的三種力量源泉：暴力、財富和知識，而這三者構(gòu)成一個單一的相互作用的體系。在某些條件下，每一個都可以轉(zhuǎn)變成另一個。據(jù)此，托夫勒預(yù)言：“新的英雄不再是某個藍領(lǐng)工人，某個金融家或經(jīng)理，而是把想像力豐富的知識同行為結(jié)合起來的創(chuàng)新者�！�
沿用托夫勒上述論斷的邏輯，CFO恰恰是能夠把企業(yè)家的想像力和專業(yè)的公司金融知識以及外部金融資源、專業(yè)機構(gòu)結(jié)合等協(xié)同起來的最佳人選。而尤為關(guān)鍵的是，從本刊創(chuàng)刊伊始所啟動的股權(quán)分置改革，實現(xiàn)了本土上市公司的股東利益趨同，從而客觀上開啟了投資人利益導(dǎo)向的上市公司管理層重構(gòu)的大幕，為CFO的登堂入室創(chuàng)造了歷史性的機遇。
圍繞著公司價值取向從管理層向投資者方向進行的這一力量的轉(zhuǎn)移，《首席財務(wù)官》雜志從一開始就擯棄了本土財經(jīng)媒體慣常采用的內(nèi)幕和故事路線，把注意力牢牢地放在了本土CFO如何因應(yīng)上述力量的轉(zhuǎn)移上來，并組織了諸多在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議和思考的重要文章。
助跑股權(quán)分置改革
《首席財務(wù)官》雜志2005年8月號的封面文章“‘正和’下西洋——上市公司股權(quán)分置改革操作指南”在股權(quán)分置改革啟動三個月即全面推出，從理論依據(jù)、實務(wù)操作和案例品鑒三個方面系統(tǒng)闡述了股權(quán)分置的思路和操作。而最具決定性的因素，就像600年前毫無經(jīng)驗的鄭和遠航一樣，要建立一個更為國際化的公平、公正、有效率的資本市場，股權(quán)分置改革的成功與否，將取決于博弈雙方能否秉持“正和”（即雙贏）的意識。
我們期望“正和”兩字能借助當(dāng)時鄭和下西洋600年紀念的巨大新聞勢能，深入淺出地點出了上市公司與投資人利益博弈的終極出路——走向正和博弈，即增加總市值的雙贏之道，從而在當(dāng)時的市場環(huán)境中觸發(fā)了強烈震撼，并對本土上市公司CFO提供了及時的幫助。
中國上市公司市值管理研究中心副主任劉國芳表示：“三年的股權(quán)分置改革以后，上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的最大的影響就是大小股東的利益趨于一致，改變了原先在股權(quán)分置狀態(tài)下大小股東因利益不一致導(dǎo)致的對立，從而為上市公司建立一個良好的治理結(jié)構(gòu)奠定了堅實的利益基礎(chǔ)，因為好的治理結(jié)構(gòu)對大小股東都是有益的。這時上市公司的治理問題就變成了如何激勵和約束經(jīng)理層，即上市公司治理的重點從股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向了所有人與經(jīng)理人的關(guān)系上，因而內(nèi)控機制、股權(quán)激勵機制等成為了公司治理的重點。這一變化對CFO的角色來說產(chǎn)生了重大影響。CFO原先可能是為大股東服務(wù)，現(xiàn)在必須為全體股東服務(wù)，要為股東價值的最大化而努力�！�
關(guān)注公司價值與投資人利益
隨著國內(nèi)金融領(lǐng)域的開放程度日益加深和資本市場的全盤活躍，跨國資本對本土企業(yè)的并購浪潮也隨之而來。作為一本專注于企業(yè)金融領(lǐng)域的專業(yè)媒體而言，我們拋開了時常見諸報端的民族主義情緒，沉下心來研究本土企業(yè)在外資并購中如何最大限度地獲取正當(dāng)?shù)纳虡I(yè)利益。
