粳米產(chǎn)業(yè)主體避險需求凸顯 運用期貨能力亟需增強

[中國證券報]粳米產(chǎn)業(yè)主體避險需求凸顯 運用期貨能力亟需增強

日前，由大商所主辦、南華期貨承辦的佳木斯地區(qū)粳米龍頭企業(yè)培訓(xùn)會于線上舉行，此次培訓(xùn)會得到當?shù)卣拇罅χС?，組織來自10余家粳米企業(yè)的200多人共同參會。會上，來自國家糧油信息中心、南華期貨的講師根據(jù)佳木斯地區(qū)的粳米龍頭企業(yè)需求，介紹了目前國內(nèi)糧食行業(yè)發(fā)展情況，并向企業(yè)參會人員普及粳米期貨、期權(quán)相關(guān)知識，解答了企業(yè)對衍生品工具應(yīng)用方面存在的問題，以幫助企業(yè)更好的進行風(fēng)險管理。

粳米產(chǎn)業(yè)聯(lián)系著粳稻的貿(mào)易、收儲，保持市場供需和價格的平穩(wěn)運行，對于保障粳米供給、促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展有著重大意義。今年以來，隨著新冠疫情在全球蔓延，國際大米出口價格持續(xù)上漲，提振了國內(nèi)稻米市場的情緒，期現(xiàn)貨價格波動進一步加劇，加工企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險也水漲船高，其中米廠銷售環(huán)節(jié)和下游客戶采購環(huán)節(jié)，避險需求尤為凸顯?！叭ツ甏笊趟灼谪浀纳鲜?，為粳米加工、貿(mào)易和消費企業(yè)提供了重要的風(fēng)險管理工具?！贝笊趟a(chǎn)業(yè)拓展部相關(guān)負責人提到，粳米期貨上市以來，粳米期現(xiàn)價格結(jié)合緊密，套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能已經(jīng)初步顯現(xiàn)，在現(xiàn)今復(fù)雜多變的國際國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢下，企業(yè)產(chǎn)業(yè)合理運用期貨工具，將有利于促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

“粳米生產(chǎn)加工和貿(mào)易型企業(yè)根據(jù)現(xiàn)貨經(jīng)營情況運用期貨工具進行套期保值，鎖定原材料成本、鎖定產(chǎn)品銷售利潤、降低原材料或產(chǎn)品的庫存成本和風(fēng)險。”南華期貨副總經(jīng)理唐啟軍表示。此外，企業(yè)對期貨運用達到一定水平后，綜合運用期貨、期權(quán)等衍生品工具，還可以在靈活套保的基礎(chǔ)上，滿足增收盈利、融資等方面的需求。但要注意的是，企業(yè)參與套期保值，首先要篩選人員組成專業(yè)團隊，分清投機和保值概念，根據(jù)自身需求制定、執(zhí)行套保方案，評價套保方案，最終實現(xiàn)期貨交割或現(xiàn)貨買賣。

“目前，期權(quán)與期貨、期貨與現(xiàn)貨、期權(quán)與現(xiàn)貨的結(jié)合能力，已經(jīng)是國內(nèi)企業(yè)突破傳統(tǒng)市場經(jīng)營模式的試金石，也是企業(yè)構(gòu)建核心競爭力的重要手段?！蹦先A期貨農(nóng)產(chǎn)品研究中心總監(jiān)何琳介紹，相對于期貨，期權(quán)策略組合方式更靈活、套期保值在資金管理更容易，而且，在對沖風(fēng)險的同時，還能保留反向時可能的收益?！捌髽I(yè)在沒有專門的金融人才團隊的情況下，也可以選擇與風(fēng)險管理公司合作，根據(jù)企業(yè)個性化需求定制期權(quán)產(chǎn)品，進而實現(xiàn)調(diào)節(jié)原材料庫存、活化資金使用效率、銷售價格管理、庫存保值、確保訂單利潤等目標。”

根據(jù)與會人員反饋，現(xiàn)階段粳米作為期貨新品種，仍處于發(fā)展培育期，很多粳米供應(yīng)商和貿(mào)易商對期貨工具的運用規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的能力仍有待提升，需要交易所和期貨公司持續(xù)推動粳米期貨的宣傳和培訓(xùn)工作力度。

對此，大商所上述負責人表示，交易所將進一步加強粳米期貨的市場培育工作，不斷優(yōu)化粳米期貨合約規(guī)則，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場提供更多便利。同時，大商所推出“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”，產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以通過小規(guī)模的嘗試讓產(chǎn)業(yè)企業(yè)切實感受到期貨市場管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的功能，進而為未來全面參與期貨市場做好鋪墊。

2020年06月18日

中國證券報