注冊會計師《財務成本管理》每日一練：資本市場（2022.10.05）

來源: 正保會計網校編輯：小辣椒 2022/10/05 09:05:55　字體：大小

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多選題

下列關于弱式有效資本市場的表述中，不正確的有（　）。

A、如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動有影響，則資本市場達到了弱式有效

B、如果股票的超額收益率只與當天披露的事件相關，則資本市場達到了弱式有效

C、在弱式有效的資本市場上，任何投資者都不可能通過分析歷史信息獲取收益

D、如果股價是隨機游走的，說明市場達到弱式有效

查看答案解析

【答案】

ABC

【解析】

判斷資本市場弱式有效的標志是有關證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響，所以，選項A的說法不正確，選項D的說法正確。如果股票的超額收益率只與當天披露的事件相關，則資本市場達到了半強式有效，所以，選項B的表述不正確。在弱式有效的資本市場上，投資者可能通過分析歷史信息獲取收益，但是不可能通過分析歷史信息來獲取超額收益。因此選項C錯誤。
【點評】 “如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動有影響”，則說明歷史信息對于未來的股價仍然有影響，即當前的股價沒有吸收全部的歷史信息，或者說“不滿足股價完全反映歷史信息”這個條件，因此不能認為資本市場達到了弱式有效。“如果股票的超額收益率只與當天披露的事件相關”則說明股票的超額收益率只與當天的公開信息有關，即當前的股票價格完全反映“全部”公開的有用信息，所以，資本市場達到了半強式有效。

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