內(nèi)容摘要：在西方市場經(jīng)濟的發(fā)展中，大的經(jīng)濟危機使公眾產(chǎn)生了對獨立第三方來審計上市公司的財務(wù)信息的需求。在此之下，1933年《公司法》的施行強制要求上市公司必須聘請一家獨立的會計師事務(wù)所對他進行年度審計。而在中國證券市場的產(chǎn)生更多的是國家的一種政策行為而非市場自身產(chǎn)生，自然而然的相配套的也是在國家強制要求下中國的上市公司、國有企業(yè)等才聘請作為鑒證中介機構(gòu)的CPA對報表進行審計。中西方證券市場的起源的不同帶來了CPA的起源的不同，導(dǎo)致了它們在業(yè)務(wù)、服務(wù)對象、服務(wù)質(zhì)量及收費等等均存在明顯的不同。對此，筆者提出了一些看法。

　　關(guān)鍵詞： 證券市場 CPA 需求

　　中國證券市場是在我國經(jīng)濟改革初次高潮到來之際誕生的，在某種意義上講，是為了減輕國家的負擔(dān)，而將企業(yè)推向市場，讓企業(yè)自行解決其融資問題而產(chǎn)生的。可以說，它是在計劃體制和市場機制的雙重作用下產(chǎn)生和發(fā)展的。而在西方，則是在純市場經(jīng)濟的發(fā)展下，融資渠道的拓寬而產(chǎn)生的。證券市場產(chǎn)生后就有了向廣大投資者公布公司信息的需求，于是產(chǎn)生了對公司信息進行鑒證的注冊會計師。由于證券市場的起源不同也就導(dǎo)致了中國注冊會計師行業(yè)是非市場選擇的結(jié)果，而只是國家的強制性規(guī)定而已。它與國外同行相比存在很多不同。

　　一、證券市場的起源所導(dǎo)致CPA行業(yè)起源的不同

　　企業(yè)最早起源于英國的探險活動。當(dāng)時企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營的，它的資金來源一般是一些貴族投入，在探險活動開始時，就約定好其收益和風(fēng)險。在探險結(jié)束后，就會將所獲得的盈利按當(dāng)初約定的比例瓜分。1720年，"南海公司"事件產(chǎn)生了第一位民間審計職業(yè)者。在此之后，英國政府頒布法令抑制了股份公司的發(fā)展。在工業(yè)革命后，世界經(jīng)濟從手工業(yè)向大工業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴大，企業(yè)對資金的需求量也相應(yīng)增加，這促使了股份公司的重新興起①。在初期，主要通過銀行這種中介機構(gòu)。但是當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展到一定的程度后，僅有銀行就難以承擔(dān)這種中介任務(wù)。于是，產(chǎn)生了可以直接融資的證券市場。在證券市場里，籌資者在市場上直接發(fā)行股票或債券等有價證券，許以較高的回報，獲取自己需要的資金；出資者購買這種有價證券來獲得更高的報酬。證券市場的產(chǎn)生，提高了資金的流通速度，相應(yīng)的提高了經(jīng)濟發(fā)展的效率，更利于社會財富的創(chuàng)造。它是在生產(chǎn)力發(fā)展的過程中自然演進而來的。股份公司導(dǎo)致了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，股東和債權(quán)人不可能接觸經(jīng)營的各個方面，因此產(chǎn)生對外部力量來了解經(jīng)營情況的需求，于是針對上市公司信息鑒證的外部審計應(yīng)運而生。當(dāng)時，盡管股東擁有獲取準確的企業(yè)經(jīng)營管理信息的權(quán)利，但在紐約證券交易所上市的著名公司并沒有全部發(fā)行年度報告書，只說明了企業(yè)的概況，而沒有揭示財務(wù)信息，只公布了資產(chǎn)負債表，而沒有發(fā)行利潤表。1929年紐約證券市場的價格暴跌，揭開了1929-1933年的經(jīng)濟大危機的序幕。在經(jīng)濟大危機的沖擊下，美國政府意識到了正確可靠的財務(wù)報表的重要性。于是產(chǎn)生了一系列法律來要求任何一家公開發(fā)行證券的公司必須正常、準確和及時地向公眾披露融資信息，其中有兩個尤其重要的法律。其一為1933年頒布的《證券法》，它控制所有新證券的發(fā)行，另一為1934年頒布的《證券交易法》，由這一法律產(chǎn)生了聯(lián)邦證券與交易委員會SEC，SEC得到授權(quán)修改1933年的條例，并將之延伸到規(guī)范那些已經(jīng)發(fā)行并已交易的證券。法律要求發(fā)行公司必須由一家獨立的會計師事務(wù)所為他們進行年度審計等方面。法律使會計職業(yè)成為了獨立的裁判員。

