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2020年注會(huì)《財(cái)管》第三章答疑精華：市場(chǎng)處于均衡風(fēng)險(xiǎn)
各位考生備考時(shí)一定要靜下心來，提高學(xué)習(xí)效率，如靜不下心來，寧可早點(diǎn)休息或處理其他事務(wù)，不要因?qū)W習(xí)而學(xué)習(xí)，為趕進(jìn)度而學(xué)習(xí)!以下是網(wǎng)校答疑板上關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》的問題及解答，大家可以參考借鑒，祝您學(xué)習(xí)愉快?。剀疤崾荆?span style="color: rgb(255, 0, 0);">此信息持續(xù)更新中……）
下邊是2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》答疑精華第三章內(nèi)容：
主題提問標(biāo)題：【市場(chǎng)處于均衡風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，每項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率】市場(chǎng)處于均衡風(fēng)險(xiǎn)
提問內(nèi)容
市場(chǎng)處于均衡風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，每項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率是為啥
老師回復(fù)：
在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理論框架下，假設(shè)市場(chǎng)是均衡的，則資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以描述為：預(yù)期收益率=必要收益率。資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為，證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率。如果某資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于證券市場(chǎng)線，那么從教材上的圖示看出，該資產(chǎn)的預(yù)售收益率大于位于證券市場(chǎng)線的必要收益率，說明該資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于所要求的必要收益率，這時(shí)會(huì)造成市場(chǎng)參與者對(duì)這一資產(chǎn)的青睞，從而使該資產(chǎn)的價(jià)格升高，價(jià)格升高的結(jié)果會(huì)使預(yù)期未來的收益率下降，一直降到證券市場(chǎng)線上來，使得預(yù)期收益率等于必要收益率。反之亦然。
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