2018年中級會計職稱《財務管理》高頻考點：現(xiàn)金流量分析

努力是一種常態(tài)，像一日三餐吃飯睡覺。知識也不是一蹴而就，是一天一天扎實練習。以下是正保會計網校為您準備的中級會計職稱《財務管理》高頻考點。

一、獲取現(xiàn)金能力分析

（一）銷售現(xiàn)金比率

銷售現(xiàn)金比率＝經營活動現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入

【例】如果A公司銷售收入（含增值稅）為15010萬元，經營活動現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元

則：銷售現(xiàn)金比率＝5857.5÷15010＝0.39

【提示】反映每1元銷售收入得到的現(xiàn)金流量凈額，其數值越大越好。

（二）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數

假設A公司有普通股50000萬股，則：

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝5857.5÷50000＝0.12（元/股）

【提示】該指標反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度，可能就要借款分紅。

（三）全部資產現(xiàn)金回收率

全部資產現(xiàn)金回收率＝經營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產×100%

假設A公司平均總資產為86000萬元，則：

全部資產現(xiàn)金回收率＝5857.5÷86000×100%＝6.81%

如果同行業(yè)平均全部資產現(xiàn)金回收率為7%，說明A公司資產產生現(xiàn)金的能力較弱。

二、收益質量分析

（一）凈收益營運指數

凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈利潤

經營凈收益＝凈利潤－非經營凈收益

【提示】凈收益營運指數越小，非經營收益所占比重越大，收益質量越差，因為非經營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持續(xù)性較低。

【例題·判斷題】凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業(yè)收益質量越好。（ ）

【正確答案】×

【答案解析】凈收益營運指數越小，非經營收益所占比重越大，收益質量越差。

（二）現(xiàn)金營運指數

現(xiàn)金營運指數＝經營活動現(xiàn)金流量凈額÷經營所得現(xiàn)金

經營所得現(xiàn)金＝經營凈收益＋非付現(xiàn)費用

根據上述資料，A公司現(xiàn)金營運指數計算如下：

經營所得現(xiàn)金＝經營活動凈收益＋非付現(xiàn)費用＝2984＋4034.5＝7018.5（萬元）

現(xiàn)金營運指數＝5857.5÷7018.5＝0.83

【提示】現(xiàn)金營運指數小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實物或債權形態(tài)，而實物或債權資產的風險大于現(xiàn)金，應收賬款不一定能足額變現(xiàn)，存貨也有貶值的風險，所以未收現(xiàn)的收益質量低于已收現(xiàn)的收益。

【提示】現(xiàn)金營運指數小于1，說明營運資金增加了，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加了，同樣的收益代表著較差的業(yè)績。

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