我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中沒有直接涉及到利率互換會(huì)計(jì)，利率互換會(huì)計(jì)基本上遵循與其他類型的衍生金融工具會(huì)計(jì)相同的規(guī)則。在資產(chǎn)負(fù)債表中利率互換以公允價(jià)值記錄，但對(duì)互換的公允價(jià)值的估價(jià)要比其他衍生工具更復(fù)雜。對(duì)互換公允價(jià)值變動(dòng)的處理，依賴于互換是被指定為“公允價(jià)值套期”還是“現(xiàn)金流量套期”。套期有效性是互換中的一個(gè)重大問題，對(duì)于互換的有效性，有專門的會(huì)計(jì)規(guī)則來處理。

　　一、利率互換中估計(jì)公允價(jià)值

　　在互換有效期內(nèi)利率會(huì)波動(dòng)。為了處理互換，有必要在每個(gè)會(huì)計(jì)期末，根據(jù)當(dāng)時(shí)的即期匯率來估計(jì)互換的公允價(jià)值。在兩個(gè)特定未來日期之間的預(yù)期利率稱為遠(yuǎn)期利率。為了恰當(dāng)估計(jì)互換的公允價(jià)值，有必要先知道遠(yuǎn)期利率。估計(jì)互換公允價(jià)值的一種簡單方法叫零息票據(jù)法。在遠(yuǎn)期利率等于市場收益曲線隱含利率的假設(shè)下，零息票據(jù)法計(jì)算并加總互換所要求的未來凈支付的現(xiàn)值。“收益曲線”指信貸到期時(shí)間和利率之間的關(guān)系。收益曲線的形狀由市場對(duì)未來適用利率的預(yù)期決定。如果收益曲線是平的，則意味著所預(yù)期的遠(yuǎn)期利率和現(xiàn)行利率是一樣的，互換的估價(jià)也非常簡單。在任何時(shí)點(diǎn)上，互換的價(jià)值等于未來互換支付金額以現(xiàn)行利率折現(xiàn)值。平的收益曲線的假設(shè)雖不符合實(shí)際，但有助于簡化問題。如果收益曲線是向上傾斜的（意味著長期利率高于短期利率）或者向下傾斜的（意味著長期利率低于短期利率），則需要精確估計(jì)未來期間適用的利率。所估計(jì)的利率用于對(duì)未來期間的互換支付進(jìn)行估計(jì)及貼現(xiàn)。

　　二、利率互換中的套期有效性

　　利率互換中的套期有效性類似于其他衍生工具的套期有效性。在互換開始時(shí)就要評(píng)估“預(yù)期套期有效性”，并基于初始假設(shè)使用某種一貫的方法逐期評(píng)估“實(shí)際套期有效性”。只有互換中進(jìn)行了有效（并且必須是高度有效）套期部分的損益才允許使用套期會(huì)計(jì)。

　　企業(yè)可以指定一個(gè)利率互換，對(duì)被套期項(xiàng)目由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)而導(dǎo)致的價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行套期�；鶞�(zhǔn)利率通常是國債利率或銀行間同業(yè)拆放利率，比如LIBOR.通過比較互換的價(jià)值波動(dòng)和被套期項(xiàng)目由于基準(zhǔn)利率波動(dòng)而導(dǎo)致的利率波動(dòng)，可以判斷套期有效性。被套期項(xiàng)目的利率可以看作是基準(zhǔn)利率加上一個(gè)差額。被套期風(fēng)險(xiǎn)是由于基準(zhǔn)利率波動(dòng)而導(dǎo)致的被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量的變動(dòng)。套期有效性取決于互換能夠在多大程度上對(duì)沖這種變動(dòng)。如果互換是基于被指定為被套期風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)利率并且其他關(guān)鍵條款也良好匹配，則套期將十分有效。如果基準(zhǔn)利率和各種互換中所使用的利率不一樣就會(huì)降低套期有效性。

　　被套期項(xiàng)目和基準(zhǔn)利率之間的差異取決于一系列的因素，最引人注目的是債券息差。債券息差是發(fā)行者信用的一個(gè)函數(shù)。由于很難（甚至不可能）找到一個(gè)互換來為公司特定利率中的債券息差進(jìn)行套期，F(xiàn)ASB最終采用了基準(zhǔn)利率的概念，并將債券息差部分從套期標(biāo)的和套期有效性評(píng)估中排除。

　　三、利率互換的簡化會(huì)計(jì)處理

　　如果不存在套期無效的情形，則利率互換的會(huì)計(jì)處理會(huì)大大簡化。如果滿足一定的條件，就可以使用簡化會(huì)計(jì)方法。在利率互換或者涉及附息資產(chǎn)或負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的套期關(guān)系中，如果不存在無效性，則可以使用簡化會(huì)計(jì)方法。此時(shí)，被套期項(xiàng)目價(jià)值的變動(dòng)被設(shè)定為等于各期互換價(jià)值的累積變動(dòng)。

