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2020年注會《財管》第三章答疑精華：市場處于均衡風(fēng)險
各位考生備考時一定要靜下心來，提高學(xué)習(xí)效率，如靜不下心來，寧可早點休息或處理其他事務(wù)，不要因?qū)W習(xí)而學(xué)習(xí)，為趕進度而學(xué)習(xí)!以下是網(wǎng)校答疑板上關(guān)于注冊會計師《財管》的問題及解答，大家可以參考借鑒，祝您學(xué)習(xí)愉快?。剀疤崾荆?span style="color: rgb(255, 0, 0);">此信息持續(xù)更新中……）
下邊是2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》答疑精華第三章內(nèi)容：
主題提問標題：【市場處于均衡風(fēng)險時，每項資產(chǎn)的期望報酬率=必要報酬率】市場處于均衡風(fēng)險
提問內(nèi)容
市場處于均衡風(fēng)險時，每項資產(chǎn)的期望報酬率=必要報酬率是為啥
老師回復(fù)：
在資本資產(chǎn)定價模型的理論框架下，假設(shè)市場是均衡的，則資本資產(chǎn)定價模型可以描述為：預(yù)期收益率=必要收益率。資本資產(chǎn)定價模型認為，證券市場線是一條市場均衡線，市場在均衡狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率。如果某資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于證券市場線，那么從教材上的圖示看出，該資產(chǎn)的預(yù)售收益率大于位于證券市場線的必要收益率，說明該資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于所要求的必要收益率，這時會造成市場參與者對這一資產(chǎn)的青睞，從而使該資產(chǎn)的價格升高，價格升高的結(jié)果會使預(yù)期未來的收益率下降，一直降到證券市場線上來，使得預(yù)期收益率等于必要收益率。反之亦然。
本文是正保會計網(wǎng)校原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載請注明來源正保會計網(wǎng)校。
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