摘要：現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關系是嚴格遵守制衡機制的產權關系，它要求所有者與經營者之間形成一種有效的監(jiān)督制約機制，以規(guī)范經營者行為，維護所有者利益。財務總監(jiān)制的建立在一定程度上改變了國有企業(yè)委托代理制度殘缺，對經營者監(jiān)督乏力的現(xiàn)狀。本文從產權與會計的關系入手，對國有企業(yè)財務總監(jiān)制的有關理論問題進行了分析和捍討，提出了建立財務總監(jiān)制是現(xiàn)代產權制度的客觀要求。

　　關鍵詞：財務總監(jiān)制；產權；法人治理結構；內部人控制；道德危機；信息不對稱

　　目前，我國一些國有企業(yè)建立財務總監(jiān)制的直接動因，并非是國家或上級部門的指令，而是來自企業(yè)中存在的會計信息失真、財務收支混亂、國有資產流失等問題。這些問題與企業(yè)財務工作密切相關，因此，如何發(fā)揮和完善財務約束機制，就成為國有資產所有者主動或被動考慮的首要問題。財務總監(jiān)制是順應時代潮流而產生的一種財務監(jiān)督機制，正確認識和理解財務總監(jiān)制，是財務總監(jiān)制得以良好運行的基礎和保障，也是實際工作的客觀要求?；诖?，本文擬從產權經濟學角度對國有企業(yè)財務總監(jiān)制產生的原因及理論依據(jù)進行分析探討。

　　一、產權是連接會計與受托責任之間關系的橋梁和紐帶

　　產權是“主體擁有的對物和對象的最高的、排他的占有權”（劉詩白，1995），更具體地說，產權即財產權（Property Rights），包括以所有權為主的物權、債權和知識產權等，其內涵可分為資本權、占有權、收益權和處置權等。英國學者Y.巴漢澤爾在《產權的經濟分析》中認為：“人們對不同財產的各種產權包括財產的使用權、收益權和轉讓權……”由此可見，產權不僅是一個財產歸屬問題，而且是一個經濟運用問題，因而可以將產權分為原始產權（或終極所有權）和法人產權（或法人所有權）。原始產權和法人產權都是由財產所有權派生出來的權利。一般認為，原始產權是出資者在企業(yè)法人存續(xù)期間享有的與其出資份額相對應的資產收益、重大決策和選擇管理者的權利。法人財產權是企業(yè)法人依法對企業(yè)資產占有、使用、收益和處分的權利。

　　會計與產權有著密切的聯(lián)系。因為經濟主體的所有者向經營者讓渡財產使用權而產生了受托責任，會計是與對受托責任的計量和報告相伴而生的。受托責任學說是會計理論產生和發(fā)展的重要理論基石。楊時展教授主張“會計原本的目的在于認定受托責任的完成情況”，“不理解受托責任，就無法理解現(xiàn)代會計，受托責任理論是現(xiàn)代會計的靈魂、根本和核心”。因此，可以說產權是聯(lián)結會計與受托責任之間的橋梁和紐帶。會計受托的對象是各產權主體，現(xiàn)代企業(yè)的委托——代理關系是嚴格遵守制衡機制的產權關系，即公司治理結構（Co－poratr governance），又可稱法人治理結構。在這一結構中所體現(xiàn)的所有者、經營者各方構成的相互制衡的產權關系。會計所要明確和解釋的就是能體現(xiàn)產權結構的委托代理關系所表現(xiàn)的受托責任。在這種產權制度結構中，會計信息成為委托人對代理人進行控制的重要工具。

　　二、國有企業(yè)產權現(xiàn)狀的經濟學分析

　　所有權與經營權分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的根本特征，也是企業(yè)改革的基本目標。但從實現(xiàn)情況看，在“兩權”關系上，存在的突出問題是所有者主體缺位和經營者行為失控。在目前國有企業(yè)和國家控股企業(yè)中，資本所有者代表機構的職能分別由不同的政府行政機構行使。許多行政機構對企業(yè)發(fā)號施令，而任何一個機構都不對決策后果負責，各項權能被不同的部門分割，實際上是架空了國有企業(yè)的所有權，割裂了在現(xiàn)代產權制度下所有權與經營權的相互關系。同時，由于會計信息具有外部性、共用品和不對稱信息的經濟學特征，因此，國有企業(yè)產權的現(xiàn)狀必然會產生如下經濟學現(xiàn)象：

