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科創(chuàng)企業(yè) | 境外并購 | 體育無形資產 |
為指導資產評估機構及其資產評估專業(yè)人員執(zhí)行科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務行為,中國資產評估協(xié)會(以下簡稱中評協(xié))制定了《資產評估專家指引第14號——科創(chuàng)企業(yè)資產評估》(以下簡稱專家指引)?,F就有關事項解讀如下:
一、制定專家指引的背景
2018年11月,習近平總書記出席首屆中國國際進口博覽會開幕式并發(fā)表主旨演講,宣布在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制。根據黨中央、國務院決策部署,有關部門有序推進設立科創(chuàng)板并試點注冊制各項工作。2019年7月,上海證券交易所科創(chuàng)板首批25家公司上市。
設立科創(chuàng)板是落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略,增強資本市場對提高我國關鍵核心技術創(chuàng)新能力的服務水平,促進高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展,支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設,完善資本市場基礎制度,推動高質量發(fā)展的重要措施??苿?chuàng)板自設立以來,已有數百家企業(yè)上市,巨大的科創(chuàng)企業(yè)體量,豐富的投資機會,為資產評估行業(yè)帶來了廣闊的市場空間。
與傳統(tǒng)企業(yè)價值評估業(yè)務相比,科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務難度較高、風險較大,在評估目的、評估對象和評估方法等方面反映出新的資產評估技術需求。
對于科創(chuàng)企業(yè)資產評估,目前尚未專門制定資產評估準則。在此背景下,探索如何在法律法規(guī)和資產評估準則框架下執(zhí)行科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務,滿足資本市場對科創(chuàng)企業(yè)資產評估專業(yè)服務的需要,具有重要的現實意義。
二、專家指引的定位
資產評估專家指引旨在指導資產評估機構及其資產評估專業(yè)人員執(zhí)行資產評估業(yè)務行為,供參考使用,不具有強制性。
專家指引與現行資本市場法律制度和資產評估準則體系對接,服務于科技創(chuàng)新企業(yè)資產評估業(yè)務,按照《資產評估執(zhí)業(yè)準則——資產評估報告》編制出具資產評估報告的情形。
三、起草過程
經前期準備,2020年6月,中評協(xié)組建項目組,著手研究制定科創(chuàng)企業(yè)資產評估專家指引。2021年5月,形成建議稿。2021年6月,中評協(xié)組織召開建議稿討論會,項目組根據專家意見對建議稿進行修改完善,形成征求意見稿。2021年6月,中評協(xié)印發(fā)通知向資產評估行業(yè)征求意見,發(fā)函向相關單位征求意見。2021年9月,中評協(xié)組織項目組對收集的反饋意見進行匯總、分析,組織專家對專家指引作進一步修改完善,形成審議稿。2021年11月,中評協(xié)將審議稿提交至相關準則委員會審議,并按照審議意見對審議稿內容進一步完善,形成擬發(fā)稿。2021年12月,專家指引正式發(fā)布。
四、主要內容
專家指引分為七章,分別為引言,評估目的、評估對象和價值類型,評估方法和關注要點,科創(chuàng)企業(yè)核查驗證關注要點,科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段和關注要點,科創(chuàng)企業(yè)行業(yè)特征和關注要點以及報告披露,共59條。
一是明確了科創(chuàng)企業(yè)相關定義和專家指引適用范圍。
二是明確了執(zhí)行科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務的注意事項和相關要求。
三是明確了執(zhí)行處于生命周期不同階段、屬于不同行業(yè)的科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務需要關注的行業(yè)特性和適用的評估方法。
四是明確了科創(chuàng)企業(yè)資產評估報告披露的內容和要求。
五、重要內容說明
(一)專家指引適用的情形。
專家指引適用于資產評估機構遵守法律、行政法規(guī)和資產評估準則,接受委托對評估基準日特定目的下的科創(chuàng)企業(yè)價值,科創(chuàng)企業(yè)股東全部權益價值或者部分權益價值,或者科創(chuàng)企業(yè)持有的現金流產生單元或資產組(資產組組合)價值進行評定和估算,出具資產評估報告的情形。
(二)科創(chuàng)企業(yè)的定位。
專家指引所稱科創(chuàng)企業(yè),是指研究方向面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求、面向人民生命健康,主要服務于國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術,科技創(chuàng)新能力突出、科技成果轉化能力突出、行業(yè)地位突出、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。
(三)科創(chuàng)企業(yè)的行業(yè)范圍。
科創(chuàng)企業(yè)行業(yè)范圍主要包括新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)等。
(四)專家指引涉及的科創(chuàng)企業(yè)資產評估的經濟行為、服務內容和服務形式。
專家指引針對的科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務范圍包括科創(chuàng)企業(yè)上市前權益融資、權益出售、科創(chuàng)企業(yè)現金流產生單元或資產組(資產組組合)融資或出售、科創(chuàng)企業(yè)股份制改造,科創(chuàng)企業(yè)預計市值估算,以財務報告為目的等經濟行為中涉及的對不動產、動產、無形資產、企業(yè)價值、資產損失或者其他經濟權益進行資產評估的專業(yè)服務。資產評估機構需結合經濟行為背景與委托人確認提供專業(yè)服務的具體內容與形式。對于涉及國有資產、公共利益等事項,法律、行政法規(guī)規(guī)定需要進行資產評估的法定業(yè)務,委托人應當依法委托資產評估機構進行評估,并出具資產評估報告。對于非法定業(yè)務的科創(chuàng)企業(yè)評估需求,資產評估機構應當與委托人充分溝通、確認提供專業(yè)服務的具體內容與需求,在委托合同中予以確認。
(五)科創(chuàng)企業(yè)資產評估程序實施注意事項。
資產評估機構受理科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務前,需要與委托人充分溝通資產評估委托事項和資產評估報告使用需求,明確評估業(yè)務基本事項,并在業(yè)務委托合同中予以反映。
(六)根據科創(chuàng)企業(yè)所屬行業(yè)、發(fā)展階段選擇適用的評估方法。
執(zhí)行科創(chuàng)企業(yè)資產評估業(yè)務,資產評估師應根據評估目的、價值類型、資料收集情況、數據來源等,分析市場法、收益法和成本法三種基本方法以及其他資產評估方法的適用性,恰當選擇評估方法。資產評估師應當關注科創(chuàng)企業(yè)所處的發(fā)展階段,使用與科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段特征相適應的評估方法、評估假設及評估參數。資產評估師應當關注科創(chuàng)企業(yè)所屬的行業(yè)領域,使用與行業(yè)特征相適應的評估方法、評估假設及評估參數。資產評估報告應當充分披露對評估結論構成重大影響的事項。
(七)結合科創(chuàng)企業(yè)特征充分披露相關事項。
由于科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)成效、商業(yè)模式、市場進入、盈利能力、持續(xù)成長等方面通常存在較大的不確定性,評估結論在很大程度上建立在特定的評估假設和前提條件的基礎上。因此,需要在資產評估報告中對特殊評估假設和前提條件、評估程序履行和評估資料核查驗證的局限性、評估結論的表現形式以及相應量化分析、評估結論有效期、評估結論的使用前提和使用風險等內容進行充分披露,并且保持多個披露期間信息披露標準的一致性。
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