[財管班級-拉練集訓]2015年注冊會計師《財管》習題測試四

　　2015年注會考試越來越近。相信我們中的大部分同學都已經(jīng)踏進過注會的考場，既期待又害怕，2—3小時的考試時間是如此的短暫，手忙腳亂，抓耳撓腮，好像題目還沒有做多少就到了交卷的時間了。怎么辦？為了那天能夠勇敢地走進考場，從容淡定地面對考卷，從現(xiàn)在起，我們必須要收起以前的懶惰，努力奮戰(zhàn)到最后，將夢想照進現(xiàn)實。

　　目前，對于財管科目來說，大家基本上已經(jīng)結(jié)束了第一遍課程的學習，接下來我們要不斷地做題強化，鞏固所學的知識點。為此，網(wǎng)校論壇財管版塊特舉辦此次拉練活動，推出章節(jié)測驗，題目包含客觀題和主觀題，歡迎同學們積極參與，檢驗學習成果。

　　測試內(nèi)容：第四章

　　一、單項選擇題

　　1、下列關于，單項資產(chǎn)的風險和報酬的說法中，錯誤的是（ ）。

　　A、概率、期望值不能衡量風險

　　B、期望值相同時，方差、標準差越大，風險越大

　　C、期望值不同時，方差、標準差越大，風險越大

　　D、期望值不同時，變異系數(shù)越大，風險越大

　　2、下面關于貝塔值和標準差的說法中，錯誤的是（ ）。

　　A、標準差測度整體風險

　　B、貝塔值測度市場風險

　　C、投資組合的貝塔值等于被組合各證券貝塔值的加權平均數(shù)

　　D、投資組合的風險等于被組合各證券標準差的加權平均數(shù)

　　3、下列關于資本資產(chǎn)定價模型原理的說法中，不正確的是（ ）。

　　A、在其他條件相同時，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大

　　B、若投資組合的β等于1，表明該組合沒有市場風險

　　C、在其他條件相同時，財務杠桿較高的公司β較大

　　D、股票的預期收益率與β值線性相關

　　4、已知某股票與市場組合收益率之間的相關系數(shù)為0.3，其標準差為30%，市場組合的標準差為20%，市場組合的風險收益率為10%，無風險利率為5%，則投資該股票的必要收益率為（ ）。

　　A、9.5%

　　B、8%

　　C、13%

　　D、7.25%

　　5、已知風險組合M的期望報酬率和標準差分別為15%和10%，無風險利率為5%，某投資者除自有資金外，還借入占自有資金30%的資金，將所有的資金均投資于風險組合M，則總期望報酬率和總標準差分別為（ ）。

　　A、13%和18%

　　B、20%和15%

　　C、18%和13%

　　D、15%和20%

　　6、下列關于投資組合的風險和報酬的表述中，不正確的是（ ）。

　　A、單純改變相關系數(shù)，只影響投資組合的風險，而不影響投資組合的預期報酬率

　　B、當代投資組合理論認為不同股票的投資組合可以降低風險，股票的種類越多，風險越小，包括全部股票的投資組合風險為零

　　C、資產(chǎn)的風險報酬率是該項資產(chǎn)的貝塔值和市場風險報酬率的乘積，而市場風險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風險報酬率之差

　　D、在證券的市場組合中，所有證券的貝塔系數(shù)加權平均數(shù)等于1

　　7、下列關于證券組合的說法中，不正確的是（ ）。

　　A、對于兩種證券構成的組合而言，相關系數(shù)為0.2時的機會集曲線比相關系數(shù)為0.5時的機會集曲線彎曲，分散化效應也比相關系數(shù)為0.5時強

　　B、多種證券組合的機會集和有效集均是一個平面

　　C、相關系數(shù)等于1時，兩種證券組合的機會集是一條直線，此時不具有風險分散化效應

　　D、不論是對于兩種證券構成的組合而言，還是對于多種證券構成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點到最高預期報酬率組合點的那段曲線

　　8、下列關于資本市場線的表述中，不正確的是（ ）。

　　A、切點M是市場均衡點，它代表唯一最有效的風險資產(chǎn)組合

　　B、市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權數(shù)的加權平均組合

　　C、直線的截距表示無風險利率，它可以視為等待的報酬率

　　D、在M點的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進一步投資于組合M

　　9、某股票收益率的標準差為0.8，其收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)為0.6，市場組合收益率的標準差為0.4.則該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β系數(shù)分別為（ ）。

　　A、0.192和1.2

　　B、0.192和2.1

　　C、0.32和1.2

　　D、0.32和2.1

　　10、已知風險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風險資產(chǎn)，其余的80萬元資金全部投資于風險組合，則下列說法中不正確的是（ ）。

　　A、總期望報酬率為13.6%

　　B、總標準差為16%

　　C、該組合位于M點的右側(cè)

　　D、資本市場線斜率為0.35

　　11、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/P，10%，1）＝1.1000，（F/P，10%，10）＝2.5937.則10年、10%的即付年金終值系數(shù)為（ ）。

　　A、17.531

　　B、15.937

　　C、14.579

　　D、12.579

　　12、下列關于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是（ ）。

　　A、在確定是否對證券進行投資時，以報價利率為評判的依據(jù)

　　B、有效年利率大于等于報價利率

　　C、報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加成比例遞增

　　D、有效年利率和報價利率同向變化

　　13、白領王某向銀行借入1200000元購置婚房，和銀行商定的借款期為10年，每年的還本付息額為180000元，已知（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，10%，10）=6.1446，則其房貸利率為（ ）。

