低硫燃料油期貨交易結(jié)算與交割

[期貨日?qǐng)?bào)]低硫燃料油期貨交易結(jié)算與交割

32.低硫燃料油期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)和交割結(jié)算價(jià)怎么確定？ 

答：低硫燃料油期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)規(guī)定為當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，交割結(jié)算價(jià)是該期貨合約最后五個(gè)有成交的交易日結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均值。 

33.低硫燃料油期貨的相關(guān)結(jié)購(gòu)匯應(yīng)如何辦理？ 

答：低硫燃料油期貨交易以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算。境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可以使用人民幣，也可以直接使用美元作為保證金，但美元保證金結(jié)匯后方可用于資金結(jié)算。 

結(jié)匯和購(gòu)匯應(yīng)基于境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易的實(shí)際結(jié)果辦理，只涉及期貨交易盈虧結(jié)算、繳納手續(xù)費(fèi)、交割貨款或追繳結(jié)算貨幣資金缺口等與境內(nèi)特定品種期貨交易相關(guān)的款項(xiàng)。 

34.境外參與低硫燃料油期貨交易的資金如何進(jìn)行劃轉(zhuǎn)？ 

答：低硫燃料油期貨作為境內(nèi)特定品種，按照中國(guó)人民銀行〔2015〕第19號(hào)公告、國(guó)家外匯管理局匯發(fā)〔2015〕35號(hào)文及相關(guān)政策問(wèn)答有關(guān)規(guī)定，境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可以從境外匯入人民幣或美元資金參與境內(nèi)特定品種期貨交易，資金在境內(nèi)實(shí)行專(zhuān)戶存放和封閉管理，不得用于除境內(nèi)特定品種期貨交易以外的其他用途。資金的劃轉(zhuǎn)應(yīng)符合政策規(guī)定的賬戶收支范圍。 

35.同一集團(tuán)公司多個(gè)實(shí)體參與交易，其持倉(cāng)總額是分開(kāi)管理還是合并后按照凈頭寸管理？ 

答：上期能源對(duì)具有實(shí)際控制關(guān)系的客戶、非期貨公司會(huì)員和境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者的持倉(cāng)，按照有關(guān)規(guī)定合并計(jì)算。同一客戶在不同期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的各交易編碼對(duì)應(yīng)持倉(cāng)的合計(jì)數(shù)，不得超出上期能源規(guī)定的持倉(cāng)限額。持倉(cāng)限額按照單向計(jì)算，不做凈頭寸管理。如果是實(shí)際控制關(guān)系，非期貨公司會(huì)員或境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者需要向上期能源報(bào)備相關(guān)實(shí)控信息；一般客戶則需要向監(jiān)控中心報(bào)備相關(guān)實(shí)際控制關(guān)系，上期能源按規(guī)定通過(guò)監(jiān)控中心獲取實(shí)際控制關(guān)系賬戶信息，并對(duì)相關(guān)實(shí)際控制關(guān)系交易編碼下的持倉(cāng)進(jìn)行合并計(jì)算和管理。 

36.低硫燃料油期貨套保業(yè)務(wù)額度認(rèn)定和審批的原則是什么？ 

答：上期能源對(duì)套期保值業(yè)務(wù)實(shí)行審批管理，在一般持倉(cāng)不能滿足企業(yè)套保業(yè)務(wù)的實(shí)際需求時(shí)，可以向上期能源申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度。額度認(rèn)定和審批的原則，一是基于真實(shí)的現(xiàn)貨生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)，二是結(jié)合市場(chǎng)的具體情況。企業(yè)需提供相應(yīng)的生產(chǎn)計(jì)劃、貿(mào)易合同或加工生產(chǎn)計(jì)劃等證明材料。 