《首席財務(wù)官》雜志2006年4月號的封面文章“潛價值下的中國賣點”，從2005年底英特布魯以10倍凈資產(chǎn)價格收購雪津啤酒的案例出發(fā)，總結(jié)出“外資如何獲利”和“目標企業(yè)的非財務(wù)價值”兩大賣點的決定因素，并指出“本土企業(yè)要學(xué)會發(fā)掘自身的潛價值，這些潛價值一方面更多地基于其在細分市場中的競爭能力（包括建設(shè)性能力和破壞性能力）以及其所在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、準入限制等；另一方面和收購方的戰(zhàn)略意圖也密切相關(guān)”。
此外，我們首次正式提出“表外價值”的概念，呼吁本土企業(yè)CFO把目光從以統(tǒng)計角度出發(fā)的靜態(tài)財務(wù)報表上移開視線，密切關(guān)注由于時間和空間的不停轉(zhuǎn)換所帶來的企業(yè)價值上難以覺察的巨大變化，進而成為真正的企業(yè)價值管理者。
投資者關(guān)系“有為而治”
在中國資本市場重新發(fā)端的20年時間里，投資者關(guān)系管理作為一項真正意義上的企業(yè)戰(zhàn)略層面的任務(wù)而存在的時間最多不超過三年。
同樣是從股權(quán)分置改革而引發(fā)的投資者關(guān)系管理熱潮，在很大意義上說，扮演著重塑上市公司CFO角色的任務(wù)。根據(jù)一項對美國上市公司的統(tǒng)計顯示，在大型上市公司中，CFO花在投資者關(guān)系上的時間多達1/4.
《首席財務(wù)官》雜志2006年8月號封面文章“IR完美波浪”在股權(quán)分置改革進入半程攻堅之際推出，套用美國會計師艾略特創(chuàng)建的、蜚聲全球資本市場的波浪理論的框架模型，從認知IR、危機管理、溝通至上、賽點博弈、機構(gòu)為王、高層公關(guān)、數(shù)據(jù)庫管理和媒體監(jiān)控等八個維度系統(tǒng)闡述了本土上市公司投資者關(guān)系管理的實戰(zhàn)策略，堪稱本土IR研究的奠基之作。
而基于本土上市公司的IR現(xiàn)狀，時隔一個月，《首席財務(wù)官》雜志再度推出“G時代年報通鑒”的封面文章，通過對全球各大年報評獎的規(guī)則分析，結(jié)合對中石化、萬科等本土優(yōu)秀公司年報的深入研究，總結(jié)出向投資者傳達充分必要的信息（精確制導(dǎo)原則）、便于操作和便于閱讀（降低成本原則）、把年報當(dāng)成免費廣告（一魚多吃原則）和識別地雷與排除地雷（危機預(yù)警原則）等四大年報編撰原則。
還原公司金融本相
按照一般性的概念來說，所謂金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟活動的總稱。而公司金融無非是指從事上述金融活動的主體是公司而非個人。然而長期以來的國內(nèi)金融業(yè)封閉格局，使得絕大多數(shù)本土企業(yè)從骨子里并未意識到其投資活動現(xiàn)金流、融資活動現(xiàn)金流和運營活動現(xiàn)金流的本質(zhì)就是金融行為，因而本土CFO大多是按照管理生產(chǎn)活動的方式來操控公司金融的。
實際上則大謬不然。
淬煉本土化的財務(wù)戰(zhàn)略法則
《首席財務(wù)官》雜志自創(chuàng)刊以來，一直力圖廓清適合于本土CFO的公司金融的運行形態(tài)。然而，任何一個公司金融的運行結(jié)果，都不外乎是此前所制定的財務(wù)戰(zhàn)略的“種瓜得瓜，種豆得豆”。
