設(shè)立哪種公司對外投資劃算
納稅人開展投資業(yè)務(wù)一般可分為債權(quán)投資和股權(quán)投資兩種，通過不同組織形式對外投資、投資對象不同所產(chǎn)生的股息、利息、紅利收入繳納的企業(yè)所得稅和個人所得稅會有所差異，如果納稅人利用這些差異進行稅收籌劃，會使自己的稅后凈收益最大化。
對外投資的組織形式有私營有限責(zé)任公司、個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)等；投資方式包括借款、債券等?，F(xiàn)分別分析如下。
通過私營有限責(zé)任公司對外投資
某私營有限責(zé)任公司企業(yè)所得稅稅率為33％，對外投資參股某企業(yè)，年末從被投資企業(yè)分回稅后利潤50萬元，被投資方企業(yè)所得稅稅率為33％。為簡化分析過程，不考慮其自有業(yè)務(wù)利潤，以前年度不存在虧損，稅后利潤不提取公積金和法定公益金，全部用于分配。
企業(yè)所得稅相關(guān)稅法規(guī)定：投資方從聯(lián)營企業(yè)分回的稅后利潤，如投資方企業(yè)所得稅稅率高于聯(lián)營企業(yè)，分回的稅后利潤應(yīng)按規(guī)定計算補繳所得稅；如果雙方適用稅率相同，分回的稅后利潤不再補稅。因此該筆稅后利潤不需要補繳企業(yè)所得稅，當(dāng)其向股東分配時，應(yīng)按“股息、利息、紅利所得”項目繳納個人所得稅。股東合計應(yīng)納個人所得稅為50×20％＝10萬元（應(yīng)按股東的出資比例在各股東間分?jǐn)倐€人所得稅，下同），分回利潤實際獲得稅后凈收益為：50－10＝40萬元。
如果被投資方企業(yè)所得稅稅率為15％，按規(guī)定應(yīng)補繳企業(yè)所得稅。補繳稅額為50萬元換算成稅前收入，即除以85％，再乘以企業(yè)所得稅之差18％，等于10.588萬元，補繳企業(yè)所得稅后分回利潤為39.412萬元，向股東分配利潤時，股東合計應(yīng)納個人所得稅7.882萬元。該筆稅后利潤實際為股東帶來的稅后凈收益為31.53萬元。
假定公司分得的50萬元是來自于其投資的企業(yè)債券分配的利息所得。此時，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅為50萬元乘以33％，等于16.5萬元。向股東分配利潤時，股東合計應(yīng)納個人所得稅為納稅后所得33.5萬元乘以20％，等于6.7萬元。該筆利息收入實際為股東帶來的稅后凈收益為26.8萬元。
假如公司投資于經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券，取得利息收入50萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，獲得經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券利息收入，免征個人所得稅，但屬于企業(yè)所得稅的應(yīng)稅收入，因此應(yīng)繳納企業(yè)所得稅16.5萬元。向股東分配利潤時也應(yīng)繳納個人所得稅6.7萬元，該筆利息收入實際為股東帶來的稅后凈收益為26.8萬元。
通過合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資
如果該公司是合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)，個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，依法計算繳納個人所得稅。投資者應(yīng)納個人所得稅為10萬元（如為合伙企業(yè)，則應(yīng)按合伙協(xié)議約定的比例在合伙人中分?jǐn)倐€人所得稅，下同）。公司實際獲得稅后凈收益為40萬元。
如果被投資方企業(yè)所得稅稅率為15％，在這種情況下，分回利潤也不用補稅，公司實際獲得稅后凈收益仍為40萬元。如果公司分得的50萬元是來自于其投資的企業(yè)債券分配的利息所得，投資者應(yīng)納個人所得稅仍為10萬元。公司實際獲得稅后凈收益還是40萬元。如果投資于經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券，取得利息收入50萬元，不需繳納個人所得稅，所以其稅后凈收益就是50萬元。