當(dāng)合約進(jìn)入臨近交割月份時(shí)，交易系統(tǒng)會(huì)對(duì)原來(lái)獲批的一般月份套保額度進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的一般月份套保額度即轉(zhuǎn)化為臨近交割月份額度，調(diào)整的原則是在一般月份獲批額度和臨近交割月份一般持倉(cāng)限額二者之間選較小的數(shù)額，主要是考慮控制臨近交割月份的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化后的額度不能滿足需求時(shí)，可以通過(guò)申請(qǐng)臨近交割月份套保額度來(lái)滿足其套保需求。 

37.境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、境外客戶是否可以使用外匯資金作為保證金？ 

答：境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、境外客戶可以使用外匯資金作為保證金。以外匯資金作為保證金的，以中國(guó)外匯交易中心公布的當(dāng)日人民幣匯率中間價(jià)作為其市值核定的基準(zhǔn)價(jià)，目前上期能源規(guī)定可用于作為保證金的外匯幣種為美元，折扣率為0.95。 

當(dāng)日閉市前外匯資金的市值先按照前一交易日中國(guó)外匯交易中心公布的當(dāng)日人民幣匯率中間價(jià)核算。每日結(jié)算時(shí)，按上述規(guī)定的方法重新確定外匯資金作為保證金使用的基準(zhǔn)價(jià)并調(diào)整折后金額。 

38.境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、境外客戶的外匯資金只能作為保證金，所有費(fèi)用和盈虧結(jié)算仍然必須使用人民幣結(jié)算？ 

答：是的。 

低硫燃料油期貨作為境內(nèi)特定品種適用中國(guó)人民銀行〔2015〕第19號(hào)公告相關(guān)規(guī)定：“二、境內(nèi)原油期貨交易以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算……九、境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可以直接使用外匯作為保證金，外匯保證金結(jié)匯后方可用于境內(nèi)原油期貨資金結(jié)算……十三、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他境內(nèi)特定品種期貨交易的跨境結(jié)算業(yè)務(wù)，參照本公告辦理。” 

上期能源結(jié)算細(xì)則第二十三條規(guī)定：“人民幣作為能源中心結(jié)算幣種。經(jīng)能源中心同意，外匯資金和價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債等資產(chǎn)可以作為保證金?！?nbsp;

39.外匯兌換是否只能在存管銀行辦理？ 

答：結(jié)購(gòu)匯必須通過(guò)境外客戶保證金指定存管銀行辦理。會(huì)員辦理結(jié)購(gòu)匯時(shí)，可以先查詢(xún)相關(guān)銀行的實(shí)時(shí)匯率，然后選擇合適的銀行發(fā)送換匯申請(qǐng)。 

40.同時(shí)持有買(mǎi)賣(mài)雙向盤(pán)位時(shí)，究竟是按雙向持倉(cāng)量、凈持倉(cāng)量還是持倉(cāng)組合計(jì)算交易保證金？ 

答：按單向大邊收取交易保證金。 

參見(jiàn)結(jié)算細(xì)則第二十八條：“……在下列情況下，能源中心可以單邊收取交易保證金： 

（一）同一客戶在同一會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者處的同品種雙向持倉(cāng)（合約進(jìn)入最后交易日前第五個(gè)交易日收市后除外），按照保證金金額較大的一邊收??； 

（二）非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者同品種的雙向持倉(cāng)（合約進(jìn)入最后交易日前第五個(gè)交易日收市后除外），按照保證金金額較大的一邊收取?！?nbsp;

41.結(jié)算細(xì)則第三十九、四十條規(guī)定：“當(dāng)日結(jié)算完成后，會(huì)員在能源中心的任一內(nèi)部明細(xì)賬戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于最低余額要求時(shí)，結(jié)算結(jié)果即視為能源中心向會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知，兩者的差額即為追加保證金金額?！瓡?huì)員應(yīng)當(dāng)在下一交易日開(kāi)市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額?！毖a(bǔ)充保證金的操作在實(shí)際操作中一旦無(wú)法滿足要求如何處理？ 