　　1.內部人控制。因為會計信息具有經濟學上外部性（Externalitis）的一般特征，即一個主體的行為直接或間接地對其他主體產生的影響，這種外部性可以產生正效應，也可能產生負效應。會計信息即可以給會計信息使用者帶來利益，也可以給會計信息使用者帶來損失。由于經營者和所有者的利益目標不一致，一般所有者的目標是單一的，是追求企業(yè)價值最大化，而經營者的目標是多元化的，是追求盡可能多的薪水、獎金、閑暇和榮譽等。在目前國有企業(yè)所有者主體缺位的情況下，企業(yè)完全由廠長（經理）控制，即形成所謂內部人控制（Insider control）。這必然會導致經營者放棄所有者的利益而追求其自身效益最大化，如提供失真的會計信息等。使企業(yè)的所有者及有關外部利益關系人（投資者、債權人及社會公眾）將會由于使用虛假的會計信息導致決策的失誤。

　　2.內部人對“搭便車”行為的反抗。因為企業(yè)的會計信息具有共用品（Public Goods）的特征，即具有非排他性和非競爭性。非排他性表現(xiàn)為企業(yè)外部利益相關者可共同享用會計信息，它對某人的供給和使用，不會妨礙他人。非競爭性表現(xiàn)為會計信息可以被多個用戶多次使用，而不影響其效用。因此，“搭便車”現(xiàn)象就不可避免。企業(yè)需要支付一定的費用才能享用會計信息，而所有者及有關外界關系人均可免費獲取會計信息。結果，企業(yè)不能從會計信息的提供中補償所耗費的信息生產成本，因此，企業(yè)最多只會提供邊際收益等于邊際成本這一點的信息量。在目前國有企業(yè)產權的狀況下，無法對這一現(xiàn)象進行約束和改變，雖然企業(yè)經營者對信息的披露只是舉手之勞，成本低廉，但他卻只從滿足其自身價值出發(fā)，而不考慮整個社會的總價值，這必然會對企業(yè)所有者及整個社會經濟的發(fā)展帶來諸多不良影響。

　　3.內部人的敗德行為。會計信息具有不對稱信息（Asymmetry Information）的特征。不對稱信息是指在競爭市場中，消費者和生產者作為交易的雙方，對其交易對象信息的了解是不完全和不對稱的。不對稱信息的存在，對雙方的決策有著不同的影響。由于企業(yè)的會計信息是由代理人單方面提供的，而會計信息的利用者是多方面的，可以說會計信息是一種帶有社會影響的共用品。同時，由于代理人和委托人利益目標的不一致，代理人經常會利用其信息優(yōu)勢，采取機會主義的行為謀求個人效用最大化而背離委托人的利益，如道德危機（Moral Hazard）、逆向選擇（Adverse Seclec－tion）等。因此，目前國有企業(yè)產權狀況就成為經營者敗德行為產生的溫床。

　　為減少或避免上述現(xiàn)象的發(fā)生，使所有者和經營者的目標盡可能地保持一致，所有者設計了各種各樣的激勵方案，試圖以此來縮小兩者之間的效用差異。然而，激勵方案的存在僅僅能夠縮小但并不能從根本上消除所有者與經營者效用目標的差異，無法避免內部人控制等現(xiàn)象的發(fā)生。因此，設立一套較為完善的公司治理結構，實行一種有效的所有權監(jiān)督制度，激勵并約束企業(yè)經營者為所有者謀取最大利益，是我國國企改革面臨的重大課題。

　　三、國有企業(yè)財務總監(jiān)制是現(xiàn)代產權制度的客觀要求

　　現(xiàn)代企業(yè)產權理論認為，企業(yè)獨立享有自主經營權并不意味著對所有者行使所有權監(jiān)督的排斥，而是一種相輔相成的關系。所有者監(jiān)督不能僅停留在審閱企業(yè)的財務報告、考核經營業(yè)績等事后監(jiān)督上，而應是貫穿于企業(yè)經營活動和財務收支的事前、事中和事后全過程。所有者對經營者具有終極的監(jiān)督權利，經營者的任何懈怠、無能及敗德行為，均可以通過所有者強有力的監(jiān)督機制得以矯正。從西方發(fā)達國家的情況來看，無論是以美國為代表的市場式治理結構，還是以法國為代表的政府式治理結構，雖然具體的監(jiān)督管理形式不同，但其宗旨都是通過所有權監(jiān)督來制約經理人員的行為，并取得顯著的成效。

　　財務總監(jiān)制亦稱財務總監(jiān)委派制，是指在企業(yè)財產所有權與經營權相分離情況下，由董事會向企業(yè)委派財務總監(jiān)，并授權其參與企業(yè)的重大經營決策，組織和監(jiān)控企業(yè)日常財務活動的一種所有權監(jiān)督制度。它是從產權角度去行使權力，代表所有者利益對經營者行為進行規(guī)范和約束，它所體現(xiàn)的是一種來自產權約束的監(jiān)督關系。

