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設(shè)兩因素定價(jià)模型對(duì)組合 A 適用,兩種因素的因素組合期望收益率分別為 10% ,12% , 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%,組合 A 對(duì)兩種因素的敏感系數(shù)分別為 β1 = 0.7,β2 = 0.6 ,組合 A 當(dāng) 前收益率為 13%, 問(wèn)組合 A 當(dāng)前價(jià)格是否合理?應(yīng)當(dāng)做何種操作?

m390340088| 提问时间:2024 12/10 15:48
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胡東東老師
金牌答疑老师
职称:中級(jí)會(huì)計(jì)師,CMA,初級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師
代入公式計(jì)算組合A的期望收益率: E(R A ? 6%+0.7×(10%?6%)+0.6×(12%?6%) )=6%+0.7×4%+0.6×6% )=6%+2.8%+3.6% =12.4% 由于組合A的當(dāng)前收益率為13%,高于其期望收益率12.4%,因此組合A的當(dāng)前價(jià)格是不合理的,存在高估。 所以,投資者應(yīng)當(dāng)賣出組合A。
2024 12/10 16:42
m390340088
2024 12/10 20:28
A的當(dāng)前收益率高于期望收益率,不是說(shuō)明A的定價(jià)定低了嗎?為啥不是買入A,而是高估了A的價(jià)格賣出A?
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