通過以上分析，在投資方與被投資方企業(yè)所得稅稅率相同的情況下，通過有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)和獨資企業(yè)對外投資，稅負(fù)是相同的；在投資方企業(yè)所得稅稅率高于被投資方時，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來8.47萬元的稅后凈收益；如果是投資于企業(yè)債券，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來13.2萬元的稅后凈收益；
如果投資于金融債券，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來16.5萬元的稅后凈收益。
以上情況是否是絕對的呢？如果投資方處于虧損的話，情況就不同。我們假定該公司本年自營業(yè)務(wù)利潤為－50萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)發(fā)生虧損，對其從被投資方分回的投資收益（包括股息、利息、聯(lián)營企業(yè)分利等）允許不再還原為稅前利潤，可以直接先用于彌補虧損。因此對于有限責(zé)任公司來說，因為利潤為零，不用繳納企業(yè)所得稅和個人所得稅。
如果是合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)，在自營業(yè)務(wù)虧損50萬元的情況下，分回利潤仍需按“股息、利息、紅利所得”應(yīng)稅項目繳納個人所得稅10萬元。此時設(shè)立合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)相對于有限責(zé)任公司而言多承擔(dān)了10萬元的稅款，但多出了留待以后年度彌補的虧損額10萬元。
綜上所述，是否開展投資業(yè)務(wù)是私人出資選擇企業(yè)組織形式中必須考慮的因素。
對外進行債權(quán)性投資或股權(quán)性投資能給投資者帶來不同的稅收負(fù)擔(dān)，即使同為股權(quán)性投資或債權(quán)性投資，由于被投資方與投資方適用所得稅稅率的不同、債券性質(zhì)不同，也同樣會造成稅負(fù)不均。
個人投資設(shè)立企業(yè)時要結(jié)合實際情況進行合理的預(yù)測和分析，如果投資者預(yù)計開展的債權(quán)投資和股權(quán)投資分回的股息、利息、紅利所得，在其設(shè)立企業(yè)的利潤中占有很大的比例，那么就需要考慮各種方式稅負(fù)的區(qū)別。
對外投資的組織形式有私營有限責(zé)任公司、個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)等；投資方式包括借款、債券等?，F(xiàn)分別分析如下。
通過私營有限責(zé)任公司對外投資
某私營有限責(zé)任公司企業(yè)所得稅稅率為33％，對外投資參股某企業(yè)，年末從被投資企業(yè)分回稅后利潤50萬元，被投資方企業(yè)所得稅稅率為33％。為簡化分析過程，不考慮其自有業(yè)務(wù)利潤，以前年度不存在虧損，稅后利潤不提取公積金和法定公益金，全部用于分配。
企業(yè)所得稅相關(guān)稅法規(guī)定：投資方從聯(lián)營企業(yè)分回的稅后利潤，如投資方企業(yè)所得稅稅率高于聯(lián)營企業(yè)，分回的稅后利潤應(yīng)按規(guī)定計算補繳所得稅；如果雙方適用稅率相同，分回的稅后利潤不再補稅。因此該筆稅后利潤不需要補繳企業(yè)所得稅，當(dāng)其向股東分配時，應(yīng)按“股息、利息、紅利所得”項目繳納個人所得稅。股東合計應(yīng)納個人所得稅為50×20％＝10萬元（應(yīng)按股東的出資比例在各股東間分?jǐn)倐€人所得稅，下同），分回利潤實際獲得稅后凈收益為：50－10＝40萬元。
如果被投資方企業(yè)所得稅稅率為15％，按規(guī)定應(yīng)補繳企業(yè)所得稅。補繳稅額為50萬元換算成稅前收入，即除以85％，再乘以企業(yè)所得稅之差18％，等于10.588萬元，補繳企業(yè)所得稅后分回利潤為39.412萬元，向股東分配利潤時，股東合計應(yīng)納個人所得稅7.882萬元。該筆稅后利潤實際為股東帶來的稅后凈收益為31.53萬元。
假定公司分得的50萬元是來自于其投資的企業(yè)債券分配的利息所得。此時，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅為50萬元乘以33％，等于16.5萬元。向股東分配利潤時，股東合計應(yīng)納個人所得稅為納稅后所得33.5萬元乘以20％，等于6.7萬元。該筆利息收入實際為股東帶來的稅后凈收益為26.8萬元。
