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作為一家集紅棗種植加工、生產(chǎn)銷售、冷藏保鮮、貿(mào)易出口等為一體的綜合型上市公司,好想你健康食品股份有限公司(下稱好想你)持續(xù)深耕紅棗產(chǎn)業(yè)30年。紅棗期貨上市后,好想你將更為靈活、高效的經(jīng)營理念引入日常生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中,在參與期貨市場的過程中探索多種業(yè)務(wù)模式并不斷積累經(jīng)驗,不僅成為紅棗期貨的深度參與者、期現(xiàn)模式的引領(lǐng)者,也搭起了產(chǎn)業(yè)與金融之間的橋梁。
為充分發(fā)揮龍頭示范帶動作用,2020年好想你被鄭商所評為紅棗期貨“產(chǎn)業(yè)基地”。近日,期貨日報記者對好想你戰(zhàn)略投資中心總經(jīng)理石訓(xùn)進(jìn)行了專訪。
記者:在企業(yè)發(fā)展中,期貨扮演著怎樣的角色?對企業(yè)發(fā)展有哪些作用?
石訓(xùn):因為可以有效連接現(xiàn)貨市場,期貨市場在促進(jìn)供給環(huán)節(jié)實現(xiàn)有效風(fēng)險管控的同時,為生產(chǎn)、交割以及倉儲物流等方面的標(biāo)準(zhǔn)化提供了明確參考,推動紅棗產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大,不僅有利于農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn),還對加工、包裝、物流等各環(huán)節(jié)都具有全方位的帶動作用。充分發(fā)揮期貨市場特有功能,有助于提升農(nóng)民的抗風(fēng)險能力,為我國鞏固拓展脫貧攻堅成果與鄉(xiāng)村振興有效銜接注入新動能。
對于企業(yè)而言,期貨市場功能、應(yīng)用場景和服務(wù)模式不斷豐富,從價格發(fā)現(xiàn)和套期保值到“訂單+期貨”模式的出現(xiàn),再到近年來的基差交易、“保險+期貨”和場外衍生品等,期貨市場助力我國紅棗生產(chǎn)經(jīng)營的有效工具不斷豐富。
紅棗期貨上市之初,好想你就開始參與套期保值、基差貿(mào)易、點價交易、場外期權(quán)及鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺倉單交易等,穩(wěn)定公司經(jīng)營利潤,擴大貿(mào)易量和經(jīng)營規(guī)模。好想你利用期貨市場為自身生產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航的同時,積極宣傳企業(yè)如何利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險管理,成功舉辦多場特色活動,充分落實“抓典型、促合作,從試點做起”的理念,提升產(chǎn)業(yè)和投資者對期貨風(fēng)險管理及價格發(fā)現(xiàn)功能的認(rèn)識。
好想你持續(xù)開展套期保值業(yè)務(wù),從第一筆基差交易誕生開始,不斷向紅棗貿(mào)易商推廣、復(fù)制基差貿(mào)易的新型模式,成功帶動產(chǎn)業(yè)鏈主體深入嘗試。隨著鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺的上線,倉單交易變得更加便捷高效,公司積極嘗試通過綜合業(yè)務(wù)平臺與浦發(fā)銀行開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù);隨后積極嘗試紅棗場外期權(quán)和含權(quán)貿(mào)易并試點推廣。在持續(xù)不斷的市場培育下,紅棗產(chǎn)業(yè)鏈主體參與期貨從懵懂期、創(chuàng)新期到現(xiàn)在步入成熟期,新型期現(xiàn)模式已經(jīng)深入人心,成為日常貿(mào)易的普遍模式。
紅棗期貨上市初期,好想你便開始面向市場進(jìn)行基差報價,兩年來公司不斷進(jìn)行市場培育,與紅棗貿(mào)易商以及期現(xiàn)公司簽訂基差合同,成功帶動紅棗上下游參與其中?;罱灰坠糙A的特點得到了上游紅棗供應(yīng)商、下游貿(mào)易商以及紅棗企業(yè)的認(rèn)可,并逐步接受,成為行業(yè)常態(tài)化的定價模式,產(chǎn)業(yè)鏈主體都將期貨價格作為紅棗生產(chǎn)、加工的價格參考依據(jù)。
記者:請圍繞紅棗企業(yè)對期貨工具的認(rèn)識,以及期貨工具為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)保駕護(hù)航的案例,談一談你的感受。
石訓(xùn):紅棗期貨上市后,市場運行穩(wěn)健,公開、透明、權(quán)威的市場價格逐步形成,標(biāo)準(zhǔn)化分級理念得到認(rèn)可,企業(yè)風(fēng)險管理手段更加豐富,為紅棗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了新動力。期貨價格成為紅棗種植、生產(chǎn)、消費的風(fēng)向標(biāo),期貨價格是市場化價格,能夠高效地反映市場各類信息和供求關(guān)系,為產(chǎn)業(yè)各經(jīng)營主體提供了紅棗生產(chǎn)、加工的價格參考依據(jù)。
