【摘 要】預測財務報告的SWOT分析是指根據(jù)編制預測財務報告的企業(yè)所具備的優(yōu)勢和劣勢的分析來判斷其競爭的實力，通過對其所處環(huán)境的機會和威脅的分析來判斷它的發(fā)展?jié)摿Α１疚膶ζ髽I(yè)預測財務報告進行SWOT分析，以便企業(yè)選擇是否編制預測財務報告。

　　【關(guān)鍵詞】預測財務報告；SWOT分析；優(yōu)勢；劣勢

　　前 言

　　預測財務報表為投資者、債權(quán)人、內(nèi)部管理人員及政府等有關(guān)方面提供反映未來財務狀況及發(fā)展前景的有用信息，包含對財務事項預測的陳述，如利潤、收入；每股盈利、資本費用和股利；公司管理者對未來運營的計劃和目標的陳述；對未來經(jīng)濟表現(xiàn)的陳述。

　　目前，我國對財務預測信息披露的相關(guān)規(guī)則主要在《招股說明書的內(nèi)容與格式準則》、《年度報告的內(nèi)容與格式準則》等規(guī)章中。如前者規(guī)定：“如果發(fā)行人或其財務顧問或其承銷商認為提供盈利預測數(shù)據(jù)將有助于投資者對發(fā)行人及其所發(fā)行的股票作出正確的判斷，且發(fā)行人確信有能力對最近未來期間的盈利狀況作出比較切合實際的預測，則發(fā)行人可在招股說明書中提供盈利預測的數(shù)據(jù)。”后者提到：“原則上不要求上市公司編制新年度的利潤預測。但公司若在年度報告中提供新一年度利潤預測的，該利潤預測必須經(jīng)過具有從事證券相關(guān)業(yè)務資格的注冊會計師審核并發(fā)表意見”。

　　從以前證監(jiān)會要求初次發(fā)行股票的上市公司必須披露公司的盈利預測，由獨立審計人員（注冊會計師）對股票上市公司編報的盈利進行審核鑒證，并將此作為審核上市的指標之一，到目前的上述規(guī)定，可以看出，我國對預測財務報告的態(tài)度已經(jīng)由開始的強制性向目前的自愿性轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變增加了各個企業(yè)對預測財務報告選擇的靈活性。

　　作為管理學中評價企業(yè)發(fā)展環(huán)境的一種經(jīng)典方法，SWOT分析被廣泛運用到各行各業(yè)和各個層次。S、W、O、T分別是strength（優(yōu)勢）、weakness（劣勢）、opportunity（機會）、threaten（威脅）四個單詞的首寫字母。本文嘗試將SWOT分析運用到企業(yè)預測財務報告，以便管理者更加清晰地看到預測財務報告編制和披露所面臨的機遇與挑戰(zhàn)，作出理性決策。

　　一、預測財務報告SWOT分析的實質(zhì)

　　在SWOT分析中，優(yōu)勢與劣勢側(cè)重內(nèi)部條件分析，機會與威脅重于外部環(huán)境的分析，兩者的綜合結(jié)果便構(gòu)成了對企業(yè)編制預測財務報告競爭地位的判斷。一個成功編制預測財務報告的企業(yè)，應能最大限度地發(fā)揮預測財務報告的優(yōu)勢，最有效地抓住環(huán)境中的機會，從而使企業(yè)的競爭力得到極大提升。同時，還必須能克服編制預測財務報告給企業(yè)帶來的劣勢，有效地規(guī)避各種風險和威脅。因此，衡量企業(yè)編制的預測財務報告是否合理的一個簡單而有效的準則是：它能否充分發(fā)揮優(yōu)勢，能否及時抓住機會，能否很好地克服劣勢，能否有效回避風險。

　　對于編制預測財務報告的企業(yè)而言，優(yōu)勢與劣勢、機會與威脅都是相對的概念。其中優(yōu)勢可以理解為與沒有編制預測財務報告的競爭對手相比本企業(yè)的經(jīng)營和管理所具有的優(yōu)越性；劣勢即指存在的弱點和不足；機會和威脅則是指編制預測財務報告的企業(yè)所處的環(huán)境中已經(jīng)出現(xiàn)或者即將出現(xiàn)的一種變動趨勢，如果這種趨勢對編制預測財務報告的企業(yè)有利，且該企業(yè)能夠抓住的話，則該企業(yè)的戰(zhàn)略和地位會得到改善，此時就是一種機會；反之則存在被其它企業(yè)替代的趨勢，便屬于一種威脅。

　　筆者所提到的“優(yōu)勢與劣勢、機會與威脅都是相對的概念”，具有以下幾層含義：一是提供或者不提供預測財務報告的企業(yè)所共有的優(yōu)勢或者劣勢不能作為筆者所提到的優(yōu)勢或劣勢；二是環(huán)境中出現(xiàn)的變化趨勢對一部分編制預測財務報告的企業(yè)來說是機會，也有可能對另一部分企業(yè)是威脅；三是環(huán)境新趨勢本身是在變化的，在一個階段中表現(xiàn)的是機會，也有可能在另一個階段中表現(xiàn)出是威脅；四是機會和威脅在很多情況下是相對于編制預測財務報告的企業(yè)所執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針而言的，當企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針作出調(diào)整時，就有可能使這種外部變化趨勢的性質(zhì)向相反的方向變動。