假如公司投資于經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券，取得利息收入50萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，獲得經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券利息收入，免征個人所得稅，但屬于企業(yè)所得稅的應(yīng)稅收入，因此應(yīng)繳納企業(yè)所得稅16.5萬元。向股東分配利潤時也應(yīng)繳納個人所得稅6.7萬元，該筆利息收入實際為股東帶來的稅后凈收益為26.8萬元。
通過合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資
如果該公司是合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)，個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，依法計算繳納個人所得稅。投資者應(yīng)納個人所得稅為10萬元（如為合伙企業(yè)，則應(yīng)按合伙協(xié)議約定的比例在合伙人中分?jǐn)倐€人所得稅，下同）。公司實際獲得稅后凈收益為40萬元。
如果被投資方企業(yè)所得稅稅率為15％，在這種情況下，分回利潤也不用補稅，公司實際獲得稅后凈收益仍為40萬元。如果公司分得的50萬元是來自于其投資的企業(yè)債券分配的利息所得，投資者應(yīng)納個人所得稅仍為10萬元。公司實際獲得稅后凈收益還是40萬元。如果投資于經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行的金融債券，取得利息收入50萬元，不需繳納個人所得稅，所以其稅后凈收益就是50萬元。
通過以上分析，在投資方與被投資方企業(yè)所得稅稅率相同的情況下，通過有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)和獨資企業(yè)對外投資，稅負(fù)是相同的；在投資方企業(yè)所得稅稅率高于被投資方時，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來8.47萬元的稅后凈收益；如果是投資于企業(yè)債券，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)對外投資比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來13.2萬元的稅后凈收益；
如果投資于金融債券，設(shè)立合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)比設(shè)立有限責(zé)任公司能多為投資者帶來16.5萬元的稅后凈收益。
以上情況是否是絕對的呢？如果投資方處于虧損的話，情況就不同。我們假定該公司本年自營業(yè)務(wù)利潤為－50萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)發(fā)生虧損，對其從被投資方分回的投資收益（包括股息、利息、聯(lián)營企業(yè)分利等）允許不再還原為稅前利潤，可以直接先用于彌補虧損。因此對于有限責(zé)任公司來說，因為利潤為零，不用繳納企業(yè)所得稅和個人所得稅。
如果是合伙企業(yè)或個人獨資企業(yè)，在自營業(yè)務(wù)虧損50萬元的情況下，分回利潤仍需按“股息、利息、紅利所得”應(yīng)稅項目繳納個人所得稅10萬元。此時設(shè)立合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)相對于有限責(zé)任公司而言多承擔(dān)了10萬元的稅款，但多出了留待以后年度彌補的虧損額10萬元。
綜上所述，是否開展投資業(yè)務(wù)是私人出資選擇企業(yè)組織形式中必須考慮的因素。
對外進行債權(quán)性投資或股權(quán)性投資能給投資者帶來不同的稅收負(fù)擔(dān)，即使同為股權(quán)性投資或債權(quán)性投資，由于被投資方與投資方適用所得稅稅率的不同、債券性質(zhì)不同，也同樣會造成稅負(fù)不均。
個人投資設(shè)立企業(yè)時要結(jié)合實際情況進行合理的預(yù)測和分析，如果投資者預(yù)計開展的債權(quán)投資和股權(quán)投資分回的股息、利息、紅利所得，在其設(shè)立企業(yè)的利潤中占有很大的比例，那么就需要考慮各種方式稅負(fù)的區(qū)別。
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