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大,需要統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。紅棗交割標(biāo)準(zhǔn)的出現(xiàn)改變了紅棗現(xiàn)貨市場缺乏統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、貿(mào)易流通主要依靠“手抓眼看”“一貨一議”的狀況,效率更高,體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)優(yōu)價,助力紅棗產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、做大做強。交割標(biāo)準(zhǔn)也間接地提升了行業(yè)現(xiàn)有加工水平,紅棗企業(yè)積極參考期貨標(biāo)準(zhǔn)對產(chǎn)品質(zhì)量內(nèi)控體系進(jìn)行升級,引進(jìn)自動化色選機,大大提高了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度,同時節(jié)約了人工成本。紅棗期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的推出,促進(jìn)了紅棗產(chǎn)業(yè)從“手抓眼看”到“機挑篩選”,從“一貨一議”到“同質(zhì)同價”的轉(zhuǎn)型。
紅棗企業(yè)經(jīng)常面臨價格波動、庫存貶值滯銷、采購季資金壓力大等風(fēng)險,紅棗期貨已成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的有效工具。一方面,企業(yè)可以利用紅棗期貨高流動性、強公允性和可交易性的特點,完成交易、保值、交收等常規(guī)購銷業(yè)務(wù);另一方面,企業(yè)可以運用紅棗期貨提前鎖定銷售利潤,穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營。受疫情影響,去年紅棗出庫及運輸出疆受到了管控,好想你利用期貨市場,采取庫存轉(zhuǎn)移、盤面套保轉(zhuǎn)交割、期現(xiàn)套利和貨物展期等方式,將原計劃年后運至鄭州加工的一批標(biāo)準(zhǔn)倉單在新疆順利賣出,降低了資金成本和庫存占用。
通過運用紅棗期貨,企業(yè)突破了疫情環(huán)境下現(xiàn)貨市場物流運輸條件的制約,實現(xiàn)了貨物的空間轉(zhuǎn)移,緩解了原料采購壓力,并且提前回籠了資金,加快貨物周轉(zhuǎn),在行情低迷時實現(xiàn)買現(xiàn)貨、賣期貨的跨期套利,有效地幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營。
記者:針對疫情給市場帶來的變化,企業(yè)是如何利用紅棗期貨實現(xiàn)穩(wěn)定運行的?通過什么樣的模式,最終取得了怎樣的效果?
石訓(xùn):疫情期間,紅棗期貨有效解決了行業(yè)困境、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。從好想你自身出發(fā),我們通過合理利用期貨市場的多種模式組合,穩(wěn)定公司經(jīng)營利潤,擴大貿(mào)易量和經(jīng)營規(guī)模,實現(xiàn)行業(yè)自救。
一是套期保值鎖定利潤穩(wěn)經(jīng)營。春夏季為紅棗銷售的傳統(tǒng)淡季,加之受疫情影響,公司銷售受阻、庫存高企。為應(yīng)對風(fēng)險,好想你利用紅棗期貨進(jìn)行套期保值,降低庫存成本,穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營。一方面是產(chǎn)量的持續(xù)增加,供大于求的格局愈演愈烈;另一方面是庫存高企,現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。2020年年初,好想你在CJ2005建立賣出套保頭寸,4月末CJ2005下跌至9800元/噸,較1月末的10600元/噸下跌了800元/噸,同期紅棗現(xiàn)貨價格由10500元/噸降至9500元/噸,通過賣出套保頭寸,好想你不僅規(guī)避了市場價格下跌的風(fēng)險,還實現(xiàn)了每噸幾百元的盈利,確保了紅棗生產(chǎn)及銷售利潤。同時,好想你依托交割倉庫積極參與交割,將期貨市場作為紅棗現(xiàn)貨流通的重要渠道,實現(xiàn)紅棗采購及銷售的動態(tài)化運營。
二是嘗試場外期權(quán)增收益。為改善現(xiàn)貨銷售不暢、儲存成本增加等困境,2020年3月好想你利用紅棗期貨嘗試性參與500噸場外期權(quán),實現(xiàn)企業(yè)盈利。好想你參與會員單位設(shè)計的一月期雙賣CJ2005寬跨式期權(quán),賣出執(zhí)行價為11000元/噸的看漲期權(quán),同時賣出執(zhí)行價為9800元/噸的看跌期權(quán),共收取權(quán)利金123.4元/噸,為企業(yè)增收盈利。
三是倉單質(zhì)押緩解資金難題。紅棗產(chǎn)業(yè)相對初級,企業(yè)融資難問題屬于普遍現(xiàn)象。在紅棗期貨上市之后,好想你通過自有庫存加工成交割品,注冊為紅棗標(biāo)準(zhǔn)倉單,不僅可以通過期貨市場賣交割增加銷貨渠道,還可以通過交易所進(jìn)行質(zhì)押融資,解決了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)難題。好想你2020年7月參與鄭商所場外綜合交易平臺新推出的倉單交易業(yè)務(wù),與浦發(fā)銀行進(jìn)行了30噸紅棗標(biāo)準(zhǔn)倉單交易,完成了倉單質(zhì)押過程,實現(xiàn)了交割資金當(dāng)日到賬。