　　而在中國為了配合改革開放，財政部1979年10月在上海進行建立會計師事務(wù)所的試點，并于1980年12月頒布《關(guān)于設(shè)立會計顧問處的暫行規(guī)定》。以此，我國正式恢復(fù)了注冊會計師行業(yè)。在這之后的相當(dāng)長一段時間內(nèi)，注冊會計師行業(yè)服務(wù)的范圍僅限于中外合資經(jīng)營企業(yè)以及少量的內(nèi)資企業(yè)。90年代初，為了解決國有企業(yè)融資的問題，成立了上交所和深交所，證券市場蓬勃發(fā)展，國家也規(guī)定了申請上市的公司和已經(jīng)上市的公司要提供由注冊會計師審核過的會計報表。到了1998年底，財政部又明文規(guī)定國有企業(yè)的年度會計報表必須由注冊會計師審計之后，注冊會計師的執(zhí)業(yè)范圍達到了一個新的高度。從我國注冊會計師行業(yè)的恢復(fù)以及20多年的發(fā)展，可以看出，推動我國注冊會計師行業(yè)的恢復(fù)以及初期發(fā)展的根本動力，不是市場中各類會計報表的使用者，而是政府；不是出于因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離而產(chǎn)生的委托代理關(guān)系，而是出自政府部門監(jiān)督管理的需要。

　　二、中外CPA行業(yè)所表現(xiàn)出的一些不同

　　證券市場的不完善導(dǎo)致了我國注冊會計師行業(yè)的恢復(fù)、發(fā)展表現(xiàn)出一些與西方發(fā)達國家（在這里，我們主要指美國）很大的不同：

　　（一） 政府部門是注冊會計師職業(yè)服務(wù)的最大需求者，而在美國則為廣大的股民、機構(gòu)投資者以及管理當(dāng)局

　　1、業(yè)務(wù)與服務(wù)對象的不同

　　目前我國會計師事務(wù)所主要從事的還是法定業(yè)務(wù)，如驗資、年檢等，其中驗資、年檢服務(wù)于工商部門，外匯年檢服務(wù)于外匯管理部門，而1999年開始實行的國有企業(yè)會計報表的審計等服務(wù)則直接服務(wù)于企業(yè)的主管部門，我國最大的服務(wù)對象是政府部門。盡管目前作為大股東的政府也需要信息，但是國有股和法人股都是不流通的，因此他們就不會向普通股民一樣關(guān)注會計信息。

　　同時，在中國，一方面，國有企業(yè)的管理層的任命更多的是一種政府行為而非市場行為，管理者只需要花精力應(yīng)付好上級領(lǐng)導(dǎo)，而無需接受市場評價和對企業(yè)經(jīng)營好壞負責(zé)；另一方面，大部分公司的高層管理人員持股比例非常低。據(jù)統(tǒng)計，我國1997年底在上海和深圳上市并發(fā)布了1997年度報告的所有A股上市公司，其高層管理人員平均持股比例僅為0.0448%，其中14家公司高層管理人員平均持股為0，706家公司中持股為0的高層管理人員占所有高層管理人員總數(shù)的34.27%。持股比例過低不能形成對管理者的有效激勵，也無法顯示出與經(jīng)營業(yè)績之間的相關(guān)關(guān)系②。因此，他們也不會關(guān)注公司的會計信息，信息對他們的工薪不產(chǎn)生影響。

　　在美國等私有制經(jīng)濟占絕對主導(dǎo)地位的西方發(fā)達國家，事務(wù)所的收入有很大一部分來源于非法定業(yè)務(wù)，如管理咨詢等。會計師主要是為各個利益相關(guān)者服務(wù)，如債權(quán)人，股民，機構(gòu)投資者，銀行等等。

