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備考信息
現(xiàn)金流量表是反映上市公司現(xiàn)金流入與流出信息的報表。這里的現(xiàn)金不僅指公司在財會部門保險柜里的現(xiàn)鈔,還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金?,F(xiàn)金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現(xiàn)金收支活動,以及現(xiàn)金流量凈增加額,從而有助于我們分析公司的變現(xiàn)能力和支付能力,進而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應市場變化的能力。
上市公司的現(xiàn)金流量具體可以分為以下5個方面:
1來自經營活動的現(xiàn)金流量:反映公司為開展正常業(yè)務而引起的現(xiàn)金流入量、流出量和凈流量,如商品銷售收入、出口退稅等增加現(xiàn)金流入量,購買原材料、支付稅款和人員工資增加現(xiàn)金流出量,等等;
2來自投資活動的現(xiàn)金流量:反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現(xiàn)金收支活動及結果,如變賣廠房取得現(xiàn)金收入,購入股票和債券等對外投資引起現(xiàn)金流出等;
3來自籌資活動的現(xiàn)金流量:是指公司在籌集資金過程中所引起的現(xiàn)金收支活動及結果,如吸收股本、分配股利、發(fā)行債券、取得借款和歸還借款等;
4非常項目產生的現(xiàn)金流量:是指非正常經濟活動所引起的現(xiàn)金流量,如接受捐贈或捐贈他人,罰款現(xiàn)金收支等;
5不涉及現(xiàn)金收支的投資與籌資活動:這是一類對股民非常重要的信息,雖然這些活動并不會引起本期的現(xiàn)金收支,但對未來的現(xiàn)金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里,如以對外投資償還債務,以固定資產對外投資等。
對現(xiàn)金流量表主要從3個方面進行分析:
1現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強,財務狀況得到改善;反之,則表明公司財務狀況比較困難。當然,并不是現(xiàn)金凈流量越大越好,如果公司的現(xiàn)金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實是一種資源浪費。
2現(xiàn)金流入量的結構與公司的長期穩(wěn)定。經營活動是公司的主營業(yè)務,這種活動提供的現(xiàn)金流量,可以不斷用于投資,再生出新的現(xiàn)金來,來自主營業(yè)務的現(xiàn)金流量越多,表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所,籌資活動則是為經營活動籌集資金,這兩種活動所發(fā)生的現(xiàn)金流量,都是輔助性的,服務于主營業(yè)務的。這一部分的現(xiàn)金流量過大,表明公司財務缺乏穩(wěn)定性。
3投資活動與籌資活動產生的現(xiàn)金流量與公司的未來發(fā)展。股民在分析投資活動時,一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現(xiàn)金流出量增加,意味著固定資產、無形資產等的增加,說明公司正在擴張,這樣的公司成長性較好;如果對內投資的現(xiàn)金流量大幅增加,意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金,資金的利用效率有待提高;對外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加,意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經營需要,從外部引入了資金;如果對外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營業(yè)務活動來獲取利潤。
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