IMF總裁敦促對美元體系動刀 力挺人民幣國際化

　　在二十國集團（G20）財長和央行行長會議召開前夕，國際貨幣基金組織（IMF）再度對改革當前全球貨幣體系發(fā)出強力呼吁。在2011年2月10日的一次公開演講中，IMF總裁卡恩再次敦促改革現(xiàn)行以美元為核心的國際貨幣體系，以避免下一場危機的到來。他同時呼吁，應將人民幣等新興經濟體貨幣納入IMF的特別提款權（SDR），并擴大后者的作用。

　　改革只為防止危機重來

　　在這輪金融危機爆發(fā)后，許多人都對當前以美元為核心的國際貨幣和金融體系提出批評，認為這間接引發(fā)了危機。

　　10日，IMF在華盛頓組織主辦了一次專門探討國際貨幣體系的論壇。該組織總裁多米尼克。施特勞斯。卡恩在會上警告說，在改革全球貨幣體系上的無所作為，可能會為下次危機播下種子。他表示，目前世界經濟正在復蘇，但全球又回到不平衡狀態(tài)。失業(yè)率仍然居高不下，不斷擴大的收入差距造成社會壓力，全球資本流動和匯率波動對金融穩(wěn)定構成挑戰(zhàn)。

　　“全球失衡正卷土重來，危機前我們擔心的問題——大規(guī)模和波動不定的資本流動、匯率壓力、快速增長的過度儲備——再度成為關注焦點。” 卡恩說，“改革國際貨幣體系將推動復蘇，并增強體系防范未來危機的能力。”

　　卡恩指出，國際貨幣體系的改革不是空談，亦非臆想，而是“關乎實現(xiàn)世界所需的平衡、持久的復蘇，也關系到對未來危機的防范。”

　　卡恩的言論也呼應了此前包括法國總統(tǒng)薩科齊在內的不少政府官員和專家的觀點。作為今年G20輪值主席國，法國多次表示，將把推動國際貨幣和金融體系改革作為頭號議題。

　　分析人士表示，當前美元體系的缺陷，從一個簡單例子就可看出端倪。在金融危機后，美國持續(xù)推行量化寬松貨幣政策，這雖然幫助美國實現(xiàn)了壓低本幣促進出口以及推高資產價格的目的，但卻給全球其他國家?guī)矶嘀仉y題，比如熱錢泛濫，比如輸入型通脹，等等。

　　前IMF經濟學家、芝加哥大學商學院教授拉詹10日在一個論壇上指出，美國量化寬松貨幣政策，給全球帶來通脹壓力。拉詹表示，美聯(lián)儲實施二次量化對拉動消費和經濟的效果非常有限，反倒是通過貨幣政策的傳導，給其他國家?guī)砺闊?/p>

　　人民幣應被納入SDR籃子

　　具體來看，卡恩對貨幣體系改革提出了三方面建議，即加強政策合作、降低資本流動和匯率的波動性以及在出現(xiàn)極端的動蕩時加強流動性的供應。

　　值得注意的是，卡恩還特別強調指出了對于IMF特別提款權的改革。他指出，今后，ＩＭＦ的特別提款權在加強國際貨幣體系穩(wěn)定方面將發(fā)揮更加重要的作用。

　　卡恩表示，盡管仍存在若干障礙，但增加全球特別提款權存量并改變其構成，能夠減少過度積累儲備的需求，從而有助于緩解全球失衡。他補充說，發(fā)行以特別提款權計值的債券有可能創(chuàng)造新一類儲備資產，而且，用特別提款權對全球貿易進行定價和對金融資產進行計值，將為匯率波動提供一定程度的緩沖。

　　對于SDR的構成，卡恩建議，應將新興市場的貨幣，比如人民幣，增添到ＩＭＦ特別提款權貨幣籃子中，將有益于整個貨幣體系，有助于增強全球金融體系的穩(wěn)定性。目前，IMF特別提款權的組成貨幣包括美元、英鎊、歐元和日元。

　　卡恩的觀點也被許多國家認同。俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫上月表示，巴西、俄羅斯、印度和中國等“金磚國家”的貨幣應該被納入SDR的貨幣籃子。而G20輪值主席國法國總統(tǒng)薩科齊也多次表達了這一看法。

　　在胡錦濤主席上月訪美期間，中美兩國共同發(fā)表的聯(lián)合聲明也談到了國際貨幣體系改革和人民幣國際化的問題。聲明指出：中美雙方認同納入特別提款權的貨幣應僅為在國際貿易和國際金融交易中廣泛使用的貨幣，鑒于此，“美方支持中方逐步推動將人民幣納入特別提款權的努力”。

　　下周G20財長會將重點討論

　　至于人民幣何時會出現(xiàn)在SDR貨幣籃子中，IMF副總裁筱原尚之本周三表示，有關人民幣及特別提款權的辯論將從現(xiàn)在開始，至終的決定將由IMF各成員共同做出。不過他也表示，有關國家一致認為，人民幣現(xiàn)在就被納入SDR的條件還未成熟，主要因為人民幣尚未在全球市場實現(xiàn)自由流通。

　　分析人士注意到，卡恩有關國際貨幣體系改革的講話，正值G20財長和央行行長會議將于下周五在法國召開之際。屆時，與會官員們很可能就相關話題展開進一步探討。

　　據(jù)悉，目前，G20的相關工作組目前正在研究針對全球危機的早期預警指標，幫助及時發(fā)現(xiàn)在全球經濟體系中存在的嚴重失衡，從而采取相應措施加以解決。而作為今年G20的輪值主席國，法國方面還在尋求賦予IMF部分新的權力，如對國際資本流動的監(jiān)管權。另外，IMF還可以出臺規(guī)則來規(guī)定各國可以針對異常資本流動采取何種措施。

　　去年的首爾G20峰會對新興經濟體采取資本管制措施表示了支持態(tài)度。在上月發(fā)布的一份全球金融穩(wěn)定報告中，IMF再次提示大規(guī)模資本流動的風險。報告指出，發(fā)達經濟體的寬松政策和一些新興市場國家相對有利的經濟基本面，促使資本流入新興市場，鑒于此，新興市場的政策制定者需要密切關注資產價格泡沫和過度信貸跡象，并及時采取應對行動，比如提高匯率彈性甚至實施資本管制。

　　盡管改革現(xiàn)行貨幣體系勢在必行，但專家也指出，至少在短期內，美元作為全球至主要儲備貨幣的角色仍無法改變。IMF至近發(fā)布的一篇研究論文也指出，美元的安全港角色在至近這次金融危機期間得到了驗證，在“在可預見的未來”，美元仍將是至重要的全球儲備貨幣。