　　對于發(fā)達市場經(jīng)濟國家的公司里，對經(jīng)理人員的報酬激勵也是多種多樣的，除薪金、獎金之外，還有股權(quán)、股票期權(quán)等形式。工資與薪金是經(jīng)理人員的基本報酬，與企業(yè)經(jīng)營績效無關(guān)，是一種穩(wěn)定、有保障的收入。獎金則一般與企業(yè)經(jīng)營績效直接掛鉤，有較強的刺激作用。股權(quán)是對公司制企業(yè)經(jīng)營者的一種報酬激勵，與獎金一樣，將經(jīng)理人員的報酬與經(jīng)營績效掛鉤。那么，公司的高層管理人員就會比較關(guān)注公司的會計信息。他們對準則制訂機構(gòu)的游說就反映了會計信息對他們是有影響的。

　　2、服務(wù)質(zhì)量的不同

　　會計師事務(wù)所的服務(wù)作為一種產(chǎn)品，究竟誰是用戶，與市場需求有很大的關(guān)系，若市場需要高檔次優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，生產(chǎn)者就會向優(yōu)秀方向發(fā)展；若用戶需要處理品，生產(chǎn)者就會向假冒偽劣方向發(fā)展。由于市場對會計師事務(wù)所的服務(wù)需求者是上市公司的經(jīng)營管理者，他們?yōu)榱俗约旱乃嚼赡苄枰聞?wù)所的服務(wù)就是欺騙股東，即他們需要假冒偽劣產(chǎn)品。

　　對于國有企業(yè)的股東-國有資產(chǎn)管理部門而言，它們不可能向私人企業(yè)的股東那樣關(guān)心每一特定企業(yè)的會計報表及其鑒證質(zhì)量。評價國有企業(yè)的標準，除了其經(jīng)營業(yè)績外，還有其他非經(jīng)營因素，如社會責(zé)任的完成甚至人際關(guān)系等。對于國有企業(yè)最大的債權(quán)人的銀行-四大國有商業(yè)銀行，在改制之前，由于承接了過多的政策性業(yè)務(wù)，對企業(yè)的會計報表不甚關(guān)注，它的貸款業(yè)務(wù)不是主要考慮到經(jīng)營情況和償還能力而是很大程度上取決于政府的經(jīng)濟政治目標和官員的主觀意愿。商業(yè)化之后的四大銀行可能會因此而關(guān)注會計信息的質(zhì)量，但是在我國大部分的貸款都屬于抵押、擔(dān)保借款，對于信用貸款開展的較少的情況下，銀行對會計報表以及報表質(zhì)量的關(guān)注程度是否有較大程度的提高，還值得懷疑③。

　　對于上市公司而言，在其上市之初，由于上市資格的有限，各地政府部門、主管機關(guān)都會想盡辦法對公司進行"包裝"使其達到上市要求。既然是包裝，他們肯定不愿意事務(wù)所出具真實的報表而是經(jīng)過一些修飾的報表。在上市后，由于我國的上市公司大部分股票為非流通的國家股和法人股，他們都不希望股價的下跌，而企業(yè)真實的經(jīng)營業(yè)績一旦公布，就會出現(xiàn)他們不想看到的結(jié)果，故他們也不想要真實的報表。上市幾年后，為了繼續(xù)從股市上獲得資金，又為了達到國家的要求，在自身經(jīng)營業(yè)績不是很好的情況下，唯一的辦法就是對會計信息進行造假。這樣的話，他們不希望因為真實的會計信息而導(dǎo)致公司股價下跌，故他們會對事務(wù)所施加一定壓力（如更換事務(wù)所、壓低審計費用等）以此獲得他們所想要的會計信息。

　　綜上所述，我們會發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)，對不真實會計信息的需求更強烈。既然如此，事務(wù)所肯定會按此需求而提供相應(yīng)的服務(wù)。而在國外，則不一樣。

　　在國外，證券市場相對而言更完善一些，而且各種法規(guī)也規(guī)定了會計師事務(wù)所必須出具經(jīng)過認真審計過的報表。在美國，20世紀50年代左右在金融市場上出現(xiàn)了投資機構(gòu)?；饡?、保險公司、撫恤基金會、投資公司和類似機構(gòu)都成了擁有巨額投資基金的大型企業(yè)。這些投機機構(gòu)都擁有精明能干的管理者和巨額投資資金。企業(yè)的存在，就是為了獲利。這些機構(gòu)投資者都需要會計信息來了解、分析他們所投資企業(yè)的經(jīng)營狀況。他們有要得到真實信息的要求，同時作為證券市場的重要資金供應(yīng)者，公司也必須對他們提供真實可靠的信息。另一方面，同時存在的財務(wù)分析師會對報表進行分析，也在一定程度上對會計師起到了一個制衡的作用。