在2007年3月號的封面文章“新財務(wù)運動15年——10大財務(wù)戰(zhàn)略黃金法則”一文中，我們把視線的起點延長至1992年底“兩則兩制”的出臺，系統(tǒng)地梳理了此后15年內(nèi)本土企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略上的得失，由此淬煉出“大變革時代牢記現(xiàn)金為王”、“管理層股權(quán)激勵肯定人的資本價值”、“根據(jù)資本運營效率確定財務(wù)杠桿最佳支點”、“努力放大無形資產(chǎn)的潛價值”、“堅守安全營銷投入模型”、“擺脫低金融支持下的資本開支黑洞”、“投資人資本主義下兼顧長短期利益”、“風(fēng)險對沖機制大于技術(shù)性風(fēng)險控制”、“提前降低外部資源供應(yīng)風(fēng)險”、“設(shè)計一攬子的跨國并購方案”等10 大財務(wù)戰(zhàn)略黃金法則，基本上涵蓋了本土企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的各個方面，力圖觸發(fā)本土CFO們對這些問題的延伸思考。
我們從中國玉米油有限公司CFO 王福昌的表述中可見一斑：“經(jīng)過這幾年的實踐，從民營企業(yè)的角度來看，防風(fēng)險重于增利潤；企業(yè)的經(jīng)營使企業(yè)創(chuàng)業(yè)者們有了充分的經(jīng)驗，他們也不缺乏拼搏精神。但作為創(chuàng)業(yè)者，他們往往是有了教訓(xùn)才汲取，任何經(jīng)驗都是自己的，而企業(yè)運營過程中借鑒前人的經(jīng)驗教訓(xùn)就會走向捷徑。從這個平面上，CFO要不斷的增強參與企業(yè)決策的角色功能。CFO的數(shù)據(jù)掌握充分，分析問題比較理性和客觀。民營企業(yè)在資本運營方面的知識比較匱乏，如何引導(dǎo)其利用好資本市場把企業(yè)推向一個更高的目標也是財務(wù)管理者應(yīng)盡的責(zé)任�？偟膩碚f，創(chuàng)新工作模式，規(guī)劃好愿景，節(jié)制企業(yè)具有盲目色彩的擴張沖動，充分利用好財務(wù)管理工具，是任何CFO都會取得成功的基礎(chǔ)。”
簡而化之的錢與錢尋
2007年底確定的“從緊的貨幣政策”到底將在多大程度上影響本土企業(yè)的公司金融活動？國資委主任李榮融在今年4月24日舉行的一個視頻會議上，對在場的150家央企負責(zé)人再次示警：“把你們自己的錢袋子看緊一些，不要自己把自己掏空�！�
《首席財務(wù)官》雜志在2008年1月號的封面文章“錢與錢尋2008”中，通過對銀行、證券、私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資、信托和典當(dāng)行等各類資金供給方的大規(guī)模采訪中，初步判斷國內(nèi)的各大融資渠道將發(fā)生結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，并因此帶來諸如銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新加快、創(chuàng)業(yè)板推出、債券市場浴火重生、海外上市的APO（反向收購）興起、補充金融渠道快速拓展空間等重大趨勢性變化。而本土企業(yè)作為資金需求方也將在上述結(jié)構(gòu)性調(diào)整中做出適應(yīng)性變化，比如已經(jīng)在第一季度得到驗證的大小非減持、像萬科和三一重工那樣重倉持有現(xiàn)金等待行業(yè)整合機會出現(xiàn)以及地產(chǎn)行業(yè)面臨生死劫等。
