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中銀證券徐高:A股比海外市場更具有韌性
摘要:A股市場近期的表現(xiàn)主要是受外盤的影響。相比外盤,A股更加具有韌性。國內的疫情基本得到控制,二三季度經濟反彈的概率較大,市場的走勢有基本面的支撐。
摘自上海證券報 2020年3月19日
近日,A股市場出現(xiàn)連續(xù)調整。就此,中銀證券首席經濟學家徐高表示,A股市場近期的表現(xiàn)主要是受外盤的影響。徐高稱,國內投資者不必恐慌,相比外盤,A股更加具有韌性。國內的疫情基本得到控制,二三季度經濟反彈的概率較大,市場的走勢有基本面的支撐。
徐高表示,全球市場調整的最大原因還是疫情發(fā)展的不確定性。目前,中國等國家的疫情狀況基本得到控制,但部分歐美國家的疫情還處于快速發(fā)展的態(tài)勢,一些歐美國家的疫情應對政策暫時還未完全跟上。受此影響,歐美疫情好轉拐點的時間會往后推。與此同時,這也會拖累當?shù)亟洕l(fā)展,使得歐美國家走入衰退的概率增大。
徐高稱,除了經濟基本面的影響,美國股市自身也出現(xiàn)了一定的問題。市場在下跌的過程中,有部分杠桿交易在主動平倉,另外風險平價的交易策略也在進一步放大股市的跌幅。美股目前可能存在下跌與拋盤互相強化的惡性循環(huán)。
他認為,相對美股市場而言,A股市場有較強的韌性,這種韌性可以體現(xiàn)在以下幾個方面。首先,我國的疫情基本得到控制,態(tài)勢也更加明朗。其次,國內“六穩(wěn)”的宏觀政策也在持續(xù)出臺,經濟從一季度低位快速反彈的預期較強。再次,國內的流動性較為充裕,且有足夠的政策儲備來保證充足的流動性。
徐高稱,整體判斷,A股市場目前處于震蕩的行情之中,走勢有基本面的支撐。除了國內因素之外,國外的影響因素相信也會走向好轉。美股動蕩的格局不會長期持續(xù)下去,股災式的下跌會引起美國監(jiān)管者的重視,后期也會有相應的措施出臺。
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