　　3、收費的不同

　　在我國，審計收費還是采取政府指導(dǎo)價，由國家物價管理部門授權(quán)中國注冊會計師協(xié)會指定行業(yè)的審計收費標準，以指導(dǎo)事務(wù)所的收費行為。在1999年12月22號發(fā)布的2255號文件《中介服務(wù)收費管理辦法》中第六條（三）規(guī)定：對檢驗、鑒定、公證、仲裁收費等少數(shù)具有行業(yè)和技術(shù)壟斷的中介服務(wù)收費實行政府定價。而美國采取的則是市場調(diào)節(jié)價，發(fā)揮了市場在會計資源配置中的重要作用。

　?。ǘτ趥€人投資者而言，會計信息不影響他們的投資決策，而在美國，會計信息直接影響著股票價格的升跌

　　在我國，由于股市發(fā)展時間較短，很不完善，如今的股票市場在很大的程度上受到政府的干預(yù)。從證券市場作為重要的資源配置場所對國民經(jīng)濟運行有直接影響的意義上講，政府的干預(yù)有一定道理，有時甚至是必須的。但敢于應(yīng)該是有限度的，不能違背市場經(jīng)濟的一般規(guī)律和扭曲證券市場的內(nèi)在機制。中國的股票市場現(xiàn)今基本上還屬于"政策市"和"消息市"。同時，市場主體，即市場雙方--上市公司和投資者的行為不規(guī)范。上市公司只把股票市場當(dāng)作籌集長期資金的場所，股票市場并未達到其制約上市公司，實現(xiàn)"兩權(quán)分離"、優(yōu)化資本和人才配置的功能。對于投資者而言，一方面中小投資者并不關(guān)心公司的真實價值，而更熱衷于去相信莊家的舉動、更相信小道消息，以此進行跟風(fēng)炒作，獲取股票買賣差價（如ST股票的一個又一個漲停版）。另一方面，某些機構(gòu)投資大戶在炒作股票的同時，還利用自己的信息有時和資金實力操縱股票市場，進行內(nèi)幕交易，破壞股票市場公平、公正和公開的基本原則，嚴重損害中小投資者的利益。同時，在中國還不存在真正的機構(gòu)投資者，有的只是和上市公司勾結(jié)起來炒作股票的莊家。

　　而在美國，大眾投資者一般都是在機構(gòu)投資者行動后開始買賣，以此影響股價的高低。機構(gòu)投資者則非常重視會計信息的質(zhì)量，Zeff論證講"會計信息是有經(jīng)濟后果"的，原因就在于此。會計信息在股市上能起到一種信號作用，人們根據(jù)公司的情況來作出相應(yīng)的買入或賣出的決策，以此帶動股票價格的變動。

　　從以上可以看出對于我國的會計師事務(wù)所而言，既然需求者不要求高質(zhì)量的報表，事務(wù)所何必費老大力氣去提供真實的會計信息還得不到大家的滿意呢？

　　因此，我認為我國要從源頭上改變這種情況，如果大家都要求真實的會計報表，我相信中國的注冊會計師有能力來提供真實的報表。高質(zhì)量的需求必定會帶來高質(zhì)量的服務(wù)。

　　三、幾點思考

　?。ㄒ唬┩七M企業(yè)的改革，形成真正的委托代理關(guān)系

　　如果企業(yè)的主管部門真正將會計報表中反映的信息作為評價、任免企業(yè)管理者的重要依據(jù)之一，就不會輕易選擇一家會計師事務(wù)所來審計，而不考慮其服務(wù)質(zhì)量。同時，對于監(jiān)管機構(gòu)而言，一旦發(fā)現(xiàn)有上市公司提供虛假財務(wù)數(shù)據(jù)的情況，要追究公司主要經(jīng)營管理者的責(zé)任，其次要追究公司監(jiān)事會和董事會的責(zé)任，加大處罰力度，使中國證監(jiān)會頒布的有關(guān)規(guī)定落到實處。（二）銀行真正以報表的信息來作為是否貸款的依據(jù)