記者:如何看待“產(chǎn)業(yè)基地”在產(chǎn)業(yè)鏈中的作用?在市場培育方面,能否結(jié)合具體開展的情況和思路談?wù)勑Ч绾危?/p>
石訓(xùn):好想你作為紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”,利用期貨市場為自身生產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航的同時,積極宣傳企業(yè)如何利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險管理。2020年,公司分別在鄭州、杭州、新疆舉辦3場大型活動,參與企業(yè)154家,線上線下參與8400余人次,通過互聯(lián)網(wǎng)、公眾號、權(quán)威媒體等進(jìn)行宣傳,累計點擊量3000次。
好想你紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”結(jié)合自身優(yōu)勢,確立以期現(xiàn)模式推廣為主、期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)為輔的方針,通過舉辦線上線下紅棗期貨研討會、產(chǎn)業(yè)調(diào)研、紅棗產(chǎn)業(yè)大會等,將活動范圍輻射到產(chǎn)業(yè)圈、金融圈,增強投資者對紅棗期貨的認(rèn)知,提升紅棗期貨市場關(guān)注度,使品種具備基礎(chǔ)流動性,并在工作展開過程中積累了寶貴經(jīng)驗。
一是搭建產(chǎn)融交流平臺。通過舉辦高質(zhì)量的線上紅棗期現(xiàn)結(jié)合風(fēng)險管理論壇,好想你將上游棗農(nóng)、紅棗加工企業(yè)、流通市場貿(mào)易商、投資者聯(lián)系在一起,為紅棗產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供了信息溝通和模式交流的窗口,為產(chǎn)業(yè)客戶和投資者提供了互相學(xué)習(xí)進(jìn)步的渠道。
二是實現(xiàn)“小紅棗”“大市場”有效對接。好想你充分發(fā)揮交易所與紅棗市場投資者之間的紐帶作用,在杭州舉辦首屆紅棗產(chǎn)融對接高峰論壇,向投資者大力宣傳紅棗期貨的基礎(chǔ)知識、倉單融資業(yè)務(wù)、基差交易業(yè)務(wù)等,搭建起新疆與內(nèi)地、紅棗產(chǎn)業(yè)與金融機構(gòu)深入交流、深度參與的橋梁,提升紅棗期貨的市場參與度,更好發(fā)揮紅棗期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的作用。
三是帶動金融資本流向產(chǎn)區(qū)。好想你通過舉辦南疆紅棗主產(chǎn)區(qū)聯(lián)合調(diào)研,帶領(lǐng)全國一線紅棗期貨分析師、產(chǎn)業(yè)研究員、機構(gòu)投資者深入南疆四地州紅棗主產(chǎn)區(qū),全方位、多角度加強對新季紅棗基本面的學(xué)習(xí),實地了解獲得一手?jǐn)?shù)據(jù),為投資者提供專業(yè)前沿的研究報告。通過與交割倉庫、兵團(tuán)、農(nóng)戶的溝通交流,加強了對期貨市場的認(rèn)識,豐富了紅棗產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險管理經(jīng)驗,更有利于“產(chǎn)業(yè)基地”和期貨服務(wù)機構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢、總結(jié)經(jīng)驗,更好地探索新的服務(wù)模式。
記者:作為“產(chǎn)業(yè)基地”,能否結(jié)合自身的經(jīng)驗,談?wù)勂髽I(yè)應(yīng)該如何用好期貨工具?
石訓(xùn):今年中央一號文件提出,依托鄉(xiāng)村特色優(yōu)勢資源,打造農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,把產(chǎn)業(yè)鏈主體留在縣城,讓農(nóng)民更多分享產(chǎn)業(yè)增值收益;發(fā)揮“保險+期貨”在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。
因此,企業(yè)要大膽嘗試,緊跟龍頭企業(yè),積極參與套期保值、基差交易、含權(quán)貿(mào)易等豐富的期現(xiàn)模式,改變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀,真正實現(xiàn)提質(zhì)增效,服務(wù)鄉(xiāng)村振興。隨著金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的深入,未來期貨工具將服務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面,成為降低經(jīng)營風(fēng)險的必備工具。
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