摘 要：始于美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)而引發(fā)的金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊，各國(guó)家和地區(qū)紛紛采取政策阻止經(jīng)濟(jì)危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。在劇烈的全球金融動(dòng)蕩中，國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)組織的聲音仍比較微弱，作用尚不足道。相比之下，區(qū)域合作力度上升，地區(qū)大國(guó)協(xié)調(diào)和主導(dǎo)作用進(jìn)一步突出。歐盟作為當(dāng)前世界發(fā)展較為成功的一體化組織在此次金融危機(jī)中經(jīng)歷了各自應(yīng)對(duì)和聯(lián)合行動(dòng)兩個(gè)階段，金融危機(jī)對(duì)歐盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。

　　關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；歐盟；區(qū)域經(jīng)濟(jì)；一體化

　　一、金融危機(jī)的產(chǎn)生

　　金融危機(jī)起源于次貸危機(jī)，次貸危機(jī)是由資產(chǎn)證券化、疏忽的監(jiān)管與盲目的全球投資者共同造成的。20世紀(jì)90年代允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，新型衍生工具頻頻催生，信用消費(fèi)門檻大幅調(diào)低以擴(kuò)大市場(chǎng)，而巨大的市場(chǎng)自然成為全球投資的熱門。“9•11”以后的2002年至2004年，為了刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將聯(lián)邦基金利率維持在較低水平上，這一政策以及其他一些原因大大鼓勵(lì)了商業(yè)銀行紛紛放寬購(gòu)房貸款標(biāo)準(zhǔn)，形成房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。危機(jī)前，信貸市場(chǎng)已經(jīng)普遍采用將同質(zhì)按揭貸款集中打包成新的債券（即次級(jí)債），在二級(jí)市場(chǎng)出售，這種資產(chǎn)證券化的目的是對(duì)沖信用市場(chǎng)日益高漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、歐盟各國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的策略

　　由于歐洲各國(guó)在危機(jī)爆發(fā)早期對(duì)形勢(shì)判斷有誤，導(dǎo)致對(duì)危機(jī)的嚴(yán)重性估計(jì)不足，美國(guó)金融危機(jī)蔓延至歐洲后令各國(guó)措手不及。歐盟應(yīng)對(duì)危機(jī)的過(guò)程也因此可以分為兩個(gè)階段：

　　第一個(gè)階段是成員國(guó)各自為政應(yīng)對(duì)危機(jī)。9月底開(kāi)始，危機(jī)蔓延至歐洲初期，各國(guó)紛紛自掃門前雪，根據(jù)自身情況采取行動(dòng)，相互之間缺乏協(xié)調(diào)，應(yīng)對(duì)措施也是五花八門，如9月28日，比利時(shí)、荷蘭和盧森堡宣布各自出資68億、59億和37億美元，分別持有富通集團(tuán)在三國(guó)分支機(jī)構(gòu)49%的股份，英國(guó)財(cái)政部將布拉德福德—賓利銀行的部分資產(chǎn)國(guó)有化等等。

　　歐盟作為一體化程度最高的區(qū)域集團(tuán)，成員國(guó)間金融、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，聯(lián)手應(yīng)對(duì)金融危機(jī)至關(guān)重要。為此，10月4日，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊、德國(guó)總理默克爾、英國(guó)首相布朗、意大利總理貝盧斯科尼、歐盟委員會(huì)主席巴羅佐、歐洲央行行長(zhǎng)特里謝、歐元集團(tuán)主席容克等歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在巴黎召開(kāi)緊急峰會(huì)，但會(huì)議成果讓人大失所望，與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人雖然達(dá)成多項(xiàng)原則共志，但未出臺(tái)任何具體措施，“泛歐救市基金”也因德國(guó)、英國(guó)的反對(duì)而不了了之。危機(jī)初期一段時(shí)間，歐盟各國(guó)救市行動(dòng)各自為政，猶如一盤散沙，未能挽救市場(chǎng)信心，股市持續(xù)下跌，危機(jī)不斷惡化，各國(guó)也因此意志到了協(xié)調(diào)行動(dòng)的重要性。

　　第二個(gè)階段是歐洲各國(guó)聯(lián)手救市。10月12日，歐元區(qū)15國(guó)舉行的首腦峰會(huì)成為歐洲由各自為政到聯(lián)手行動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這是歐元區(qū)成立以來(lái)舉行的首次首腦峰會(huì)，尚未加入歐元區(qū)的英國(guó)首相布朗和歐盟委員會(huì)主席巴羅佐也出席了會(huì)議。各國(guó)一改前此前各自為政的形象，達(dá)成“聯(lián)手幫助銀行融資行動(dòng)計(jì)劃”，核心內(nèi)容是通過(guò)購(gòu)買金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先股和為其融資提供擔(dān)保等方式，緩解金融機(jī)構(gòu)的融資困境，穩(wěn)定金融市場(chǎng)。會(huì)后第二天，各國(guó)便紛紛根據(jù)這一行動(dòng)計(jì)劃拿出大規(guī)模救市措施，德、法、英三大國(guó)分別公布了5 000億歐元、3 600億歐元和5 000億英鎊的龐大救市案，意大利、西班牙、葡萄牙等國(guó)當(dāng)日也出臺(tái)了各自的救市案。在隨后15日、16日的歐盟峰會(huì)上，各國(guó)還同意將歐元區(qū)的這一行動(dòng)計(jì)劃擴(kuò)大至歐盟27國(guó)范圍。目前，歐洲各國(guó)出臺(tái)的救市案規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億歐元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)的7 000億美元救援案，是歐洲史上最大規(guī)模的救市行動(dòng)。

　　值得一提的是，歐盟除應(yīng)對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)外，還著眼未來(lái)，力求通過(guò)改革國(guó)際金融體系來(lái)防止危機(jī)重演。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為，當(dāng)前金融危機(jī)源自美國(guó)，但卻波及世界，歐洲所受影響尤其嚴(yán)重，一個(gè)重要原因是當(dāng)前國(guó)際金融體系已“病入膏肓”，須推倒重建。在10月15-16日舉行的峰會(huì)上，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人一致呼吁對(duì)國(guó)際金融體系進(jìn)行“徹底改革”。18日，薩科齊和巴羅佐還特意到美國(guó)說(shuō)服布什召開(kāi)全球金融峰會(huì)，以推動(dòng)改革。

　　三、結(jié)語(yǔ)

　　隨著全球化的更深刻發(fā)展，單個(gè)國(guó)家抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)更加脆弱，從這個(gè)角度講，區(qū)域協(xié)調(diào)與合作在將來(lái)會(huì)更多而不是更少。歐盟的行為在一定程度上反映了這個(gè)組織需要更進(jìn)一步的制度建設(shè)，在面臨風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候能夠更快地協(xié)調(diào)一致行動(dòng)，避免因各自行動(dòng)傷害區(qū)域組織權(quán)威，以及造成本區(qū)域其他國(guó)家的困難。而歐盟內(nèi)部應(yīng)抓住合作機(jī)會(huì)，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，建立新的全球金融體系，加快成員國(guó)經(jīng)濟(jì)整合的步伐，促進(jìn)歐盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)一步發(fā)展。