答：結(jié)算細(xì)則第四十條提到對(duì)于會(huì)員在能源中心的任一內(nèi)部明細(xì)賬戶未補(bǔ)足保證金的處理，即如果結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于或者等于零的，該賬戶對(duì)應(yīng)的會(huì)員或者境外特殊參與者不得開(kāi)新倉(cāng)；如果結(jié)算準(zhǔn)備金小于零的，能源中心按照《上海國(guó)際能源交易中心風(fēng)險(xiǎn)控制管理細(xì)則》的規(guī)定進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)等處理。 

42.會(huì)員出入金是否可以實(shí)時(shí)到賬？ 

答：會(huì)員通過(guò)上期能源會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)的電子出入金菜單，向上期能源提交入金、出金申請(qǐng)，即會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶和能源中心專(zhuān)用結(jié)算賬戶之間的資金劃轉(zhuǎn)申請(qǐng)。 

入金申請(qǐng)，交易期間由系統(tǒng)自動(dòng)審批并實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬；出金申請(qǐng)，由上期能源在日終結(jié)算時(shí)集中辦理劃轉(zhuǎn)。 

43.通過(guò)境內(nèi)期貨公司參與交易的境外公司是否必須開(kāi)立專(zhuān)用資金托管賬戶？ 

答：直接委托境內(nèi)期貨公司進(jìn)行結(jié)算（或者交易和結(jié)算）的境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，應(yīng)在具有境外客戶保證金存管業(yè)務(wù)資格的指定存管銀行開(kāi)立專(zhuān)用期貨結(jié)算賬戶。 

44.境內(nèi)非期貨公司會(huì)員是否可以開(kāi)立外匯資金賬戶？ 

答：不可以。 

國(guó)家外匯管理局〔2015〕35號(hào)文規(guī)定，境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，以及具有結(jié)算資格的期貨公司或其他機(jī)構(gòu)為境外交易者、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易提供交易、結(jié)算等服務(wù)的，可以開(kāi)立相應(yīng)的外匯專(zhuān)用賬戶。 

45.我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)的交割機(jī)制是怎樣的？ 

答：低硫燃料油期貨合約采用實(shí)物交割制度，到期低硫燃料油期貨合約按照標(biāo)準(zhǔn)交割流程進(jìn)行交割，未到期低硫燃料油期貨合約可以按照期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程進(jìn)行交割。交割實(shí)行保稅交割，即以低硫燃料油指定交割倉(cāng)庫(kù)保稅油罐內(nèi)處于保稅監(jiān)管狀態(tài)的低硫燃料油作為交割標(biāo)的物進(jìn)行期貨交割的過(guò)程。標(biāo)準(zhǔn)交割流程是指合約到期后，買(mǎi)賣(mài)雙方按規(guī)定的程序，以保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單（指定交割倉(cāng)庫(kù)按照能源中心規(guī)定程序簽發(fā)的、在能源中心標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)生成的提貨憑證）所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式履行實(shí)物交收的交割方式。 

簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，賣(mài)方必須在合約到期之前，完成商品入庫(kù)，生成倉(cāng)單。在合約到期后的5個(gè)交割日內(nèi)，賣(mài)方提交倉(cāng)單，收取貨款、提交發(fā)票；買(mǎi)方繳納貨款、收取倉(cāng)單、收取發(fā)票；能源中心根據(jù)已有資源，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行分配，辦理貨款結(jié)算，完成交割流程。 

46.低硫燃料油期貨交割倉(cāng)庫(kù)布局是怎樣的？ 

答：商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)布局在交割商品主要的消費(fèi)地、集散地或生產(chǎn)區(qū)域，并具備良好的運(yùn)輸條件。低硫燃料油期貨交割倉(cāng)庫(kù)布局在我國(guó)燃料油的進(jìn)口集散地或低硫船用燃料油消費(fèi)較為集中的區(qū)域。我國(guó)東部沿海的渤海灣、長(zhǎng)三角、東南沿海、珠三角和北部灣等港口群均有保稅船供油業(yè)務(wù)。初期，低硫燃料油交割倉(cāng)庫(kù)布局在浙江（舟山）自貿(mào)區(qū)及周邊地區(qū)（上海），有利于保稅實(shí)物交割業(yè)務(wù)的開(kāi)展和保稅船供油價(jià)格的形成。后期，上期能源將根據(jù)交割業(yè)務(wù)發(fā)展情況及市場(chǎng)需求，逐步拓展交割區(qū)域，方便境內(nèi)外投資者參與，進(jìn)而將影響力輻射到全球。 

