免費(fèi)問(wèn)答

謝謝老師的解答！想再追問(wèn)一下： 首先補(bǔ)充一下背景：這個(gè)公司是一個(gè)膠膜企業(yè)，上游要求它現(xiàn)款現(xiàn)貨，下游都是龍頭議價(jià)能力很強(qiáng)，都是票據(jù)付款+給予1-3個(gè)月賬期。票據(jù)貼現(xiàn)需要6個(gè)月，下游一共7-9個(gè)月賬期，所以這個(gè)公司資金鏈很緊。 1?? 初始問(wèn)題能否用來(lái)算公司資金鏈斷裂的可能時(shí)點(diǎn)？ 2?? 您提到“差值 10 億元意味著公司在 24 年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，需要比 23 年多 10 億元的流動(dòng)資金滿足日常運(yùn)營(yíng)需求?！?這樣的話為什么24年自由現(xiàn)金流凈流出不是用40億元+資本開(kāi)支而是用10億元+資本開(kāi)支呢？我理解那40億公司也沒(méi)收到呀？ 謝謝！

關(guān)于這些公式能否用來(lái)算公司資金鏈斷裂的可能時(shí)點(diǎn)： 這些公式可以在一定程度上為分析公司資金鏈斷裂的可能性提供參考，但不能單獨(dú)確定資金鏈斷裂的具體時(shí)點(diǎn)。這些公式主要反映了公司在流動(dòng)資金和資本開(kāi)支方面的情況，但資金鏈斷裂還受到很多其他因素的影響，如市場(chǎng)變化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、公司經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整、突發(fā)事件等。 例如，如果通過(guò)這些公式計(jì)算出公司的流動(dòng)資金缺口持續(xù)擴(kuò)大，且自由現(xiàn)金流凈流出值較大，可能意味著公司面臨較大的資金壓力，資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)增加。但這只是一個(gè)方面的指標(biāo)，還需要結(jié)合公司的盈利能力、償債能力、融資能力等多方面因素進(jìn)行綜合分析。 關(guān)于自由現(xiàn)金流凈流出的計(jì)算： 首先要明確，自由現(xiàn)金流凈流出值反映的是公司在特定時(shí)期內(nèi)的資金流出情況，它不僅僅取決于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，還包括資本開(kāi)支等因素。 在這個(gè)例子中，24 年新增流動(dòng)資金缺口為 10 億元，這意味著公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中相對(duì)于 23 年需要額外的 10 億元流動(dòng)資金來(lái)維持運(yùn)營(yíng)。但這并不意味著公司沒(méi)有收到那 40 億元，只是說(shuō)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于上下游的付款方式和賬期等原因，公司需要更多的流動(dòng)資金來(lái)滿足日常運(yùn)營(yíng)需求。 24 年自由現(xiàn)金流凈流出值是由新增流動(dòng)資金缺口和資本開(kāi)支預(yù)測(cè)值共同決定的。雖然公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中有 40 億元的資金需求（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的預(yù)測(cè)差值），但其中一部分可能通過(guò)公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（如銷售回款、應(yīng)收賬款的回收等）來(lái)滿足，而新增流動(dòng)資金缺口反映的是額外需要籌集的資金部分。所以不能簡(jiǎn)單地用 40 億元加上資本開(kāi)支來(lái)計(jì)算自由現(xiàn)金流凈流出值

謝謝老師！那能不能理解為：這40億元除了較23年新增的10億元以外，剩余的30億元雖然可以有銷售回款、應(yīng)收賬款回收這樣的方式進(jìn)行回收，但也存在收不回的情況？（主要想請(qǐng)教一下剩下的這30億元是不是非常有把握都收回來(lái)），謝謝！ 還有一個(gè)疑問(wèn)，為什么24 年新增流動(dòng)資金缺口這10億元可以用來(lái)反映經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流的情況呀？（公司因?yàn)槭盏亩际瞧睋?jù)，每年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流都是負(fù)數(shù)，會(huì)是不是貼現(xiàn)一些票據(jù)改善現(xiàn)金流，票據(jù)貼現(xiàn)金額計(jì)入籌資活動(dòng)流入里面） 謝謝！

