問(wèn)題已解決

某公司現(xiàn)有資本總額1000萬(wàn)元。其中，長(zhǎng)期借款400萬(wàn)元，年利率為10%，普通股600萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為20元，現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格為20元，最后一年每股股利為2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為5%，所得稅稅率為25%。該公司現(xiàn)計(jì)劃增資100萬(wàn)元，有甲、乙兩種籌集方案。甲方案：增加長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，借款利率為12%；乙方案：增發(fā)普通股4萬(wàn)股，普通股每股股價(jià)增加到25元。要求：(1)根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司籌資前的綜合資金成本；(2)根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司甲、乙兩方案的綜合資金成本； (3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，選擇最佳籌資方案。

84784983| 提問(wèn)時(shí)間：2021 11/29 08:29
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1、長(zhǎng)期借款的資本成本是10%*（1-25%）*100%=7.5% 普通股資本成本2*（1+5%）/20+5%=15.5% 綜合資本成本是（400*7.5%+600*15.5%）/1000*100%=12.30%
2021 11/29 08:49
暖暖老師
2021 11/29 08:50
2、甲方案借款資本成本是12%*（1-25%）*100%=9% 綜合資本成本是（400*7.5%+600*15.5%+100*9%）/1100*100%=12%
暖暖老師
2021 11/29 08:52
乙方案普通股資本成本是2*（1+5%）/25+5%=13.40% 綜合資本成本是（400*7.5%+700*13.40%）/1100*100%=11.25%
暖暖老師
2021 11/29 08:52
(3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，選擇最佳籌資方案 乙方案資本成本，選擇乙
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