一、資產(chǎn)負(fù)債率

　　公式：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％ （也叫債權(quán)人投資安全系數(shù)，一般60％左右）

　　1、比例下降或較低時：

　　（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮；

　?。?）企業(yè)資金來源充足，獲利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤率的變化情況：

　?、偃绻髽I(yè)自有資金利潤率（企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與所有者權(quán)益之比）較高，高于銀行長期貸款利率，說明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高。

　?、谌绻髽I(yè)自有資金利潤率提高，說明企業(yè)通過自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率，并提高了企業(yè)的盈利能力。

　?、廴绻髽I(yè)的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降，則說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，并沒有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

　　（3）也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤或生產(chǎn)經(jīng)營資金償還了部分負(fù)債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模同時縮小。

　　2、比例升高或較高時：

　　（1）企業(yè)獨立性降低，企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強(qiáng)；

　?。?）企業(yè)債務(wù)壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風(fēng)險增加；

　　（3）企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。

　　注意：對其升高的分析，也要與資金利潤率的變化相結(jié)合：

　　①自有資金利潤率升高，且大于銀行長期借款利率，說明負(fù)債經(jīng)營正確，企業(yè)通過舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤在支付銀行利息之后增加了企業(yè)的實現(xiàn)利潤。

　?、谧杂匈Y金利潤降低，說明負(fù)債經(jīng)營不理想，企業(yè)新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。

　?、哿硗?，負(fù)債經(jīng)營通常會使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險增大，但如果負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)收益能力增強(qiáng)，反過來又會提高企業(yè)的償債能力并降低破產(chǎn)風(fēng)險。

　　二、負(fù)債經(jīng)營率

　　公式：負(fù)債經(jīng)營率＝長期負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100％ （一般在25％～35％之間較合理）

　　注：負(fù)債經(jīng)營率一般與銀行長期貸款利率成反比，與企業(yè)盈利能力成正比。

　　1、比率升高或較高時：

　?。?）優(yōu)點：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多，企業(yè)資金來源增大；企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮。

　?。?）缺點：資金成本提高，長期負(fù)債增大，利息支出提高；企業(yè)風(fēng)險增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回，流動資金不足等情況，長期負(fù)債就變成了企業(yè)的包袱。

　　2、比率降低或較低時：

　?。?）優(yōu)點：企業(yè)獨立性強(qiáng)；企業(yè)長期資金穩(wěn)定性好。

　　（2）缺點：企業(yè)產(chǎn)品利潤率低；企業(yè)產(chǎn)品利潤率高，企業(yè)自有資金利潤率大于銀行利率，而企業(yè)沒有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；也有可能出現(xiàn)流動負(fù)債過高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。

　　三、產(chǎn)權(quán)比率

　　公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/自有資金總額×100％ （也叫資本負(fù)債率，保守100％，我國200％）

　　注：產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率因行業(yè)或企業(yè)利潤率高低不同而差別較大。一般認(rèn)為100％較合理，目前對我國企業(yè)要求產(chǎn)權(quán)比率在200％是比較合理的。

　　1、比率提高或較高時：

　?。?）企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨立性降低；

　?。?）債權(quán)人所得到的償債保障下降；

　?。?）企業(yè)借款能力降低。

　　2、比率降低或較低時：

　?。?）企業(yè)償債能力強(qiáng)，破產(chǎn)風(fēng)險??；

　?。?）股東及企業(yè)外的第三方對企業(yè)的信心提高。但產(chǎn)權(quán)比率過低說明：企業(yè)沒有充分利用自有資金；企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大。

　　四、流動負(fù)債率

　　公式：流動負(fù)債率＝流動負(fù)債總額/負(fù)債及權(quán)益總額×100％

　　1、比率升高或較高時：

　?。?）企業(yè)的資金成本降低；

　?。?）償債風(fēng)險增大；

　?。?）可能是企業(yè)盈利能力降低，也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果。

　　2、比率降低或較低時：

　?。?）企業(yè)償債能力減輕；

　?。?）企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高；

　?。?）可能是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮，也可能是企業(yè)獲利能力提高，需看流動資產(chǎn)的增長情況和獲利能力的變化情況：

　　①如果流動負(fù)債率和流動資產(chǎn)率同時提高，說明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，增加了生產(chǎn)，是否增收，要看利潤的增長情況；

　?、谌绻鲃迂?fù)債率提高而流動資產(chǎn)率降低，同時實現(xiàn)利潤增加，說明企業(yè)的產(chǎn)品在市場上銷售很好，供不應(yīng)求，企業(yè)經(jīng)營形勢良好；如果實現(xiàn)利潤沒有增多，說明企業(yè)經(jīng)營形勢惡化，企業(yè)經(jīng)發(fā)生資金困難。

　?、廴绻鲃迂?fù)債率和流動資產(chǎn)率同時下降，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)在萎縮。

　　五、積累比率

　　公式：積累比率＝留存收益/資本金總額×100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）

　　注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過一段時期經(jīng)營之后，實現(xiàn)利潤增加，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債結(jié)構(gòu)也隨之改善。