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上市公司“資產(chǎn)減值準備”中的會計政策選擇與監(jiān)管應(yīng)對

來源: 劉林 編輯: 2010/10/12 19:28:32  字體:

  市公司“資產(chǎn)減值準備”中的會計政策選擇是企業(yè)在宏觀會計政策的范圍內(nèi),根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營目標和特點,對可供選用的會計原則、方法、程序進行分析、比較,進而擬訂計提減值準備的過程,在形式上表現(xiàn)為會計過程的技術(shù)規(guī)定,在本質(zhì)上卻是內(nèi)部人與外部人圍繞經(jīng)濟利益的一種博弈。

  對于上市公司“資產(chǎn)減值準備”中的會計政策選擇,我國證監(jiān)會一方面要求上市公司貫徹謹慎性原則,合理運用會計政策、會計估計,充分、客觀地披露宏觀經(jīng)濟形勢變化帶來的影響;另一方面強調(diào)監(jiān)管部門將重點關(guān)注并查處因濫用會計政策、會計估計導(dǎo)致虛假陳述、誤導(dǎo)性陳述及存在重大遺漏的公司,采取及時到位的監(jiān)管措施。

  如果企業(yè)管理當局在計提減值準備上存在自利動機,那么,站在外部利益相關(guān)者的立場上來看,上市公司“資產(chǎn)減值準備”中的會計政策選擇可能產(chǎn)生如下問題:首先,宏觀經(jīng)濟形勢變化的多變性與波動性對上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響是復(fù)雜的,上市公司所做的關(guān)于資產(chǎn)減值準備計提的信息披露難以充分、客觀;其次,上市公司是否貫徹謹慎性原則、是否合理運用會計政策和會計估計,即其公允性與準確性,是難以判斷的;第三,基于以上兩點,監(jiān)管部門要對問題公司采取及時到位的監(jiān)管措施,也是難以做到的。本文將分析以上三個問題,并提出相應(yīng)的政策建議。

  問題1:計提減值準備的充分性與客觀性

  同一個行業(yè)中的企業(yè),雖然所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境大致相同,但各企業(yè)選擇的資產(chǎn)減值準備會計政策卻大不相同。筆者根據(jù)證監(jiān)會的分類標準選取了滬市A股市場中的機械、設(shè)備、儀表類共120家上市公司,對其2007年和2008年年報中的資產(chǎn)減值計提情況進行了統(tǒng)計,并分析了前后期(前期指2007年1~12月,后期指2008年1~12月)資產(chǎn)減值損失及其變動情況。

  在實施新會計準則后,從前后期均計提、前后期均轉(zhuǎn)回、前期計提本期轉(zhuǎn)回或前期轉(zhuǎn)回本期計提三個方面來考察,幾乎找不到哪兩個公司是選擇了基本相同的資產(chǎn)減值會計政策。由此可以說明,大致相同的宏觀環(huán)境,大致相同的行業(yè),由于盈余管理動機和目標的不同,企業(yè)會選擇最適合自身的資產(chǎn)減值會計政策,資產(chǎn)減值計提行為并沒有表現(xiàn)出充分性與客觀性。從資產(chǎn)減值損失的變動幅度情況看,也沒有表現(xiàn)出充分性與客觀性(見表1、表2)。

  

  

  問題2:會計政策、會計估計運用的公允性與準確性

  新準則規(guī)定:“可收回金額應(yīng)當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。”資產(chǎn)的公允價值是根據(jù)公平交易中的銷售協(xié)議價格、資產(chǎn)的市場價格、可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)來確定的。銷售協(xié)議價格往往會受到供求關(guān)系、通貨膨脹等因素的干擾,市場價格又未能充分考慮資產(chǎn)的本質(zhì)。資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,應(yīng)按資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預(yù)計未來現(xiàn)金流量選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。而預(yù)計未來現(xiàn)金流量時,主要是參考企業(yè)管理層批準的最近財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)及預(yù)測期以后的增長率,在實際操作中往往會受企業(yè)管理層、財務(wù)人員主觀意識的影響;在確定折現(xiàn)率時,如何反應(yīng)企業(yè)特定的風險也帶有很大的主觀性。因此,在進行資產(chǎn)減值測試時雖然必須對資產(chǎn)的可收回金額進行判斷,但實際的判斷和操作具有一定難度。