　　二、預測財務報告SWOT分析的內(nèi)容

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)編制預測財務報告的優(yōu)勢（strengths）

　　1.可以降低投資者和債權(quán)人的信息不對稱，增加財務報告的決策有用性。預測財務報告是面向未來的，能夠使投資者和債權(quán)人了解企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，具有前瞻性。這也更能滿足投資者和債權(quán)人對財務報告決策有用的要求，使其作出更為合理有效的投資決策。對于經(jīng)濟狀況比較好的公司，披露預測財務報告通過傳遞信號來與那些較差的企業(yè)區(qū)別開來，達到在資本市場上吸引更多的投資，促使股票價格的上漲。對于首次公開發(fā)行股票或債券的公司，披露預測財務報告有利于企業(yè)順利籌集資金，降低公司的籌資成本。對于當年盈利狀況不佳甚至虧損的公司，通過預測財務報告的編制和披露可以展現(xiàn)其對未來的良好預期，這樣有利于企業(yè)挽回投資者的信心，或者為了糾正有關(guān)中介機構(gòu)對他們的不合理預測，避免股票價格下跌。

　　2.有利于企業(yè)內(nèi)部加強經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。預測財務報告表明企業(yè)未來發(fā)展方向和經(jīng)營狀況，往往代表了企業(yè)管理當局當前的決心和未來行動的方向，也相當于企業(yè)對信息使用者的一種承諾，預期能否達到既定的預測財務報表所示的各項數(shù)據(jù)，直接關(guān)系到投資者和債權(quán)人對企業(yè)的信任。再者，企業(yè)一旦公布預測財務報告，就意味著一定要朝著那個方向努力，為之不懈奮斗，直至最后實現(xiàn)，否則就容易產(chǎn)生法律糾紛，增加很多的額外成本。所以預測財務報告也給管理層造成了一定的壓力，迫使管理層加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益，最終實現(xiàn)所公布的預測財務報告的目標。

　　3.能促進資本市場的發(fā)展，加快企業(yè)的資金融通。我國的資本市場還不是很完善，信息反饋的可信度也有待進一步提高。由于傳統(tǒng)的財務報告僅僅反映企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，所包含的信息很不全面，企業(yè)據(jù)此所作出的決策要承擔很大的風險，所以在實際情況中很多投資者采取觀望的態(tài)度，這種態(tài)度不利于資本市場的發(fā)展。投資者根據(jù)企業(yè)提供的全面、質(zhì)量較高的預測財務報告來進行決策，投資風險會降低，有利于投資者迅速、高效地作出決策，從而促進資本市場發(fā)展，提高企業(yè)資金融通速度。

　?。ǘ┢髽I(yè)編制預測財務報告的弱勢（weaknesses）

　　1.預測性財務報告的編制會加大企業(yè)相關(guān)成本。預測財務報告的編制與傳統(tǒng)的財務報表相比更為復雜和困難，需要收集和加工大量的信息。信息也是經(jīng)濟市場的一種資源，企業(yè)要獲取這種資源當然要付出一定的代價和成本。預測財務報告的復雜性也要求有經(jīng)驗豐富、專業(yè)技術(shù)強的工作人員參與，同時也會增加其他相關(guān)工作人員的工作量，這無疑會增加企業(yè)的整體人力資源成本。企業(yè)對信息披露會遵循成本效益原則，當確定性費用不斷增加，而效益增加的比例達不到企業(yè)的要求時，企業(yè)就會縮減其成本支出，從而又會對預測性財務信息的質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。

　　2.企業(yè)管理層基于預測財務報告的壓力可能會選擇短期效益的項目。預測財務報告的預測期限一般是一年，通常是今年預測下一年的財務報告數(shù)據(jù)。由于預測期間的限制和管理層為了避免發(fā)生信任危機和法律訴訟，管理層會采取謹慎的投資態(tài)度。他們會規(guī)避風險，選擇投資期限比較短，一兩年之內(nèi)能有明顯經(jīng)濟效益的項目，很有可能會把一些長遠的有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項目否決掉，這種短視行為將不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

　　3.預測性財務報告的披露會向其它企業(yè)傳遞信號。企業(yè)提供預測財務報告會使企業(yè)處于一個動態(tài)博弈的情景之中。在動態(tài)博弈中，行動有先后次序，后行動者可以通過觀察先行動者的行動獲得有關(guān)后者偏好、戰(zhàn)略空間等方面的信息，修正自己的判斷。企業(yè)提供的預測財務報告會向其他企業(yè)傳遞出自己經(jīng)營戰(zhàn)略、生產(chǎn)計劃等很多的信息，其它的企業(yè)會根據(jù)這些信息修正對編制預測財務報告企業(yè)的判斷并調(diào)整自己的相關(guān)策略，這會使得編制預測財務報告的企業(yè)處于被動地位。如果企業(yè)希望通過預測財務報告向投資者和其他企業(yè)起到證明企業(yè)未來經(jīng)營狀況很好這樣的信息傳遞功能，它必須為此付出足夠的成本；否則，所有其它類型的企業(yè)都會模仿。