文思創(chuàng)新軟件技術(shù)有限公司CFO黃宣德對此表示：“對IT服務(wù)業(yè)來說，過去三年融資渠道的多元化的確給這個原本松散的行業(yè)帶來了一個飛躍。我們看到多家IT服務(wù)和外包公司先后得到大量私募基金的投資，并引進了許多高質(zhì)量的職業(yè)經(jīng)理人以及專業(yè)財務(wù)團隊，從而加速了這些企業(yè)在公司治理方面的正規(guī)化。這些投資也促進了IT服務(wù)行業(yè)的收購和兼并活動，加速了行業(yè)的整合，打造出幾家高增長的企業(yè)，各自從三年前幾百人的規(guī)模，成長到今天4000人以上的中型IT服務(wù)公司。在這個過程中，一個成功的首席財務(wù)官不僅需要有管理高增長的能力，還需要在并購過程中起到一個構(gòu)架師和粘合劑的作用�！�
劉國芳則認為：“一方面，企業(yè)融資的渠道更豐富、選擇性更強，可以結(jié)合公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和資本結(jié)構(gòu)選擇不同的融資方式；另一方面，這兩年來企業(yè)外部金融的變化，如匯率，利率的變化及金融業(yè)的放開，如金融產(chǎn)品增多等，也對企業(yè)開展科學(xué)有效的融資和資金管理提出了更高的要求，不同的融資工具、不同的融資時機會對企業(yè)的發(fā)展和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不同的結(jié)果，因此必須要有一個好的戰(zhàn)略和規(guī)劃，要善于抓住好的時機，開展最合適的融資活動和資金管理。這對CFO的要求和挑戰(zhàn)就比以前高多了�！�
可以肯定的是，無論當(dāng)下“從緊的貨幣政策”如何演變，作為公司金融核心環(huán)節(jié)的錢與錢尋的復(fù)雜博弈都將日益精彩。
新會計準則帶來的沖擊
2007年伊始施行的新會計準則，則是全面松開國內(nèi)對公司金融種種限制的一次重大嘗試。
根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2008年4月28日，已披露年報的1425家公司在2007年底持有交易性金融資產(chǎn)3984.9億元，可供出售金融資產(chǎn)31927.9億元。按照新會計準則，交易性金融資產(chǎn)公允價值的變動直接影響企業(yè)當(dāng)期盈利，并在出售時影響未來投資收益；而可供出售的金融資產(chǎn)公允價值的變動將在出售時影響企業(yè)未來的投資收益和盈利。為了避免業(yè)績的大起大落，通常本土上市公司將大部分金融資產(chǎn)劃為可供出售金融資產(chǎn)，其公允價值變動記入資本公積而不影響損益，只有出售時才將其轉(zhuǎn)入投資收益。
《首席財務(wù)官》雜志在2007年8月號的封面文章“波動中的資本為王——上市公司新會計準則實施影響調(diào)查報告”中透過新會計準則對企業(yè)盈利性質(zhì)的影響、盈利程度影響、對財務(wù)體系運作影響、實務(wù)操作中的易用性、給企業(yè)帶來的重大影響、對企業(yè)財務(wù)靈活度的影響以及新舊準則在自由選擇下的傾向性等七個方面的調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)新會計準則帶來的核算規(guī)則的技術(shù)性改變并不是CFO最關(guān)注的，而由此導(dǎo)致的與公司金融密切相關(guān)的企業(yè)價值評估水平上的巨大差異，將是一場革命性的挑戰(zhàn)。
我們很清晰地看到，此次新會計準則的出臺背后隱含著對本土企業(yè)金融運行環(huán)境所發(fā)生的深刻變化，原有僵化的、保守的、基于歷史的會計方式，已經(jīng)無法跟上奔涌而來的中國金融全面開放的資本洪流，動態(tài)的、可變的、基于市場的新會計方式，正在為即將上演的“資本為王”時代砌下全新的財務(wù)技術(shù)基石。
