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請問債務(wù)資本成本怎么算呢

84784997| 提问时间:2019 04/13 23:03
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債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本,包括借款或債券的利息和籌資費用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容,在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應(yīng)用。 同時,債務(wù)成本的計算公式如下:ki=kd*(1-t) 以下是幾種不同情況的債務(wù)成本計算方式: (一)到期收益率法(稅前資本成本,不考慮所得稅) 如果公司目前有上市的長期債券,則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前資本成本。 (二)可比公司法(稅前資本成本,不考慮所得稅) 如果需要計算債務(wù)資本成本的公司,沒有上市的長期債券,就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物,計算可比公司長期債券的到期收益率,作為本公司的長期債務(wù)資本成本。 (三)風(fēng)險調(diào)整法(稅前資本成本,不考慮所得稅) 如果本公司沒有上市的長期債券,而且找不到合適的可比公司,那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本。稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率。 (四)財務(wù)比率法(稅前資本成本,不考慮所得稅) 如果目標公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)資本成本。根據(jù)目標公司的關(guān)鍵財務(wù)比率和信用級別與關(guān)鍵財務(wù)比率對照表,就可以估計出公司的信用級別,然后就可以按照前述的風(fēng)險調(diào)整法估計其債務(wù)資本成本。 (五)稅后債務(wù)資本成本(稅后資本成本,考慮所得稅) 稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)。
2019 04/13 23:21
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