　　隨著四大國有銀行商業(yè)化進程的加速，我們認為銀行為了減少呆帳、壞帳，會在一定程度上加大對會計信息的依賴。在今年的2月5-7日召開的中央金融工作會議以及其后召開的中央金融工作會議和四大國有商業(yè)銀行2002年工作會議上作出了一些重大的決策。在幾天的會議中，最重要的是，首次明確承認了銀行是企業(yè)。這就意味著國有銀行為"國有企業(yè)脫困"服務(wù)、為"拉動內(nèi)需"服務(wù)的政策性貸款將會大大減少，也意味著銀行今后產(chǎn)生政策性不良貸款的可能性會大大減少④。作為真正的現(xiàn)代金融企業(yè)，銀行將會認真對待它的貸款業(yè)務(wù)，提高對要求貸款公司的會計報表信息的需求。一旦對高質(zhì)量會計信息的需求建立起來，會計師事務(wù)所就必然要提高自己的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，否則就有可能失去市場最后導(dǎo)致停業(yè)。

　?。ㄈ┥鲜泄镜墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)要改革

　　國有與法人股票不上市所造成的股市功能性缺陷，產(chǎn)生多重負面效應(yīng)。從股民來說，只關(guān)心自己的"權(quán)利"（分紅配股等等）或者投機收益，而不關(guān)心甚至干脆放棄自己作為股東的監(jiān)督權(quán)力；從國家來說，代表國家行使監(jiān)督權(quán)的政府部門，只關(guān)注國有資產(chǎn)是否流失，而不太重視和關(guān)注上市公司的資產(chǎn)的增值。因此，減少國有非流通股的數(shù)量，讓在市場中流通的股票來決定其價格是很重要的。同時，對于國有股的減持，確定減持的適當(dāng)?shù)膬r格以及適當(dāng)?shù)臅r間也是非常重要的。

　?。ㄋ模┡囵B(yǎng)真正的機構(gòu)投資者，形成對高質(zhì)量信息的需求。

　　在我國的投資主體中，個人投資者一直占絕對多數(shù)，機構(gòu)投資者比重很小，致使流通股的持有顯得非常分散。而在股份制度成熟的證券市場上，都是機構(gòu)投資者占據(jù)市場的主導(dǎo)地位，如美國機構(gòu)投資者已經(jīng)持有50%以上的上市股票，日本的機構(gòu)投資者也占據(jù)主導(dǎo)的地位。機構(gòu)投資者由于其在股市的控股比例的提高，他們不可能用傳統(tǒng)的拋售股票的辦法來保護起資本的價值，因為他們所持有的大量股份不可能在不引起股價大跌的情況下順利拋出。這樣，機構(gòu)投資者就轉(zhuǎn)而采取一種積極干預(yù)的方法，向董事會施加壓力，迫使董事會對經(jīng)營不善公司的經(jīng)營戰(zhàn)略和關(guān)鍵人事做出新的安排，以確保公司的健康發(fā)展⑤。這些說明，機構(gòu)投資者能比中小投資者更關(guān)心公司的經(jīng)營績效，也更關(guān)注公司的信息質(zhì)量。

　　在國際證券市場上，社保基金、保險公司和互助投資基金是最重要的三大機構(gòu)投資者。對于中國而言，隨著社會保障制度的逐步完善，社?；鸬囊?guī)模將越來越大，允許進入證券市場的比例也將越來越高。目前，太平洋保險公司已經(jīng)獲準將入市資金比例由5%提升至15%，擴大投資證券市場比例，加快保險基金入市步伐⑥。這無疑是保險基金尋求投資出路、實現(xiàn)保值增值的有效途徑，同時也能促進股市的發(fā)育和成熟，促進其有效運行。

　?。ㄎ澹﹪壹哟髮ψC券市場的監(jiān)管，提倡真實的會計報表

　　對于中國的投資者而言，投資渠道相對于國外而言窄很多。既然提供不了更多的渠道，國家有義務(wù)保護在證券市場上廣大中小投資者的利益。

　　參考資料：

　　1、文碩，《審計發(fā)展史》，企業(yè)管理出版社，1996年

　　2、"國有股減持"課題組，《國有股減持與上市公司治理結(jié)構(gòu)改革》，《改革》2001年第4期

　　3、陳武朝 鄭軍，《中國注冊會計師行業(yè)服務(wù)需求的特點及其影響的探討》，《審計研究》2001年第1期

　　4、李利明，《當(dāng)銀行成為企業(yè)》，《經(jīng)濟觀察報》2002年2月25日

　　5、同2

　　6、黃玲仁，《淺談證券市場投資主體的發(fā)展趨勢》，《商業(yè)研究》2001年第7期