探尋本土企業(yè)退出投資盲區(qū)
魏征在《諫太宗十思疏》中所說的“善始者實繁，克終者蓋寡”同樣適用于在近30年里不斷面臨暴利誘惑的本土企業(yè)。而著名管理大師德魯克也告誡我們，“有計劃地放棄”比“有計劃地進入”更為重要。然而，由于國人不善言敗，長期以來，幾乎無法看到對于企業(yè)如何以最小代價或最大收益推出一項投資的案例分析和研討。
因此，《首席財務(wù)官》雜志在2007年6月號的封面文章“本土企業(yè)退出投資實戰(zhàn)寶典”中，率先通過對海內(nèi)外實戰(zhàn)案例的詳細剖析，總結(jié)出決定退出的三大理由（不能戰(zhàn)略整合者退、現(xiàn)金流黑洞者退、獲得充分溢價者退），對退出時機的三大選擇（慢進快出、快進快出和快進慢出）進行了深入的優(yōu)劣分析，同時評估了選擇將業(yè)務(wù)賣給產(chǎn)業(yè)投資者和財務(wù)投資者之間的差異。
在當(dāng)下的金融環(huán)境下，可以預(yù)見的是，越來越多的本土企業(yè)將更加專注于自身的核心業(yè)務(wù)單元，而逐步剝離主營業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)單元，如何能夠全身而退、獲利而退或小損而退，都將是一個必然面對的全新問題。而退出投資這一環(huán)節(jié)所蘊含的時間與空間的往復(fù)轉(zhuǎn)換，恰是企業(yè)金融之道的精妙所在。
尋找公司金融的標桿企業(yè)
由于僅有15年現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)體系運作的經(jīng)驗積累，以及國內(nèi)金融大環(huán)境的長期僵化與封閉式運行，使得我們屢屢尋找在公司金融領(lǐng)域堪稱標桿的企業(yè)時都感到極為艱難。
《首席財務(wù)官》雜志在2007年5月號的封面文章“萬科資本的三大紀律八項注意”中，選擇了萬科這一目前相對完美的公司金融標桿，對其22年的企業(yè)歷史進行了全方位的解讀，首次總結(jié)出萬科的“構(gòu)建公眾公司應(yīng)有的治理結(jié)構(gòu)”、“有效投資并保持穩(wěn)健”、“以透明化運作強化資本信任”的三大紀律，以及“引進合適的投資者”、“職業(yè)化團隊為融資加碼”、“積極利用海外融資的多快好省”、“投資者關(guān)系管理至關(guān)重要”、“不斷調(diào)適管控機制”、“堅守職業(yè)化路線”、“警惕高利潤率陷阱”、“堅持市場操作第一”等八項注意。
我們相信，上述11項操守和原則，可以為本土公司金融在國內(nèi)金融業(yè)全面開放全新格局下的運行發(fā)展提供有效的參照體系。
CFO的生存與發(fā)展
作為一本為特定人群代言的雜志來說，深入采訪和挖掘本土CFO的成功之道是《首席財務(wù)官》雜志從創(chuàng)刊以來就一直孜孜以求的，也是占據(jù)篇幅最大的。粗略統(tǒng)計，在三年中我們采訪了上百個企業(yè)規(guī)模不同、性質(zhì)不同、權(quán)力地位不同的CFO，進而從感性和理性上都對這一隱秘在商業(yè)舞臺后臺里的人群有了更全面和深刻的認知。
從生存狀況調(diào)查開始
考慮到國內(nèi)CFO現(xiàn)狀研究的混沌狀態(tài)，《首席財務(wù)官》雜志從創(chuàng)刊之初就開始啟動了“2005年度中國CFO生存狀況大型調(diào)查”。經(jīng)過三個多月的緊張調(diào)查，最終我們大致整理出本土CFO的一個基本生存概況。根據(jù)目前資料來看，這也是國內(nèi)第一次系統(tǒng)調(diào)查和總結(jié)本土CFO生存狀況的相關(guān)研究。
