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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》第四章知識(shí)點(diǎn)：靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯： 2011/02/09 15:30:14　字體：大 小

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校《財(cái)務(wù)管理》論壇學(xué)習(xí)小天地開通啦！此討論區(qū)意在與各位考友一同奮戰(zhàn)2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》科目的考試。在此，將與大家共同探討專業(yè)知識(shí)、學(xué)習(xí)方法、狀態(tài)調(diào)整等等，凡是與考試相關(guān)的東東或西西，我們盡可在此商議。同時(shí)，在這里也會(huì)緊密結(jié)合正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校的宗旨——全心全意為各位考友服務(wù)，及時(shí)為考友提供網(wǎng)校的資源。最終目的只有其一，2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試順利通過(guò)。我將與大家攜手并肩，共同奮戰(zhàn)這些時(shí)日。

2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目

第四章 投資管理

　　知識(shí)點(diǎn)十一、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特征

　　

指標(biāo)含義及計(jì)算優(yōu) 缺 點(diǎn)決策依據(jù)
靜態(tài)投資
回收期		以投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間
1.公式法（特殊條件下簡(jiǎn)化計(jì)算）
（特殊條件：投資發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，m×投產(chǎn)后前m年每年相等的凈現(xiàn)金流量≥原始投資合計(jì)）
①不包括建設(shè)期的回收期（PP′）

②包括建設(shè)期的回收期＝PP′＋建設(shè)期
2.列表法（一般條件下的計(jì)算）
包括建設(shè)期的回收期（PP）

M是指累計(jì)凈現(xiàn)金流量最后一個(gè)出現(xiàn)負(fù)數(shù)的年份		優(yōu)點(diǎn)：
（1）能夠直觀地反映原始投資的返本期限；
（2）便于理解，計(jì)算比較簡(jiǎn)單；
（3）可直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息
缺點(diǎn)：
（1）沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素；
（2）沒(méi)有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量；
（3）不能正確反映投資方式的不同對(duì)項(xiàng)目的影響		只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期的投資項(xiàng)目才具有可行性
總投資收益率（投資報(bào)酬率）達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期年均息稅前利潤(rùn)占項(xiàng)目總投資的百分比
總投資收益率（ROI）

其中：項(xiàng)目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息		優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算公式簡(jiǎn)單
缺點(diǎn)：
（1）沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素；
（2）不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式不同和回收額的有無(wú)等條件對(duì)項(xiàng)目的影響；
（3）分子、分母計(jì)算口徑的可比性較差；
（4）無(wú)法直接利用凈現(xiàn)金流量信息		只有總投資收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)總投資收益率指標(biāo)的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性

　　【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目總投資收益率的是（ ）。

　　A.建設(shè)期資本化利息

　　B.運(yùn)營(yíng)期利息費(fèi)用

　　C.營(yíng)業(yè)收入

　　D.營(yíng)業(yè)成本

　　【答案】B

　　【解析】總投資收益率，是指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期年均息稅前利潤(rùn)占項(xiàng)目總投資的百分比。選項(xiàng)A是項(xiàng)目總投資的一部分，選項(xiàng)C、D是息稅前利潤(rùn)的一部分，而計(jì)算息稅前利潤(rùn)時(shí)，并不需要扣除利息費(fèi)用，所以，選項(xiàng)B不影響項(xiàng)目總投資收益率。

　　【例題·判斷題】某單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資23000元，建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為1000元，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為9700元，則包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.47年。（ ）

　　【答案】×

　　【解析】計(jì)算靜態(tài)投資回收期時(shí)，分子是“原始投資”，“原始投資”中不包括“建設(shè)期資本化利息”，因此，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝1＋23000/9700＝3.37（年）。

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