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2011年9月證券從業(yè)資格考試知識點(diǎn):期貨

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2011/06/30 10:00:40 字體:

  2011年9月份證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始,為了幫助廣大考生充分備考,小編整理了相關(guān)知識點(diǎn)供大家參考,祝大家學(xué)習(xí)順利,夢想成真

  期貨(Futures)與現(xiàn)貨相對。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣,但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物,這個標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品,也可以是金融工具,還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后,一個月之后,三個月之后,甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為,例如無貨沽空,可以導(dǎo)致金融市場的動蕩。

  與期貨相關(guān)的概念

  1、期貨合約:由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

  2、保證金:保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財力擔(dān)保,是投資者對其所持交易部位負(fù)責(zé)所表示的信譽(yù),交存在其帳戶上的一筆資金。按照性質(zhì)不同,保證金分為交易保證金、結(jié)算保證金和追加保證金三種。

 ?。?)交易保證金是指投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中確保履約的資金,是已被合約占用的保證金;

 ?。?)結(jié)算保證金是投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余部分。

 ?。?)追加保證金是指如果投資者賬戶當(dāng)日權(quán)益小于持倉保證金,意味著資金余額是負(fù)數(shù),同時也意味著保證金不足。按照規(guī)定,期貨經(jīng)紀(jì)公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足。這被稱為追加保證金。

  3、開倉、持倉和平倉:

 ?。?)開倉:開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”。

 ?。?)持倉:交易者手中持有的頭寸,稱為持倉。

 ?。?)平倉:是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約,了結(jié)期貨交易的行為。

  4、頭寸:是一種市場約定,即未進(jìn)行對沖處理的買或賣期貨合約數(shù)量。對買進(jìn)者,稱處于多頭頭寸;對賣出者,稱處于空頭頭寸。

  5、強(qiáng)制平倉與斬倉

 ?。?)強(qiáng)行平倉:是指當(dāng)客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足,客戶持倉超出規(guī)定的持倉限額,因客戶違規(guī)受到處罰的,根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的,期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對該帳戶所有人的持倉實施部分或全部強(qiáng)制平倉,直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。

 ?。?)斬倉:在交易中,所持頭寸與價格走勢相反,為防止虧損過多而采取的平倉措施。

  6、結(jié)算與交割

 ?。?)結(jié)算:是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算。

 ?。?)交割:是指期貨合約到期時,根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序,交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期未平倉合約的過程。

  7、套期保值與套利

  (1)套期保值:買進(jìn)(賣出)與現(xiàn)貨市場上經(jīng)營的商品數(shù)量相當(dāng),期限相近,但交易方向相反的相應(yīng)的期貨合約,以期在未來某一時間通過賣出(買進(jìn))同樣的期貨合約來抵補(bǔ)這一商品或金融工具因市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。

  (2)套利:投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù),即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品,同時在另一個市場賣出相同或類似的商品,并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。

  8、期貨貼水與期貨升水:在某一特定地點(diǎn)和特定時間內(nèi),某一特定商品的期貨價格高于現(xiàn)貨價格稱為期貨升水;期貨價格低于現(xiàn)貨價格稱為期貨貼水。

2011年9月證券從業(yè)資格考試知識點(diǎn):債券的分類

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