本次調(diào)查得出的“位高權(quán)不重”、“薪微言不輕”、“溫故不知新”等有關(guān)CFO三大臨界狀態(tài)的基本結(jié)論，在較長時間段以內(nèi)仍然是廣域范圍內(nèi)本土CFO的生存現(xiàn)狀，但其中位于金字塔尖的海外上市公司CFO和國內(nèi)公司治理結(jié)構(gòu)相對完善的CFO已經(jīng)開始擺脫這種核心與非核心、權(quán)力與非權(quán)力的臨界狀態(tài)，從而引領(lǐng)本土企業(yè)在公司金融領(lǐng)域不斷開始全新的價值創(chuàng)造過程。
在這篇調(diào)查報告的最后，我們根據(jù)現(xiàn)實狀況，提出來“中國CFO崛起模式=反求諸法+反求諸己”的論斷，即一方面通過法律制度框架對信托責(zé)任制的約束和支撐，從而使位于企業(yè)信托責(zé)任制焦點的CFO獲得足夠的話語權(quán)；另一方面，CFO作為公司金融的集大成者，必須在通過資本運作等公司金融手段實現(xiàn)投資人價值的最大化這一領(lǐng)域成為一個公司最大的權(quán)威。而實現(xiàn)后者的目標，國內(nèi)現(xiàn)有CFO的知識背景、視野和業(yè)務(wù)診斷能力都有較大的欠缺。
如今，蒙牛公司CFO姚同山對CFO現(xiàn)狀保持了相當(dāng)程度的樂觀：“最近三年來，市場的變化為CFO制度的建設(shè)帶來了很多機會。CFO的崛起與國家CFO體制建設(shè)密不可分，雖然至今CFO沒有完全形成一個制度，但是CFO在一定程度上已經(jīng)開始崛起，已經(jīng)開始成為企業(yè)戰(zhàn)略的支持者和CEO的合作伙伴，CFO正發(fā)揮越來越大的作用�！�
繞不開與CEO的關(guān)系
在大量的采訪中我們發(fā)現(xiàn)，前文所述的中國CFO崛起模式中的“反求諸法”充分顯示了硬性的契約精神對CFO職責(zé)順利履行的重要性，而“反求諸己”則需要大量軟性的、非制度化的智慧和努力才能實現(xiàn)。
而CFO與CEO之間的微妙而復(fù)雜的關(guān)系，則是本土公司治理環(huán)境中一個絕對無法繞過的門檻。為此，《首席財務(wù)官》雜志在經(jīng)過兩個月的調(diào)查之后推出 “CEO與CFO的六大關(guān)系”的封面報道，從聽與說、黑與白、領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)、繼承與被繼承、權(quán)與責(zé)以及思想與執(zhí)行等六個角度，系統(tǒng)梳理本土CEO與CFO之間大到公司治理層面、小到私人關(guān)系之間的關(guān)系總譜，力圖尋找CEO與CFO之間的關(guān)系平衡點，為眾多本土CFO的職業(yè)生涯尋求“知彼解己”的成功之道。
這同樣在國內(nèi)開創(chuàng)了研究兩大決定性的企業(yè)高級管理職位之間關(guān)系總譜的先河，既然大多數(shù)CFO都認為CEO的支持是其工作有效展開的決定性前提，如果不能理順這個帶有“決定性前提”的關(guān)系，又何來推進企業(yè)運營效率的持續(xù)改善？
梳理CFO的成功習(xí)慣
盡管由于行業(yè)屬性、職權(quán)范圍等個性化因素的存在，但我們?nèi)匀慌ふ液涂偨Y(jié)當(dāng)下本土CFO能夠取得成功的共性因素。
