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準(zhǔn)確地講，當(dāng)債券市場(chǎng)清算日利率高于票面利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行；當(dāng)債券市場(chǎng)清算日利率低于票面利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)債券市場(chǎng)清算日利率與票面利率相等時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行。某公司于2021年5月購(gòu)買(mǎi)了一張面值1000元的債券其票面利率為8%，每年5月1日計(jì)算并支付一次利息，該債券于5年后的4月30日到期，根據(jù)以上描述，債券在2021年5月發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)清算日利率相對(duì)于票面利率的關(guān)系是：如果市場(chǎng)清算日利率等于票面利率8%，則為平價(jià)發(fā)行；如果市場(chǎng)清算日利率低于票面利率8%，則為溢價(jià)發(fā)行；如果市場(chǎng)清算日利率高于票面利率8%，則為折價(jià)發(fā)行。 債券折價(jià)發(fā)行是指在債券市場(chǎng)清算日利率高于票面利率的情況下，債券以低于票面價(jià)格發(fā)行；債券溢價(jià)發(fā)行是指在債券市場(chǎng)清算日利率低于票面利率的情況下，債券以高于票面價(jià)格發(fā)行；債券平價(jià)發(fā)行是指在債券市場(chǎng)清算日利率等于票面利率的情況下，債券以票面價(jià)格發(fā)行。 拓展知識(shí)： 債券發(fā)行后，有可能會(huì)受到市場(chǎng)利率變化的影響，若市場(chǎng)利率變動(dòng)前后債券價(jià)格有明顯變化，則會(huì)存在債券折價(jià)、債券溢價(jià)或債券平價(jià)的情況。 債券折價(jià)是指?jìng)氖袌?chǎng)價(jià)格低于票面價(jià)格，投資者出售債券時(shí)以低于票面價(jià)格價(jià)格交易；債券溢價(jià)是指?jìng)氖袌?chǎng)價(jià)格高于票面價(jià)格，投資者購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)以高于票面價(jià)格的價(jià)格交易；債券平價(jià)是指?jìng)氖袌?chǎng)價(jià)格等于票面價(jià)格，投資者購(gòu)買(mǎi)和出售債券時(shí)以票面價(jià)格交易。