　　在市場經濟的條件下，企業(yè)正常經營的必要條件是所有者對企業(yè)的控制，既使在現(xiàn)代企業(yè)制度所有權與經營權適當分離、所有者不直接干預企業(yè)日常經營決策的條件下，公司的所有者即股東仍然必須保持對企業(yè)的最終控制。這種最終控制權（剩余控制權）主要體現(xiàn)在：股東會對董事和監(jiān)事聘任、收益分配以及其他重大事項作出決定的投票權，對董事會議定授權的決定權，對經營和財務信息的知情權等等。正是通過這些權利的運用，所有者才能通過董事會對企業(yè)經營進行全過程的監(jiān)督和控制，對高層經理人員進行與所有者目標兼容的激勵。

　　國有企業(yè)實行財務總監(jiān)制，是順應現(xiàn)代企業(yè)制度要求而建立的一種有效的監(jiān)督機制。國家作為所有者擁有國有資產的所有權，企業(yè)經營者以國有企業(yè)全部法人財產權依法獨立自主經營，并對國有資產承擔保值增值的責任。財務總監(jiān)制的建立，一方面使財務總監(jiān)代表所有者利益把好財務監(jiān)督關，另一方面，硬化了所有權對經營權的財務約束，使經營者在重大經營決策和財務收支活動方面最大限度地體現(xiàn)出所有者的利益。為經營者充分施展經營才華，最大限度地保障國有資產的保值增值創(chuàng)造了條件。

　　實行財務總監(jiān)制是我國經濟監(jiān)督制度的創(chuàng)新，實踐證明，這種所有權監(jiān)督制度，有利于規(guī)范和約束經營者行為，防止敗德行為的發(fā)生，有利于強化所有權監(jiān)督及維護資產所有者權益。

　　四、實行財務總監(jiān)制是完善國有企業(yè)產權關系的現(xiàn)實選擇

　　1.實行財務總監(jiān)制是完善法人治理結構的重要內容

　　完善的法人治理結構，應該是在明晰產權基礎上的“三權”分立，即決策權（股東大會、董事會）、監(jiān)督權（監(jiān)事會）和經營權（經營者）相互制衡的運行機制。目前國有企業(yè)法人治理結構很不完善，如產權代表未真正代表國家利益；董事對總經理的控制作用小，有的董事“不管事”，有的董事長同時兼任總經理。這些問題的存在，使決策權、監(jiān)督權和執(zhí)行權沒有相互分離而形成有效的相互制約，產權約束的財務監(jiān)督仍時常處于梗阻狀態(tài)，致使國有企業(yè)外部監(jiān)督弱化、內部財務運行失控。因此，實行財務總監(jiān)制，可改變目前國有企業(yè)所有者監(jiān)督缺位的現(xiàn)象，財務總監(jiān)作為產權代表派駐企業(yè)，賦予其代表所有者行使監(jiān)督使命，承擔起監(jiān)事會的有關監(jiān)督職責，這必將對法人治理結構的進一步完善起到極大的促進作用。

　　2.實行財務總監(jiān)制是解決所有者與經營者信息不對稱的有效途徑

　　無論是國有企業(yè)所有者，還是其他的外部監(jiān)督主體，他們所掌握的企業(yè)信息都不可能有經營者多，信息不對稱是一種客觀存在。在現(xiàn)行財務報告披露制度下，企業(yè)對外披露企業(yè)信息是有時間性的，除上市公司每年披露兩次報表即中報和年報外，一般是按年對外提供會計報表；所有者也主要是從有限的會計信息披露中獲取經營者的信息。在這種情況下，如果經營者存在著敗德行為，所有者也只能是在會計報表披露之后才能了解到，這種滯后的信息，難以為所有者監(jiān)督服務。而實行財務總監(jiān)制，由于在制度設計上保證財務總監(jiān)能夠進入企業(yè)決策部門，參與制定企業(yè)財務計劃，監(jiān)控企業(yè)的財務活動，從而為所有者及時獲取企業(yè)生產經營活動信息創(chuàng)造了便利條件，是所有者快捷獲取經營者信息，解決所有者與經營者信息不對稱的有效途徑。