47.低硫燃料油期貨交割的主要特點(diǎn)有哪些？ 

答：一是實(shí)行保稅交割，不能交付或接收規(guī)定發(fā)票的客戶不得參與低硫燃料油期貨交割。 

二是低硫燃料油期貨不實(shí)行商品注冊(cè)管理，用于實(shí)物交割的低硫船用燃料油質(zhì)量應(yīng)當(dāng)符合上期能源低硫燃料油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。在燃料油國(guó)際和國(guó)家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，增加清潔度、相容性、苯酚、苯乙烯等指標(biāo)，同時(shí)規(guī)定如混罐存儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)增加相容性預(yù)檢，引導(dǎo)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)入期貨市場(chǎng)。 

三是設(shè)置倉(cāng)單有效期限為自保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單生成下一月份起六個(gè)月止，采取倉(cāng)單滾動(dòng)注銷(xiāo)制度。 

四是規(guī)定最小入出庫(kù)量，最小入庫(kù)量5000噸，最小出庫(kù)量1000噸，貨主與指定交割倉(cāng)庫(kù)對(duì)入出庫(kù)數(shù)量另有約定的除外。 

48.低硫燃料油期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單如何進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)?nbsp;

答：低硫燃料油期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓需要通過(guò)上期能源結(jié)算，流程參見(jiàn)《上海國(guó)際能源中心交割細(xì)則》。境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者或者境外中介機(jī)構(gòu)的客戶轉(zhuǎn)讓通過(guò)上期能源結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的，應(yīng)當(dāng)授權(quán)并通過(guò)境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)辦理。 

49.低硫燃料油入庫(kù)生成倉(cāng)單需要提供哪些單證？ 

答：應(yīng)當(dāng)提供指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)出具的檢驗(yàn)證書(shū)、低硫燃料油來(lái)源情況說(shuō)明及相關(guān)證明材料，包括但不限于提單、裝運(yùn)港商檢證書(shū)、海關(guān)入庫(kù)核準(zhǔn)單證、保稅調(diào)合船用燃料油商檢證書(shū)、生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)報(bào)告等文件的原件和復(fù)印件。 

50.低硫燃料油期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為什么要增加清潔度、相容性、苯酚、苯乙烯等指標(biāo)？如混罐存儲(chǔ)，為什么增加相容性預(yù)檢？ 

答：由于低硫燃料油實(shí)行混罐存儲(chǔ)，為了確保符合標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的油品遇到非同類(lèi)輕油或重質(zhì)燃料油時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)絮凝現(xiàn)象，同時(shí)排除非石油基油品，新增了清潔度、相容性、苯乙烯、苯酚等指標(biāo)。 

低硫燃料油清潔度主要表征油品中懸浮顆粒物含量高低，可以側(cè)面反映油品的穩(wěn)定性。相容性表征不同油品之間的兼容性能，反映油液混合后產(chǎn)生懸浮顆粒物的傾向。清潔度和相容性結(jié)合使用，可用于識(shí)別油品引起的供油系統(tǒng)離心機(jī)負(fù)荷過(guò)大、濾網(wǎng)堵塞、油泥形成等風(fēng)險(xiǎn)。為了避免部分非石油烴和化工廢料等有害組分調(diào)油原料摻混，通過(guò)苯酚和苯乙烯兩個(gè)特征組分分析加以判斷是否添加了上述有害組分調(diào)油原料?；谝陨显颍土蛉剂嫌推谪洐z測(cè)項(xiàng)目增加了清潔度、相容性、苯酚及苯乙烯項(xiàng)目的測(cè)試。 

2020年06月17日

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