  以宏源證券(000562)和中信證券(600030)為例。同樣是可供出售金融資產(chǎn)上的浮虧,這兩個公司卻采取了不同的做法。宏源證券未計提減值準備,從而避免了2008年度凈利潤更大幅度的下滑;而中信證券則計提了減值準備,使得2009年一季度凈利潤同比下滑幅度縮窄。從中,減值準備計提中專業(yè)判斷的主觀性得到了充分展示。

  在2008年A股市場大幅下挫的背景下,宏源證券2008年實現(xiàn)營業(yè)收入15.98億元,同比下降64%;實現(xiàn)利潤總額7.35億元,同比下降77%;實現(xiàn)凈利潤5.42億元,同比下降73%。若考慮到其在可供出售金融資產(chǎn)上的浮虧,則凈利潤下降幅度會更大。2008年年末,在宏源證券的資本公積中,“可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動”一項為-2.90億元,而年初為6.71億元,這說明其2008年度未計入損益的證券投資浮虧數(shù)額巨大,剔除所得稅因素后也占到凈利潤的40%。據(jù)報表附注介紹,宏源證券認為不是“非暫時性下跌”的可供出售金融資產(chǎn)未實現(xiàn)損失為3.17億元。具體情況是持有西飛國際(000768)限售股股票,成本6.30億元,公允價值3.12億元,雖然期末市價下跌,但宏源證券認為發(fā)行人正常經(jīng)營情況較好,還有恢復(fù)的可能,故未計提減值準備。2009年一季度末,宏源證券可供出售金融資產(chǎn)8.79億元,比年初增加3.45億元,增幅64.49%,這主要是可供出售金融資產(chǎn)市值上升所致??梢姡坪踹@種市值的上升驗證了宏源證券前述證券價格“暫時性”下跌的判斷。不過,宏源證券2008年年報是2009年4月18日發(fā)布,顯然此時其一季報情況也已經(jīng)確定,一季報的驗證很可能只是一種事后判斷。

  2009年1月8日,中信證券董事會會議通過了《關(guān)于修改公司會計政策的議案》,對公司現(xiàn)行會計政策中可供出售金融資產(chǎn)減值準備的計提政策進行完善,對公允價值跌幅超過持倉成本50%的單項可供出售金融資產(chǎn)計提減值準備。據(jù)此,中信證券2008年共計提可供出售金融資產(chǎn)減值準備7.14億元。

  2008年年末,中信證券可供出售權(quán)益工具34.84億元,而初始投資成本為35.89億元,總體浮虧僅為1.05億元,與計提的7.14億元相去甚遠。這種差異產(chǎn)生的原因是在上述會計政策中,減值準備的計提采取按照單項可供出售金融資產(chǎn)而非整體的方法來計算,結(jié)果必然是增加減值準備數(shù)額,進而減少當期利潤。

  值得強調(diào)的是,中信證券2008年年報與2009年一季度季報都是4月底發(fā)布。在年初A股反彈過程中,中信證券2008年年末在可供出售金融資產(chǎn)上的浮虧其實在2009年一季度末已減少很多,本來無需提取減值后再予轉(zhuǎn)回。2009年一季度,中信證券歸屬于母公司股東凈利潤15.04億元,同比減少40.34%。其中,資產(chǎn)減值損失為-2.87億元,系可供出售金融資產(chǎn)出售,減值準備轉(zhuǎn)回。

  中信證券上述減值準備處理有更多的謹慎性考慮,可以借此平滑2008年度與2009年一季度業(yè)績,從而減少波動性。這也符合其長期以來所秉承的“穩(wěn)健經(jīng)營、勇于創(chuàng)新”的原則。但在比較分析中,我們很難對其中的哪一個更加合理地運用了會計政策、會計估計做出判斷。

  問題3:監(jiān)管措施及時到位的可能性

  數(shù)據(jù)顯示,我國1 600家A股上市公司2008年度資產(chǎn)減值損失合計3 953.95億元,同比增加2 518.46億元,增長175.44%。按所對應(yīng)的資產(chǎn)項目來考察,2008年年末減值準備主要為貸款呆賬準備、應(yīng)收款項壞賬準備、存貨跌價準備與固定資產(chǎn)減值準備,占比分別為40.07%、25.67%、17.51%與15.18%。

