2017注會《財管》傳統財務報表分析及配套練習

關注2017年注會《財管》考試重點備考才會更有針對性，“傳統財務報表分析”你真的掌握了嗎？你做題能做對嗎？來檢驗一下自己吧，以下是2017年注冊會計師“傳統財務報表分析”相關知識點內容及配套練習。

知識點：傳統財務報表分析

一、償債能力比率

1.短期償債能力比率指標：營運資本、流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率

2.長期償債能力比率指標：資產負債率、產權比率、權益乘數、長期資本負債率、利息保障倍數、現金流量利息保障倍數、現金流量與負債比率

3.影響短期償債能力和長期償債能力的表外因素

二、營運能力比率

1.應收賬款周轉率

2.存貨周轉率

3.其他周轉率指標

三、盈利能力比率

1.營業(yè)凈利率

2.總資產凈利率

3.權益凈利率

四、市價比率

1.市盈率

2.市凈率

3.市銷率

五、杜邦分析體系

1.核心公式：權益凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

2.局限性

【經典習題】

1.（2014年試題單選題）甲公司的生產經營存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產經營旺季，11月到次年5月是生產經營淡季。如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數計算應收賬款周轉次數，計算結果會（ ）。

A.高估應收賬款周轉速度

B.低估應收賬款周轉速度

C.正確反映應收賬款周轉速度

D.無法判斷對應收賬款周轉速度的影響

【正確答案】A

【答案解析】應收賬款周轉次數＝銷售收入÷應收賬款，由于11月到次年5月是生產經營淡季，所以，如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數計算應收賬款周轉次數，則會導致應收賬款周轉次數計算公式中的“應收賬款”數值偏低，應收賬款周轉次數的計算結果偏高，即高估應收賬款周轉速度。

2.（《經典題解》第二章P31單選題）甲公司2015年末的流動資產為100萬元，其中貨幣資金20萬元，交易性金融資產10萬元，各種應收款項合計6萬元，存貨40萬元，預付款項12萬元，1年內到期的非流動資產8萬元，其他流動資產4萬元。甲公司2015年末的流動負債為60萬元。則甲公司2015年末的速動比率為（ ）。

A.0.6

B.0.8

C.1.2

D.0.5

【正確答案】A

【答案解析】甲公司2015年末的速動資產＝20＋10＋6＝36（萬元），速動比率＝36÷60＝0.6。

3.（《經典題解》第二章P32單選題）甲公司2015年的銷售收入為8000萬元，銷售成本為5000萬元，存貨年末余額為1000萬元，則下列說法中不正確的是（ ）。

A.如果是為了分析短期償債能力，則存貨周轉次數為8

B.如果是分解總資產周轉率，則存貨周轉次數為8

C.如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，則存貨周轉次數為5

D.如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，則存貨周轉次數為8

【正確答案】D

【答案解析】在短期償債能力分析中，應采用“銷售收入”計算存貨周轉次數。在分解總資產周轉率時，應使用“銷售收入”計算存貨周轉次數。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應當使用“銷售成本”計算存貨周轉次數。所以選項ABC的說法正確，選項D的說法不正確。

4.（《經典題解》第二章P33多選題）下列關于傳統杜邦分析體系的表述中，不正確的有（ ）。

A.權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，具有很強的綜合性，但可比性差

B.計算總資產凈利率的“總資產”與“凈利潤”不匹配

C.分解出來的銷售凈利率，可以反映企業(yè)的經營戰(zhàn)略，分解出來的財務杠桿和總資產周轉次數可以反映企業(yè)的財務政策

D.沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益

【正確答案】AC

【答案解析】權益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強的綜合性。所以，選項A的表述不正確；分解出來的銷售凈利率和總資產周轉次數，可以反映企業(yè)的經營戰(zhàn)略，分解出來的財務杠桿可以反映企業(yè)的財務政策。所以，選項C的表述不正確。

5.（《應試指南》第二章P45綜合題）甲公司上年度財務報表的主要資料如下：

資產負債表                                                                                                                                                                    單位：萬元

資產			負債及股東權益
項目	年初數	年末數	項目	年初數	年末數
貨幣資金	764	310	應付賬款	340	516
應收賬款	1156	1344	應付票據	210	336
存貨	700	966	其他流動負債	1000	468
流動資產合計	2620	2620	流動負債合計	1550	1320
固定資產	1170	1170	非流動負債	940	1026
			股東權益	1300	1444
資產總額	3790	3790	負債及股東權益	3790	3790

利潤表                                                                                                                                                                   單位：萬元

項目	金額
營業(yè)收入	6430
營業(yè)成本	5570
管理費用	580
財務費用	98
利潤總額	182
所得稅費用	72
凈利潤	110

要求：

（1）計算填列下表的該公司財務比率（時點指標用平均數，計算存貨周轉次數時用營業(yè)成本計算，天數計算結果取整，一年按照365天計算）；

比率名稱	本公司	行業(yè)平均數
流動比率		1.98
資產負債率		62%
利息保障倍數		3.8
存貨周轉次數		6
應收賬款周轉天數		35
固定資產周轉次數		13
總資產周轉次數		2.6
銷售凈利率		1.3%
總資產凈利率		3.4%
權益凈利率		8.89%

（2）與行業(yè)平均權益凈利率比較，用因素分析法依次分析銷售凈利率、總資產周轉次數和權益乘數的影響，并說明本公司權益凈利率低于行業(yè)平均數的主要原因；

（3）與行業(yè)平均財務比率比較，說明該公司經營管理可能存在的問題。

【正確答案】

（1）

比率名稱	本公司	行業(yè)平均數
流動比率	1.83	1.98
資產負債率	63.80%	62%
利息保障倍數	2.86	3.8
存貨周轉次數	6.69	6
應收賬款周轉天數	71	35
固定資產周轉次數	5.50	13
總資產周轉次數	1.70	2.6
銷售凈利率	1.71%	1.3%
總資產凈利率	2.90%	3.4%
權益凈利率	8.02%	8.89%

（2）行業(yè)平均的權益乘數＝1/（1－62%）＝2.63

本公司的權益乘數＝1/（1－63.80%）＝2.76

行業(yè)平均的權益凈利率＝1.3%×2.6×2.63＝8.89%

用因素分析法分析：

第一次替代：1.71%×2.6×2.63＝11.69%

銷售凈利率變動的影響＝11.69%－8.89%＝2.80%

第二次替代：1.71%×1.70×2.63＝7.65%

總資產周轉次數變動的影響＝7.65%－11.69%＝－4.04%

第三次替代：1.71%×1.70×2.76＝8.02%

權益乘數變動的影響＝8.02%－7.65%＝0.37%

本公司權益凈利率低于行業(yè)平均數的主要原因是總資產周轉次數低于行業(yè)平均數。

（3）該公司可能存在的問題有：①應收賬款管理不善；②固定資產投資偏大；③營業(yè)收入偏低。

【思路點撥】本公司的應收賬款周轉天數為71天，而行業(yè)應收賬款周轉天數為35天，說明本公司的應收賬款周轉天數過長，造成這個現象的原因可能是因為催收賬款不及時，表明該公司可能應收賬款管理不善；固定資產周轉次數＝營業(yè)收入÷平均固定資產，本公司的固定資產周轉次數明顯低于行業(yè)平均數，說明分母過大或者分子過小，表明該公司可能存在固定資產投資偏大或營業(yè)收入偏低的問題。