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老師,這題計算過程可以列一下嗎? 【例題46·單選題】(2020 年)某資產(chǎn)的必要收益率為 R,β系數(shù)為 1.5,市場收益率為 10%,假設(shè)無風(fēng)險收益率和β系數(shù)不變,如果市場收益率為 15%,則資產(chǎn)收益率為( )。 A.R+7.5% B.R+12.5% C.R+10% D.R+5%

m0130166| 提问时间:08/28 15:42
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金老師
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親愛的學(xué)員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復(fù)如下:
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),資產(chǎn)的必要收益率R可以表示為:

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中,Rf是無風(fēng)險收益率,β是該資產(chǎn)的貝塔系數(shù),Rm是市場組合的收益率。

題目中給出了市場收益率為10%,我們可以將這個數(shù)字代入CAPM公式中:

R=Rf+β(10%-Rf)

由于題目假設(shè)無風(fēng)險收益率Rf和β系數(shù)不變,我們可以將Rf和β看作常數(shù)。當(dāng)市場收益率Rm從10%增加到15%時,資產(chǎn)的必要收益率R也會增加相應(yīng)的β倍。

因此,新的資產(chǎn)收益率R'可以表示為:

R'=Rf+β(15%-Rf)

由于Rf和β不變,我們可以將Rf和β約掉,得到:

R'-R=Rf +β(15%-Rf)-Rf +β(10%-Rf)

R'-R=β(15%-10%)

R'=R+β(15%-10%)

現(xiàn)在我們只需要計算β(15%-10%)的值:

β(15%-10%)=1.5*5%=7.5%

所以,新的資產(chǎn)收益率R'是原資產(chǎn)收益率R加上7.5%:

R'=R+7.5%

因此,正確答案是A.R+7.5%。
祝您學(xué)習(xí)愉快!

08/28 15:43
金老師
08/28 15:43

親愛的學(xué)員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復(fù)如下:
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),資產(chǎn)的必要收益率R可以表示為:

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中,Rf是無風(fēng)險收益率,β是該資產(chǎn)的貝塔系數(shù),Rm是市場組合的收益率。

題目中給出了市場收益率為10%,我們可以將這個數(shù)字代入CAPM公式中:

R=Rf+β(10%-Rf)

由于題目假設(shè)無風(fēng)險收益率Rf和β系數(shù)不變,我們可以將Rf和β看作常數(shù)。當(dāng)市場收益率Rm從10%增加到15%時,資產(chǎn)的必要收益率R也會增加相應(yīng)的β倍。

因此,新的資產(chǎn)收益率R'可以表示為:

R'=Rf+β(15%-Rf)

由于Rf和β不變,我們可以將Rf和β約掉,得到:

R'-R=Rf +β(15%-Rf)-Rf +β(10%-Rf)

R'-R=β(15%-10%)

R'=R+β(15%-10%)

現(xiàn)在我們只需要計算β(15%-10%)的值:

β(15%-10%)=1.5*5%=7.5%

所以,新的資產(chǎn)收益率R'是原資產(chǎn)收益率R加上7.5%:

R'=R+7.5%

因此,正確答案是A.R+7.5%。
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