　?。ㄈ┢髽I(yè)編制預測財務報告所面臨的機遇（opportunities）

　　1.政府對企業(yè)編制預測財務報告的支持。企業(yè)作為國民經(jīng)濟中的微觀主體，所提供的及時、充分、有效的預測財務報告信息，不僅方便投資人的決策，也有利于國家根據(jù)其提供的信息制定國民經(jīng)濟計劃，確保國家宏觀經(jīng)濟政策的正確性和有效性，從而更加有利于整個國家經(jīng)濟的長遠發(fā)展。所以政府站在國家經(jīng)濟發(fā)展長遠和全局的角度，還是希望企業(yè)能夠提供可靠的預測財務報告，以便政府進行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。

　　2.有些國家運用預測性財務信息已經(jīng)比較成熟。目前，已有許多國家相繼建立了預測性信息制度，特別是美國的預測性信息披露制度已形成了一個以“安全港規(guī)則”和“預先警示原則”為主要特點，以“自愿披露”為主要精神的較為完備的、高效的信息披露體系。這為我國預測財務報告的制度提供了很好的參考，為我國預測性財務報告的披露走向成熟奠定了基礎(chǔ)。由于我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，會計準則向國際會計準則的進一步趨同都最終會導致我國預測財務報告的進一步完善和推廣。

　　3.電子通信及計算機運用等高科技發(fā)展所產(chǎn)生的效應。人類社會進入到21世紀，科技創(chuàng)新和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，大大促進了生產(chǎn)方式的變更。一場以電子通信及計算機運用等高科技和信息產(chǎn)業(yè)為主要標志的新經(jīng)濟時代正在全球興起。高科技和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展能改善企業(yè)編制預測財務報告的硬件環(huán)境，這樣的硬件環(huán)境能改善企業(yè)編制和披露財務報告的方式。例如：計算機技術(shù)的發(fā)展會帶動財務預測軟件的開發(fā)，這樣預測所需的時間就會大大地縮短，也可以為企業(yè)節(jié)省大量的人力和物力。

　?。ㄋ模┢髽I(yè)編制預測財務報告所面臨的威脅（threats）

　　1.預測性財務報告規(guī)范不完善。目前，我國有關(guān)企業(yè)預測性財務信息的制度規(guī)范主要零星散布在《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》之中，顯得分散而不成體系。有些文件雖然或明或暗地涉及到預測性財務信息的相關(guān)問題，但含糊不清，起不到真正的規(guī)范作用。規(guī)范的內(nèi)容也僅局限于公司上市時的盈利預測信息的披露和審核，而且也沒有有關(guān)盈利預測信息生成的財務會計制度與之配套。由于我國相關(guān)的財務制度如《企業(yè)財務通則》等沒有對預測財務報告進行明確規(guī)范，一般企業(yè)也無財務預測的要求，證監(jiān)會對預測性報告的規(guī)定無論是從原則體系上還是從信息披露的內(nèi)容和格式上都不完善。編與不編、如何編企業(yè)都有決定權(quán)。

　　2.預測財務報告存在很大的系統(tǒng)風險。預測性信息的特點是陳述者往往缺乏現(xiàn)有數(shù)據(jù)或者客觀事實能證實其陳述的客觀公允性，主要基于估計和評價。預測性財務信息是對企業(yè)未來財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及其他有關(guān)信息的披露，大大提高了企業(yè)信息的決策和評價的有用性，但未來的環(huán)境各事項具有不確定性和不可預知性，國際政治經(jīng)濟形勢的變化，我國宏觀經(jīng)濟政策、法規(guī)變動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)特征的變動，會影響上市公司的行業(yè)前景、細分市場、競爭地位、經(jīng)營業(yè)績和財務狀況，且這些系統(tǒng)風險企業(yè)又不能通過投資來進行分散，因而會給企業(yè)預測財務報告的可靠性帶來很大的風險。如2008年全球性的金融風暴對企業(yè)盈利性、流通性等產(chǎn)生的影響。

　　三、結(jié)語

　　很多專家和學者都認為預測財務報告是未來財務報告的一種必然的發(fā)展趨勢，但是從預測財務報告的SWOT分析中，我們看到預測財務報告也不是一種十全十美的報告方式，它也會給企業(yè)帶來劣勢和威脅。因此，企業(yè)在編制和披露預測財務報告時應充分發(fā)揮預測財務報告的優(yōu)勢，及時抓住環(huán)境所賦予的機會，很好地克服劣勢，有效回避風險。

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