對(duì)于新增流動(dòng)資金缺口的理解，差值 10 億元意味著公司在 24 年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，相對(duì) 23 年需要額外的 10 億元流動(dòng)資金來(lái)滿足上下游付款方式差異帶來(lái)的資金壓力。這并不意味著公司在經(jīng)營(yíng)方面只差 10 億元，而是說(shuō)在流動(dòng)資金方面有這個(gè)額外需求。關(guān)于剩下的 30 億元，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為非常有把握都能收回來(lái)。雖然可能有銷售回款和應(yīng)收賬款回收等方式，但這些都存在不確定性，可能會(huì)受到客戶信用狀況、市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響。 關(guān)于為什么 24 年新增流動(dòng)資金缺口 10 億元可以反映經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流的情況，因?yàn)楣臼盏亩际瞧睋?jù)，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流入不足。新增流動(dòng)資金缺口反映了公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金緊張的情況，可能需要通過(guò)貼現(xiàn)票據(jù)等籌資活動(dòng)來(lái)改善現(xiàn)金流，所以可以在一定程度上反映經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流的緊張程度。

哦哦這樣子！最后想問(wèn)下～ 這種情況下，如果公司23年末賬面還有15億元應(yīng)收票據(jù)，這15億元是用來(lái)覆蓋24年預(yù)測(cè)值中剩余的那30億元的，還是說(shuō)可以用來(lái)覆蓋新增的10億元缺口呀？ （因?yàn)槟岬?4年預(yù)測(cè)值中30億元的部分可以通過(guò)銷售回收和應(yīng)收帳款的回收拿回來(lái)，但我不確定這里包不包括應(yīng)收票據(jù)） 如果公司23年末賬面還有15億元應(yīng)收票據(jù)，大于10億元新增，能說(shuō)明公司資金鏈沒(méi)有壓力嘛？ 最后想問(wèn)下這是會(huì)計(jì)書(shū)哪部分的知識(shí)點(diǎn)呀？是中級(jí)會(huì)計(jì)嘛？ 謝謝！

關(guān)于 15 億元應(yīng)收票據(jù)的用途： 如果公司 23 年末有 15 億元應(yīng)收票據(jù)，它既可以用于覆蓋 24 年預(yù)測(cè)值中剩余的部分（如果這部分包括應(yīng)收票據(jù)的回收），也可以在一定程度上覆蓋新增的 10 億元缺口。具體用途取決于公司的資金安排和管理策略。 如果銷售回收和應(yīng)收賬款回收中不明確是否包括應(yīng)收票據(jù)的回收，那么需要進(jìn)一步分析公司的業(yè)務(wù)模式和資金流轉(zhuǎn)情況來(lái)確定應(yīng)收票據(jù)在其中的作用。 15 億元應(yīng)收票據(jù)與資金鏈壓力： 僅 23 年末賬面有 15 億元應(yīng)收票據(jù)且大于 10 億元新增缺口，并不能完全說(shuō)明公司資金鏈沒(méi)有壓力。 雖然從數(shù)字上看似乎可以覆蓋新增缺口，但還需要考慮應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)能力、回收期限、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素。如果應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)存在不確定性，或者回收期限較長(zhǎng)，公司仍然可能面臨資金壓力。 此外，還需要綜合考慮公司的其他資金需求、債務(wù)償還情況、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等因素來(lái)全面評(píng)估資金鏈的狀況。 相關(guān)知識(shí)點(diǎn)所屬： 這些問(wèn)題涉及財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)分析等方面的知識(shí)點(diǎn)，在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的《財(cái)務(wù)管理》科目中可能會(huì)涉及到企業(yè)資金管理、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)等相關(guān)內(nèi)容。同時(shí)，在注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的《財(cái)務(wù)成本管理》等科目中也可能有所涉及