　　3.實行財務總監(jiān)制是一種低成本的所有者監(jiān)督方式

　　所有者對經營者的監(jiān)督需要付出一定的代價，即監(jiān)督成本，它主要包括兩個方面：一是所有者為獲取經營者信息所開支的費用，如專設機構經費、專職人員工資及各種福利等；二是由于監(jiān)督滯后，經營者敗德行為已給所有者造成的經濟損失，在傳統(tǒng)的所有者對經營者監(jiān)督方式下，由于信息不對稱的存在，作為非專業(yè)人士的外部股東，要將企業(yè)披露且業(yè)已經過粉飾的會計信息調整至真實狀況，實際上是非常困難的，同時，由于所有者獲取信息的滯后性，經營者敗德行為給所有者造成的經濟損失已無法挽回，所以這種監(jiān)督的成本是相當昂貴的。但在財務總監(jiān)制下，所有者能及時了解經營者動態(tài)，及時采取相應措施對經營者的控制，如解除經營者職務、凍結企業(yè)資產等，從而降低或避免經營者敗德行為而造成的經濟損失，使其監(jiān)督成本大大降低。

　　4.實行財務總監(jiān)制是提高會計信息質量的重要手段

　　會計信息是國家進行宏觀經濟管理以及企業(yè)有關方面進行決策的重要依據(jù)。目前我國會計信息失真現(xiàn)象嚴重，有些單位和個人利用假發(fā)票、假漲本、假報表、假審計報告等進行偷稅。漏稅，截留財政收入，侵占國有資產，騙取榮譽。造成會計信息失真的原因是多方面的，其主要原因是企業(yè)利益驅動，對經營者監(jiān)督弱化造成的。因此，治理會計信息失真，不能僅依靠會計本身的監(jiān)督，而應由會計信息系統(tǒng)以外的力量實行標本兼治。實行財務總監(jiān)制，企業(yè)一切重大財務開支、資金調撥都必須有財務總監(jiān)的認可，財務總監(jiān)對有關原始單據(jù)的審核，猶如一道堅固的屏障，有利于保證會計信息的真實可靠，極大地提高會計信息的質量。

　　五、國有企業(yè)實行財務總監(jiān)制應注意的問題

　　1.高標準選拔任命財務總監(jiān)。財務監(jiān)督是一項涉及面廣、專業(yè)性強的工作，要求財務總監(jiān)必須是具有較高素質的優(yōu)秀專業(yè)人才，不僅應具有較高的貫徹執(zhí)行有關法律、法規(guī)和國家政策的水平，還應堅持原則，清正廉潔，自覺維護國家利益；不僅應具有企業(yè)經營管理的基本知識及相應的分析判斷能力，還應是會計核算的內行，理財業(yè)務的高手。否則，再好的制度，沒有合格的人員去執(zhí)行，一切都將化為烏有。因此，為保證國企財務總監(jiān)隊伍的高素質。應使財務總監(jiān)的人員選拔市場化，形成能者上、庸者讓的優(yōu)勝劣汰機制。

　　2.明確財務總監(jiān)的權責范圍。所有者向企業(yè)委派財務總監(jiān)，并非是干預企業(yè)經營者的經營權，因此，在財務總監(jiān)制度的設計上，必須明確其工作職責、權力范圍和運作規(guī)則等，做到既能對經營者進行有效監(jiān)督，又不干預企業(yè)自主經營。一般來說，實行財務總監(jiān)制的企業(yè)不再設立總會計師，企業(yè)經營者享有不受財務總監(jiān)制限制的、法律法規(guī)所賦予的完全財權。財務總監(jiān)工作權責主要應包括：對企業(yè)財務決策的參與權；對財務計劃執(zhí)行的監(jiān)督權；對企業(yè)重大資金調撥的簽字權。

　　3.建立完善的財務總監(jiān)約束機制。為更好地發(fā)揮財務總監(jiān)的監(jiān)督作用，促使財務總監(jiān)認真鉆研業(yè)務，廉潔自律，保證財務總監(jiān)制度的有效運行，應建立充分的激勵和嚴格的約束機制，既要設計合理的激勵性報酬方案，以調動財務總監(jiān)的工作積極性，又要制定科學的財務總監(jiān)工作業(yè)績考核評價辦法，以及工作失誤的責任追究制度，從而使約束具有剛性。

　　4.正確處理好財務總監(jiān)與其他監(jiān)督的關系。財務總監(jiān)是代表所有者行使監(jiān)督權，這種監(jiān)督形式與企業(yè)內部的會計監(jiān)督、審計監(jiān)督，以及企業(yè)外部的審計監(jiān)督各有分工，相輔相成，并形成國有企業(yè)的有機監(jiān)督體系。財務總監(jiān)在行使外部監(jiān)督權的同時，應起到對企業(yè)內部監(jiān)督和其他經濟監(jiān)督的補充和完善的作用，因此，實踐中應正確處理好財務總監(jiān)與其他經濟監(jiān)督的關系，不能顧此失彼，只強調所有者的財務監(jiān)督，而忽視其他監(jiān)督形式。