  這1 600家上市公司分布在各行各業(yè);即使在同一個行業(yè),如前所述,資產(chǎn)計提情況也千差萬別,即便監(jiān)管部門能夠?qū)ηР钊f別的資產(chǎn)計提情況做出客觀公正的判斷,但要保證采取及時到位的監(jiān)管措施幾乎是不可能的。

  以云南銅業(yè)(000878)和江西銅業(yè)(600362)的存貨跌價準備計提情況為例。在金融危機背景下,云南銅業(yè)2008年度出現(xiàn)巨額虧損,利潤總額-30.5億元,較上年降低385.56%;凈利潤-29.05億元,較上年下降372.18%。云南銅業(yè)2008年度計提存貨跌價準備18.14億元,占存貨余額75.37億元的24%。江西銅業(yè)2008年度計提存貨跌價準備5.80億元,2008年年末其存貨跌價準備為6.29億元,僅占年末存貨余額75.15億元的8.36%。兩者相比,云南銅業(yè)的存貨跌價準備計提顯然比重偏高,更為謹慎。

  云南銅業(yè)2009年一季度仍然虧損,只是環(huán)比來看虧損的步伐有所放緩,歸屬于母公司的凈利潤為-2.61億元,但卻無存貨跌價準備轉(zhuǎn)回,其中資產(chǎn)減值損失為-2 698萬元。江西銅業(yè)2009年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤1.52億元,同比減少89.27%,其中資產(chǎn)減值損失為-5 989萬元,報告期末公司主產(chǎn)品陰極銅價格比2008年年末有所上漲,對計提的存貨跌價準備相應(yīng)沖回。

  從云南銅業(yè)與江西銅業(yè)的事例中可以看出,由于雙方資源、成本狀況不同,對于未來市場判斷的取向不同,云南銅業(yè)在存貨跌價準備計提方面表現(xiàn)出了更加謹慎的計提行為。至于哪一方是對的,監(jiān)管部門在事情未明了之前,難以做出判斷,當然也就不可能介入,以及采取及時到位的監(jiān)管措施。

  結(jié)論與政策建議

  在外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)并提出問題的前提下,監(jiān)管當局采取及時到位的監(jiān)管措施是可能的。但是,在內(nèi)部人與外部人存在經(jīng)濟利益沖突且準則本身必然賦予企業(yè)會計政策選擇空間的情況下,由于減值的判斷標準十分籠統(tǒng),在實際應(yīng)用中企業(yè)是否充分、客觀,是否貫徹了謹慎性原則,也就變得難以判斷。在公司治理結(jié)構(gòu)和會計準則不完善以及會計信息市場不完備的情況下,監(jiān)管當局囿于人力、財力及物力,要想保證采取及時到位的監(jiān)管措施也是很難的。由此,筆者提出如下政策建議:第一,應(yīng)充分發(fā)揮外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)問題的積極性,所提問題經(jīng)查實確實符合事實的,給予其一定的物質(zhì)、精神獎勵。第二,既然上市公司“資產(chǎn)減值準備”中的會計政策選擇在本質(zhì)上是內(nèi)部人與外部人經(jīng)濟利益的一種博弈,那么,顯然博奕規(guī)則制定得越完善,對于保護外部利益相關(guān)者就越有利。因此,不斷完善會計準則,使資產(chǎn)減值準備的計提方法和計提比例更先進、更科學(xué)是監(jiān)管部門的一項長期任務(wù)。第三,在條件允許的情況下,強化對那些資產(chǎn)減值準備存在明顯問題的上市公司的獨立審計,尤其是加強對連續(xù)虧損上市公司的監(jiān)管力度,強制這類上市公司披露資產(chǎn)減值準備對利潤的影響程度,提高信息披露的透明度。第四,對于嚴重違反有關(guān)法規(guī)的行為予以嚴肅查處,以確保上市公司的質(zhì)量和整個證券市場的健康發(fā)展。

我要糾錯】 責任編輯:老A

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