謝謝老師！“如果銷售回收和應(yīng)收賬款回收中不明確是否包括應(yīng)收票據(jù)的回收，那么需要進(jìn)一步分析公司的業(yè)務(wù)模式和資金流轉(zhuǎn)情況來(lái)確定應(yīng)收票據(jù)在其中的作用。”這部分該怎么測(cè)算呀？ 突然意識(shí)到，如果用新增的10億元加上資本開(kāi)支測(cè)算，這部分是不是沒(méi)考慮利息費(fèi)用呀，是不是還得扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用？ 謝謝！

一、確定應(yīng)收票據(jù)在銷售回收和應(yīng)收賬款回收中的作用 1.?分析業(yè)務(wù)模式 - 查看銷售合同：了解銷售過(guò)程中是否有明確約定以應(yīng)收票據(jù)作為結(jié)算方式的情況。 - 客戶付款習(xí)慣：調(diào)查客戶通常采用現(xiàn)金、應(yīng)收賬款還是應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行支付，以及不同支付方式的占比。 - 行業(yè)慣例：研究所在行業(yè)中應(yīng)收票據(jù)的使用普遍程度，判斷公司的應(yīng)收票據(jù)回收是否符合行業(yè)特點(diǎn)。 2.?分析資金流轉(zhuǎn)情況 - 現(xiàn)金流量表：查看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中是否有明確對(duì)應(yīng)收票據(jù)回收的記錄。如果沒(méi)有明確區(qū)分，可以結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收票據(jù)的變動(dòng)情況進(jìn)行分析。 - 銀行對(duì)賬單：檢查公司銀行賬戶的資金流入是否有來(lái)自應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)或兌付。 - 財(cái)務(wù)記賬憑證：審查與銷售和收款相關(guān)的記賬憑證，確定是否涉及應(yīng)收票據(jù)的處理。 二、考慮利息費(fèi)用和扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用的測(cè)算方法 1.?測(cè)算新增的 10 億元與資本開(kāi)支相關(guān)情況 - 首先，明確新增的 10 億元的具體來(lái)源和用途。如果是與銷售回收相關(guān)，需要進(jìn)一步分析其中現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的構(gòu)成。 - 對(duì)于資本開(kāi)支，確定其具體項(xiàng)目和資金需求，以及是否與銷售回收有直接關(guān)系。 2.?考慮利息費(fèi)用的調(diào)整 - 確定公司的融資結(jié)構(gòu)：包括債務(wù)融資（如銀行貸款、債券等）和股權(quán)融資的比例。 - 計(jì)算債務(wù)融資的利息費(fèi)用：根據(jù)借款金額、利率和借款期限，計(jì)算出每年的利息費(fèi)用。 - 調(diào)整測(cè)算結(jié)果：將利息費(fèi)用從測(cè)算的現(xiàn)金流量或盈利指標(biāo)中扣除，以更準(zhǔn)確地反映公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。 例如，假設(shè)公司新增的 10 億元中有一部分是銷售回收款項(xiàng)，其中現(xiàn)金為 5 億元，應(yīng)收賬款為 3 億元，應(yīng)收票據(jù)為 2 億元。同時(shí)，公司的資本開(kāi)支為 8 億元。如果不考慮利息費(fèi)用，測(cè)算的現(xiàn)金流量可能顯示公司有足夠的資金覆蓋資本開(kāi)支。但是，當(dāng)考慮利息費(fèi)用時(shí)，假設(shè)公司債務(wù)融資的利息費(fèi)用為每年 1000 萬(wàn)元。在這種情況下，需要從測(cè)算的現(xiàn)金流量中扣除利息費(fèi)用，重新評(píng)估公司的資金狀況是否能夠滿足資本開(kāi)支和利息支付的需求。

謝謝老師解答，不好意思～剛剛這里稍微有點(diǎn)沒(méi)有太理解，您看： （24年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)測(cè)值-24年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債預(yù)測(cè)值）-（23年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-23年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）=24年新增流動(dòng)資金缺口 自由現(xiàn)金流凈流出=24年新增流動(dòng)資金缺口+資本開(kāi)支 這個(gè)公式里面是不是沒(méi)有包括財(cái)務(wù)費(fèi)用呀（假設(shè)公司每年有1億元左右財(cái)務(wù)費(fèi)用） 謝謝！