根據(jù)調(diào)查顯示，人們?nèi)粘；顒拥?0%都源自習(xí)慣和慣性。因此，《首席財務(wù)官》雜志在2006年3月號的封面文章“成功CFO的七個習(xí)慣”中，點出“用流程和授權(quán)換取時間”、“技術(shù)第二”、“構(gòu)建功利性的外部交際圈”、“善于幫助別人成功”、“終身學(xué)習(xí)”、“組建精干的財務(wù)團隊”以及“保持生活與工作的平衡”等打開現(xiàn)有CFO工作局面的七個習(xí)慣。我們相信，與那些高屋建瓴的海外宏論相比，這些樸實無華的建議更能實實在在地推動本土CFO的成長。
功利性地應(yīng)對工作局面
任何一個組織和個人都不可避免地同時受到短期目標和長期目標的約束和困擾。而長期處于資源和矛盾最集中環(huán)節(jié)的本土CFO們，更應(yīng)該采用功利性的手段把握住眼前的機會，從而為系統(tǒng)性地實現(xiàn)CFO角色賦予的價值爭取更多的時間和空間。
《首席財務(wù)官》雜志在2006年7月號的封面文章“功利主義CFO的七種武器”中爽快地承認了當(dāng)下CFO全盤展開工作的艱難現(xiàn)狀，結(jié)合本土企業(yè)財務(wù)體系的實際情況，把預(yù)算、資本運作、成本管理、會計準則、內(nèi)部審計、人脈和政策靈活性等七個方面作為CFO打開工作局面的撒手锏，條分縷析地給出操作策略的建議。
CFO如何持續(xù)充電
缺乏前瞻性的知識積淀加之現(xiàn)實需求的快速變動，使得大多數(shù)本土CFO的現(xiàn)有知識結(jié)構(gòu)長期處于滯后于職業(yè)發(fā)展需要的狀態(tài)，如何在數(shù)以10萬計的各類財務(wù)培訓(xùn)和認證中，尋找到符合自身定位發(fā)展的充電模式，是我們在不斷采訪中一直聽到CFO反映的現(xiàn)實問題。
基于本土CFO目前在提高技能、獲得認證、改善交際圈和拓展視野等四個方面有著很高的學(xué)習(xí)和充電意愿的現(xiàn)狀，《首席財務(wù)官》雜志2006年6月號的封面文章“本土CFO完整充電計劃”中沿著上述四個方向梳理了國內(nèi)各類紛繁的CFO培訓(xùn)和認證機構(gòu)的良莠之后，力圖找出最適合現(xiàn)階段本土CFO綜合能力進階的優(yōu)化路徑。
回歸人性的關(guān)注
從《首席財務(wù)官》雜志創(chuàng)立以來，我們和本土CFO人群一直保持著緊密而良性的交流互動。在我們看來，這些終日沉浸在枯燥數(shù)字中的公司高管在刻板、沉靜的職業(yè)面孔背后，仍舊是一個個鮮活的對未來充滿期望的人。
《首席財務(wù)官》雜志2007年11月號的封面文章“CFO：生于70年代”從一開始就不是一篇純粹意義上的專業(yè)財經(jīng)文章，然而卻受到了讀者廣泛的關(guān)注和歡迎。接受訪問的14名70后CFO，通過“不再從一而終的職業(yè)選擇”、“工齡≤資本市場年齡”、“目標明確且雄心勃勃的職場規(guī)劃”、“快速、硬朗、人性、外向的工作作風(fēng)”以及“大沖擊下傳統(tǒng)的性格特質(zhì)”等各個方面，展示出這一行將登堂入室的CFO生力軍的鮮活個性。而隨著時代的推移和資本洪流的滾滾向前，他們終將登上那個渴望已久的舞臺，屆時那里將有基于全球視野的資本運營、基于信息技術(shù)的財務(wù)運作和基于投資人資本主義的公司治理結(jié)構(gòu)。
構(gòu)建以人為本的CFO社區(qū)
可以說，《首席財務(wù)官》創(chuàng)刊三年以來，所得到的最大支持并非相關(guān)部委，也并非學(xué)術(shù)機構(gòu)，同樣也并非外部資本，而是來自廣大CFO人群。在我們接到的雜志訂單中，最常見的訂閱理由就是——“這是屬于我們自己的雜志”。
因此，我們不僅僅把這本雜志作為一份專業(yè)財經(jīng)資訊的載體，而是全力構(gòu)建一個本土CFO交流的社區(qū)和平臺。
封面人物打造本土CFO標桿