　　如果同時(shí)滿足下列條件，就可以使用簡化會(huì)計(jì)處理：（1）互換的名義數(shù)量和附息資產(chǎn)或負(fù)債的本金相匹配。（2）在套期關(guān)系開始時(shí)互換的公允價(jià)值為0.（3）在每個(gè)支付日計(jì)算利率互換凈支付的公式相同。這一點(diǎn)對(duì)于那些固定利率保持不變、每期浮動(dòng)利率基于同一個(gè)利率指數(shù)的普通互換而言非常典型。（4）被套期的附息資產(chǎn)或負(fù)債不允許提前支付，或者存在一個(gè)實(shí)質(zhì)性的懲罰條款，使得提前支付成為不可能。（5）互換中變動(dòng)部分所基于的指數(shù)與作為利率風(fēng)險(xiǎn)而被套期的基準(zhǔn)利率相匹配。（6）對(duì)于被套期的附息資產(chǎn)或負(fù)債或整個(gè)互換，不存在會(huì)破壞“套期不存在無效性”假設(shè)的特殊條款。（7）對(duì)于公允價(jià)值套期，互換過期日與附息資產(chǎn)或負(fù)債的到期日相匹配；對(duì)于互換中的浮動(dòng)利率不存在下限或上限；對(duì)于浮動(dòng)利率在定價(jià)足夠頻繁（通常在3～6個(gè)月或者更短），足以證實(shí)浮動(dòng)支付是基于市場利率的。（8）對(duì)于現(xiàn)金流量套期，在互換有效期內(nèi)浮動(dòng)利率資產(chǎn)或者負(fù)債的所有利息收支都被指定為已套期；互換中的浮動(dòng)利率不存在下限或上限，除非浮動(dòng)利率資產(chǎn)或者負(fù)債有相應(yīng)的下限或上限。

　　如果所有的條件都滿足，就可以做出“套期不存在無效性”的假設(shè)，互換的套期會(huì)計(jì)處理也是基于以下的簡化假設(shè)：被套期項(xiàng)目價(jià)值的變動(dòng)等于互換價(jià)值的變動(dòng)。如果簡化會(huì)計(jì)處理的條件不滿足，則被套期項(xiàng)目價(jià)值的變動(dòng)和互換價(jià)值的變動(dòng)需要分別進(jìn)行估計(jì)，對(duì)互換價(jià)值變動(dòng)的有效部分才允許使用套期會(huì)計(jì)。通常，任何代表套期無效陸的互換價(jià)值變動(dòng)都立刻在損益中確認(rèn)。在所有這些條件中，最重要的一條是，互換中的浮動(dòng)利率必須是被指定為被套期風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)利率。

　　四、公允價(jià)值套期型利率互換的會(huì)計(jì)處理

　　利率互換可以被指定為對(duì)固定利率債務(wù)進(jìn)行公允價(jià)值套期。在互換中，套期方支付浮動(dòng)利率、收到固定利率。互換具有將固定利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率債務(wù)的功能。當(dāng)一家公司具有浮動(dòng)利率的資產(chǎn)，卻發(fā)行了固定利率的債務(wù)工具，并試圖匹配資產(chǎn)與負(fù)債的特征時(shí)，這種類型的互換就特別具有吸引力。類似地，利率互換可以被指定為固定利率投資進(jìn)行公允價(jià)值套期。在這種隋況下，互換中的套期公司支付固定利率、收到浮動(dòng)利率�；�換能夠?qū)⒅芏ɡ�率投資轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率投資。

　　被套期風(fēng)險(xiǎn)是由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)而導(dǎo)致的固定利率資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)�；鶞�(zhǔn)利率可以是國債利率或者銀行間同業(yè)拆借利率。對(duì)于任何公允價(jià)值套期，套期工具預(yù)期價(jià)值的變動(dòng)和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值的變動(dòng)都需要在損益中確認(rèn)。如果套期是有效的，則價(jià)值的變動(dòng)會(huì)互相對(duì)沖。如果條件滿足，會(huì)計(jì)上就可以使用簡化方法處理。

　　五、現(xiàn)金流量套期型利率互換的會(huì)計(jì)處理

　　利率互換可以被指定為對(duì)浮動(dòng)利率債務(wù)進(jìn)行現(xiàn)金流量套期�；�換中套期公司支付固定利率、收到浮動(dòng)利率�；�換把浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成了固定利率債務(wù)。這種類型的互換適合于那些發(fā)行了浮動(dòng)利率債務(wù)工具卻沒有浮動(dòng)利率資產(chǎn)的公司，它可以防止利率波動(dòng)導(dǎo)致的現(xiàn)金流量波動(dòng)。同樣，利率互換可以被指定為對(duì)浮動(dòng)利率投資進(jìn)行現(xiàn)金流量套期。此時(shí)套期公司在互換中支付浮動(dòng)利率、收到固定利率。互換將浮動(dòng)利率投資轉(zhuǎn)換成了固定利率投資。這種類型的互換中的被套期項(xiàng)目是由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)而導(dǎo)致的利息現(xiàn)金流量變動(dòng)。

　　和其他現(xiàn)金流量套期一樣，套期工具估計(jì)價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)該記錄在“累計(jì)其他綜合收益”項(xiàng)目下，并在被套期項(xiàng)目影響收益時(shí)予以確認(rèn)。如果套期是有效的，套期工具價(jià)值的變動(dòng)會(huì)對(duì)沖被套期項(xiàng)目現(xiàn)金流量變動(dòng)。如果前述簡化方法的條件都滿足，則可以假設(shè)不存在套期無效性，被套期項(xiàng)目價(jià)值的變動(dòng)恰好等于互換價(jià)值的變動(dòng)，也即簡化方法下的套期會(huì)計(jì)對(duì)損益沒有影響。