這個(gè)公式中確實(shí)沒(méi)有直接體現(xiàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用。 如果要考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用，可以在計(jì)算自由現(xiàn)金流凈流出時(shí)，將財(cái)務(wù)費(fèi)用作為一個(gè)單獨(dú)的調(diào)整項(xiàng)加入。 例如，自由現(xiàn)金流凈流出=24 年新增流動(dòng)資金缺口+資本開(kāi)支+財(cái)務(wù)費(fèi)用。這樣就明確地將財(cái)務(wù)費(fèi)用納入了自由現(xiàn)金流凈流出的計(jì)算中。

謝謝！那還需要考慮折舊和攤銷嘛這個(gè)怎么加入公式呀

同學(xué)你好 直接加上就可以

收到～老師想問(wèn)下～折舊和攤銷是這樣的嘛： 24年新增流動(dòng)資金缺口（之前算的）+（24年折攤預(yù)測(cè)值-23年折攤）+資本開(kāi)支+財(cái)務(wù)費(fèi)用=自由現(xiàn)金流凈流出額 謝謝！

同學(xué)你好 對(duì)的，是這樣的

好的好的 謝謝啦

滿意請(qǐng)給五星好評(píng)，謝謝

老師國(guó)慶快樂(lè)！實(shí)在不好意思想再請(qǐng)教2個(gè)點(diǎn)～： （24年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)測(cè)值-24年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債預(yù)測(cè)值）-（23年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-23年經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）=24年新增流動(dòng)資金缺口 24年新增流動(dòng)資金缺口+（24年折攤預(yù)測(cè)值-23年折攤）+資本開(kāi)支+財(cái)務(wù)費(fèi)用=自由現(xiàn)金流凈流出 1??這里經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)包括應(yīng)收票據(jù)嘛？ 2??上面這套公式里沒(méi)有提生產(chǎn)成本和費(fèi)用，這倆怎么加入公式呢？是這樣嗎： 24年凈利預(yù)測(cè)值-24年新增流動(dòng)資金缺口-（24年折攤預(yù)測(cè)值-23年折攤）-資本開(kāi)支-財(cái)務(wù)費(fèi)用=自由現(xiàn)金凈流出 但折攤也算生產(chǎn)成本？“（24年折攤預(yù)測(cè)值-23年折攤）”這個(gè)寫(xiě)法好像不對(duì)？ 謝謝！～～

經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)通常包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項(xiàng)等。一般情況下，應(yīng)收票據(jù)也可以視同為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，具體要看企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理中的分類方式以及分析的特定目的和范圍。 關(guān)于生產(chǎn)成本和費(fèi)用的加入問(wèn)題： 首先，生產(chǎn)成本一般會(huì)在計(jì)算凈利潤(rùn)的時(shí)候予以考慮，因?yàn)樯a(chǎn)成本會(huì)影響到企業(yè)的銷售成本進(jìn)而影響利潤(rùn)。 對(duì)于 “24 年凈利預(yù)測(cè)值 - 24 年新增流動(dòng)資金缺口 -（24 年折攤預(yù)測(cè)值 - 23 年折攤） - 資本開(kāi)支 - 財(cái)務(wù)費(fèi)用 = 自由現(xiàn)金凈流出” 這個(gè)公式，凈利潤(rùn)已經(jīng)綜合考慮了生產(chǎn)成本和費(fèi)用等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響，無(wú)需單獨(dú)再加入生產(chǎn)成本和費(fèi)用。 “（24 年折攤預(yù)測(cè)值 - 23 年折攤）” 這個(gè)寫(xiě)法本身沒(méi)有太大問(wèn)題，它反映的是兩年間折舊與攤銷的變化值。折舊和攤銷雖然可能與生產(chǎn)成本有關(guān)，但不是直接的生產(chǎn)成本，而是一種對(duì)資產(chǎn)價(jià)值在會(huì)計(jì)期間內(nèi)的分?jǐn)偂?所以，無(wú)需在該公式中單獨(dú)加入生產(chǎn)成本和費(fèi)用，同時(shí) “24 年折攤預(yù)測(cè)值 - 23 年折攤” 的寫(xiě)法在這個(gè)公式體系中有其合理性