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2022年注冊會計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選（三十六）
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單選題
某公司今年經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加500萬元，經(jīng)營長期負(fù)債增加200萬元，折舊攤銷100萬元，稅前經(jīng)營凈利潤為1000萬元，平均所得稅稅率為24%，經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加600萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債增加150萬元，則今年的實(shí)體現(xiàn)金流量為（?。┤f元。?
A、110
B、10
C、350
D、250
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【答案】
A 【解析】
營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝1000×（1－24%）＋100＝860（萬元），經(jīng)營營運(yùn)資本增加＝600－150＝450（萬元），資本支出＝經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加－經(jīng)營長期負(fù)債增加＝500－200＝300（萬元），實(shí)體現(xiàn)金流量＝860－450－300＝110（萬元）?；蛘撸簩?shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營營運(yùn)資本增加－凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＝1000×（1－24%）－450－（300－100）＝110（萬元）。單選題
A公司年初凈經(jīng)營資產(chǎn)為1000萬元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為100萬元，以后每年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價值為（?。┤f元。
A、7407
B、7500
C、6407
D、8907
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【答案】
A 【解析】
每年的稅后經(jīng)營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元）。企業(yè)實(shí)體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。多選題
下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算的公式中，正確的有（?。?/p>
A、實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加
B、實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性營運(yùn)資本增加－資本支出
C、實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性資產(chǎn)增加－經(jīng)營性負(fù)債增加
D、實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性營運(yùn)資本增加－凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加
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【答案】
AD 【解析】
實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運(yùn)資本增加－資本支出＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運(yùn)資本增加－（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷）＝稅后經(jīng)營凈利潤－（經(jīng)營營運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加）＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營性資產(chǎn)增加。所以選項(xiàng)AD正確。單選題
某公司20×6年年末金融負(fù)債800萬元，金融資產(chǎn)200萬元，股東權(quán)益1200萬元；20×7年年末金融負(fù)債1000萬元，金融資產(chǎn)300萬元，股東權(quán)益1300萬元，則20×7年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為（?。┤f元。
A、300
B、400
C、200
D、150
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【答案】
C 【解析】
由“凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝（金融負(fù)債－金融資產(chǎn)）＋股東權(quán)益”可以得出：2006年年末凈經(jīng)營資產(chǎn)＝（800－200）＋1200＝1800（萬元），2007年年末凈經(jīng)營資產(chǎn)＝（1000－300）＋1300＝2000（萬元），2007年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝2000－1800＝200（萬元）。單選題
甲企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)，股利支付率為40%，股利增長率為5%，股權(quán)資本成本為13%，今年實(shí)際每股凈利是2.0元，預(yù)計(jì)明年每股凈利為2.1元，則甲企業(yè)每股價值為（?。┰?。
A、8.4
B、10
C、10.5
D、11.03
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【答案】
C 【解析】
內(nèi)在市盈率＝40%/（13%－5%）＝5，每股價值＝5×2.1＝10.5（元）；或本期市盈率＝40%×（1＋5%）/（13%－5%）＝5.25，每股價值＝5.25×2.0＝10.5（元）；或者每股價值＝2.1×40%/（13%-5%）＝10.5（元）。單選題
公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司凈利潤和股利的增長率都是6%，公司股票報(bào)酬率與市場組合報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為11%，市場組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，政府債券報(bào)酬率為3%，股票市場的風(fēng)險補(bǔ)償率為5%。則該公司的本期市盈率為（?。?。
A、8.48
B、8
C、6.67
D、8.46
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【答案】
A 【解析】
股利支付率＝0.2/1×100%＝20%，增長率為6%，股票的貝塔系數(shù)＝0.8×11%/8%＝1.1，股權(quán)資本成本＝3%＋1.1×5%＝8.5%，本期市盈率＝20%×（1＋6%）/（8.5%－6%）＝8.48。單選題
甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股凈資產(chǎn)20元，權(quán)益凈利率15%，與甲公司可比的3家制造業(yè)企業(yè)的平均市凈率是0.6倍，平均權(quán)益凈利率5%，用修正平均市凈率法估計(jì)的甲公司每股價值是（?。┰?。
A、4
B、12
C、40
D、36
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【答案】
D 【解析】
目標(biāo)公司的每股價值=(0.6 /5%）×15%×20=36（元）。相關(guān)推薦：
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