在已經(jīng)出版的36期《首席財務(wù)官》雜志上，以人物為主要元素進行封面設(shè)計的總計32期，僅有4期雜志沒有采用人物進行封面設(shè)計。
從早前媒體對CFO的認知而言，這一人群大抵是低調(diào)而沉悶的，然而在我們的采訪中，一個個充滿個性的、鮮活的人物故事不斷躍然紙上。這里面有從出納的最底層崗位一路奮斗成功的冠捷科技大中國區(qū)CFO呂淑貞，有接手上市工作僅87天就巧妙反向收購上市的天獅集團CFO焦文軍，有在超大型國企中以罕見的鐵腕大力整合旗下龐雜業(yè)務(wù)的中國鋁業(yè)CFO陳基華，有不拘于財務(wù)保守觀念而選擇“因勢利導(dǎo)”推動業(yè)務(wù)擴張的荷蘭銀行中國區(qū)CFO支昀曄，有幫助汽車狂人李書福成功赴港上市并收購英國具有百年歷史的LONDON TAXI的吉利集團CFO尹大慶，有幫助一家原本無籍籍之名的本土公司通過美國資本市場成功并購全球行業(yè)龍頭的傅氏科普威公司CFO王文兵，有在聯(lián)想和IBM巨額并購案中成功完成財務(wù)體系整合的聯(lián)想大中華區(qū)CFO周慶彤……
這些來自于高科技、礦產(chǎn)、零售、金融、汽車、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、地產(chǎn)、能源等行業(yè)的本土CFO們，從上市、收購、預(yù)算、成本控制、整合、重組、團隊建設(shè)、個人職業(yè)生涯奮斗等大大小小的方面全面展現(xiàn)了國內(nèi)第一流CFO的才華。相對于數(shù)以十萬計的本土CFO人群而言， 從這些封面人物的職業(yè)故事中所獲得的諸多啟發(fā)，比任何一個商學(xué)院的MBA案例研究都來得更加切合實戰(zhàn)。
年度杰出CFO評選
為了加強與CFO人群的互動，《首席財務(wù)官》雜志從2005年底開始啟動年度杰出CFO評選。通過三個月的走訪和調(diào)查，在每年的3月底評選出前一年度的10大杰出CFO.由于評選過程的公開、客觀和中立，如今這項評選活動已經(jīng)成為本土CFO人群的最高榮譽。
2006年3月30日，時任新浪CFO的曹國偉、李寧公司CFO陳偉成、中國鋁業(yè)CFO陳基華等10位CFO在“健康。平衡。成長”的評選主題下榮獲了“2005年度中國杰出CFO”。2007年3月27日，萬科集團CFO王文金、中海油CFO楊華、中國國航CFO樊澄等10位 CFO在“新資本，新支點”的評選主題下分享了“2006年度中國杰出CFO”的榮耀。與首屆評選相比，第二屆評選更關(guān)注CFO如何借助資本的推力幫助公司更好地發(fā)展，獲獎?wù)邿o論從行業(yè)、資本市場分布和地域均更 能代表當(dāng)年度中國經(jīng)濟的走向。2008年3月28日，中國神華CFO張克慧、五礦集團CFO沈翎、巨人網(wǎng)絡(luò)CFO何震宇等10位CFO在“資產(chǎn)重估下的價值創(chuàng)造”的評選主題下當(dāng)選“2007年度中國杰出CFO”。隨著年度杰出CFO評選的深入，我們發(fā)現(xiàn)，越來越多的本土CFO在公司金融上開始進行帶有自己特色的創(chuàng)新，這些創(chuàng)新反過來對當(dāng)下整體金融環(huán)境的改革與發(fā)展又產(chǎn)生了巨大的推動力。
而年度杰出CFO的推出也越來越成為一個事實上的行業(yè)標桿，“像杰出CFO一樣去思考”無疑將帶動本土CFO階層更快更好地成長。
短短的1000多個日日夜夜、100多名接受訪問的CFO以及800多篇文章，并不能完全涵蓋一本雜志的命運和一個階層的成長。我們相信，隨著整個中國經(jīng)濟資本化進程的加快，無論從宏觀還是微觀來看，作為公司金融的集大成者，本土CFO的遠大前程才剛剛開始。