　　A、8.53%

　　B、8.14%

　　C、9.58%

　　D、9%

　　14、有一項年金，前2年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，則其第7年年初（即第6年年末）終值和遞延期為（ ）。

　　A、3052.55萬元和1年

　　B、3357.81萬元和1年

　　C、3693.59萬元和1年

　　D、3052.55萬元和2年

　　15、某公司目前面臨一個投資機會，該項目所在行業(yè)競爭激烈，如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會很大，否則利潤很小甚至虧本。假設未來的經(jīng)濟情況只有3種：繁榮、正常、衰退，出現(xiàn)的概率分別為0.2、0.5、0.3，預計收益率分別為100%、20%、－70%，則下列各項不正確的是（ ）。

　　A、該項目預期收益率為9%

　　B、該項目方差為0.3589

　　C、該項目標準差為59.9%

　　D、該項目變化系數(shù)為3.99

　　16、已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（ ）。

　　A、16.75%和25%

　　B、13.65%和16.24%

　　C、16.75%和12.5%

　　D、13.65%和25%

　　17、下列說法不正確的是（ ）。

　　A、通常必然發(fā)生的事件概率為1，不可能發(fā)生的事件概率為0

　　B、離散型分布是指隨機變量只取有限個值，并且對于這些值有確定的概率

　　C、預期值反映隨機變量取值的平均化

　　D、標準差是用來表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個量，它是離差平方的平均數(shù)

　　二、多項選擇題

　　1、A證券的期望報酬率為10%，標準差是12%；B證券的期望報酬率為18%，標準差是20%，下列表述中正確的有（ ）。

　　A、A證券和B證券的風險可以直接用標準差的大小衡量

　　B、A證券的絕對風險小于B證券的絕對風險

　　C、B證券的相對風險比A證券的相對風險大

　　D、直接從標準差來看，B證券的離散程度較大

　　2、下面關于證券市場線的的說法中，正確的有（ ）。

　　A、證券市場線的斜率是Rm－Rf

　　B、證券市場線是由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構成的投資組合的有效邊界

　　C、預計通貨膨脹提高時，無風險利率會隨之提高，進而導致證券市場線向上平移

　　D、風險厭惡感的加強，會導致證券市場線向上平移

　　3、下列關于資本市場線的說法中，正確的有（ ）。

　　A、資本市場線的斜率＝（風險組合的期望報酬率－無風險利率）／風險組合的標準差

　　B、分離定理表明企業(yè)管理層在決策時要考慮每位股東對風險的態(tài)度

　　C、資本市場線的截距為無風險利率

　　D、切點M代表唯一最有效的風險資產(chǎn)組合

　　4、下列各種情況引起的風險屬于系統(tǒng)風險的有（ ）。

　　A、通過膨脹

　　B、經(jīng)濟繁榮

　　C、新產(chǎn)品開發(fā)失敗

　　D、高利率

　　5、下列年金終值和現(xiàn)值的說法中 ，正確的有（ ）。

　　A、預付年金終值系數(shù)為[（F／A，i，n＋1）－1]

　　B、預付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)×（1＋i）

　　C、預付年金終值系數(shù)和預付年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

　　D、預付年金現(xiàn)值系數(shù)為[（F／A，i，n＋1）－1]

　　6、已知甲公司股票貝塔系數(shù)為1.3，期望收益率為23%；乙公司股票的貝塔系數(shù)為0.6，期望收益率為13%。假設市場對這些證券不存在高估或低估的情況，則下列結(jié)果正確的是（ ）。

　　A、市場組合的收益率為18.71%

　　B、市場組合的收益率為15.34%

　　C、無風險收益率為4.43%

　　D、無風險收益率為6.86%

　　7、下列關于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有（ ）。

　　A、β系數(shù)可以為負數(shù)

　　B、β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

　　C、投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單個證券的β系數(shù)低

　　D、β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風險

　　8、下列說法中正確的有（ ）。

　　A、如果一項資產(chǎn)的β＝0.8，表明它的風險是市場組合風險的0.8倍

　　B、市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1

　　C、無風險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)＝0

　　D、某一股票的β值的大小反映了這種股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關關系

　　9、下列說法中正確的有（ ）。

　　A、組合標準差不會大于組合中各資產(chǎn)標準差的加權平均數(shù)

　　B、充分投資組合的風險，不僅受證券之間協(xié)方差的影響，還與各證券本身的方差有關

　　C、組合中證券報酬率的相關系數(shù)越大，組合分散風險的作用越大

　　D、如果能以無風險利率自由借貸，則投資人都會選擇資本市場線上的組合進行投資

　　10、假設甲、乙證券之間的相關系數(shù)接近于零，甲證券的期望報酬率和標準差分別為10%和20%，乙證券的期望報酬率和標準差分別為18%和25%，則由甲、乙證券構成的投資組合（ ）。

　　A、最低的期望報酬率為10%

　　B、最高的期望報酬率為18%

　　C、最高的標準差為25%

　　D、最低的標準差為20%

　　11、有一項年金，前2年無流入，后6年每年初流入100元，則下列計算其現(xiàn)值的表達式正確的有（ ）。

　　A、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，2）

　　B、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，1）

　　C、P＝100×（F/A，i，6）（P/F，i，7）

　　D、P＝100×［（P/A，i，7）－（P/F，i，1）］

　　12、下列說法正確的有（ ）。

　　A、如果是已知普通年金終值求年金，則屬于計算償債基金問題

　　B、如果是已知普通年金現(xiàn)值求年金，則屬于計算投資回收額問題

　　C、償債基金系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)

　　D、復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

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