2011會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》第四章預(yù)習(xí)：財(cái)務(wù)可行性要素

2011中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目
第四章 投資管理
（依據(jù)2010年教材提前預(yù)習(xí)）

　　第一節(jié) 投資管理概述

　　第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算

　　一、財(cái)務(wù)可行性要素的特征

　　通常應(yīng)具備重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性和直接相關(guān)性等特征。

　　從項(xiàng)目投入產(chǎn)出的角度看，可將完整的新建工業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩個(gè)類型。

　　二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算

　　投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：

　?。?）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資；

　　（2）在建設(shè)期期末或運(yùn)營(yíng)期前發(fā)生墊支的流動(dòng)資金投資；

　　（3）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）；

　?。?）在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅金（包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。

　　（一）建設(shè)投資的估算——第一個(gè)投入類要素

　　建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進(jìn)行估算，

　　

　　這塊地方的公式挺多的，如死記硬背不會(huì)用行不通，那只能在做題中鞏固，反復(fù)多做幾遍，跟著題目去記憶會(huì)更快些．

　　就按例題結(jié)合對(duì)應(yīng)的公式：

　　【形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算】/新增重點(diǎn)

　　A企業(yè)新建項(xiàng)目所需要的國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的不含增值稅的出廠價(jià)為1000萬(wàn)元，增值稅率為17%，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為1%；進(jìn)口設(shè)備的離岸價(jià)為100萬(wàn)美元。國(guó)際運(yùn)費(fèi)率為7.5%，國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為4%，關(guān)稅稅率為15%，增值稅率為17%，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)為1%，外匯牌價(jià)為1美元=8元人民幣。A企業(yè)新建項(xiàng)目所在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)率為狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的10%。A企業(yè)新建項(xiàng)目的進(jìn)口設(shè)備的安裝費(fèi)按其吊裝噸位計(jì)算，每噸安裝費(fèi)為1萬(wàn)元，該設(shè)備為50噸；國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的安裝費(fèi)率為設(shè)備原價(jià)的2%。A企業(yè)新建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)其他費(fèi)用可按工程費(fèi)用的20%估算。該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)為2400，A企業(yè)新建項(xiàng)目的建設(shè)期資本化利息為100萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為400萬(wàn)元。根據(jù)上述資料，可估算該項(xiàng)目各項(xiàng)指標(biāo)如下：

　　 

　　國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=1000×（1＋1%）=1010（萬(wàn)元）

　　國(guó)際運(yùn)費(fèi)（外幣）=離岸價(jià)（外幣）×國(guó)際運(yùn)費(fèi)率=單位運(yùn)價(jià)（外幣）×運(yùn)輸量

　　進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)費(fèi)=100×7.5%=7.5（萬(wàn)美元）

　　

　　進(jìn)口設(shè)備的國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（100+7.5）×4%=4.3（萬(wàn)元）

　　

　　以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=（100+7.5+4.3）×8=894.4（萬(wàn)元）

　　

　　進(jìn)口關(guān)稅=894.4×15%=134.16（萬(wàn)元）

　　 

　　進(jìn)口設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=（894.4+134.16）×1%=12.2856≈10.29（萬(wàn)元）

　　

　　進(jìn)口購(gòu)置費(fèi)=894.4+134.16+10.29=1038.85（萬(wàn)元）

　　該項(xiàng)目的狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=1010+1038.85=2048.85（萬(wàn)元）

　　

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)=2048.85×10%≈204.89（萬(wàn)元）

　　該項(xiàng)目的廣義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝2048.85＋204.89＝2253.74（萬(wàn)元）

　　安裝工程費(fèi)＝每噸安裝費(fèi)×設(shè)備噸位

　　進(jìn)口設(shè)備的安裝工程費(fèi)＝1×50＝50（萬(wàn)元）

　　國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的安裝工程費(fèi)＝1010×2%＝20.20（萬(wàn)元）

　　該項(xiàng)目的安裝工程費(fèi)＝50＋20.20＝70.20（萬(wàn)元）

　　項(xiàng)目的工程費(fèi)用＝建筑工程費(fèi)＋廣義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＋安裝工程費(fèi)

　　該項(xiàng)目的工程費(fèi)用＝2400＋2253.74＋70.20＝4723.94（萬(wàn)元）

　　固定資產(chǎn)其他費(fèi)用＝4723.94×20%＝944.788≈944.79（萬(wàn)元）

　　固定資產(chǎn)原值＝形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)

　　該項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＝2400＋2253.74＋70.20＋944.79＝5668.73（萬(wàn)元）

　　該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值＝5668.73＋100＋400＝6168.73（萬(wàn)元）

　　【形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算】

　　新建項(xiàng)目中通常不涉及商譽(yù)和著作權(quán)。形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，通常假定在建設(shè)期取得時(shí)一次投入。

　　按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，用于企業(yè)自行開(kāi)發(fā)建造廠房建筑物的土地地使用權(quán)，不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值。

　　【形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算】

　　形成其他資產(chǎn)費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用以外的部分，包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和開(kāi)辦費(fèi)兩項(xiàng)內(nèi)容。

　　生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)，一般假定在建設(shè)期末一次投入；開(kāi)辦費(fèi)假設(shè)在建設(shè)期內(nèi)分次投入。

　　生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)，一般可以按照工程費(fèi)用和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)率估算

　　開(kāi)辦費(fèi)，一般可以按照工程費(fèi)用和開(kāi)辦費(fèi)率估算。

　　【預(yù)備費(fèi)的估算】

　　預(yù)備費(fèi)又稱不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，是指在可行性研究中難以預(yù)料的投資支出，包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。預(yù)備費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。

　?。?）基本預(yù)備費(fèi)＝（形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＋形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用＋形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)率

　　（2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的估算。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是指應(yīng)付建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預(yù)留的投資。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)通常根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來(lái)估算。

　　（二）流動(dòng)資金投資的估算——第二個(gè)投入類要素

　　流動(dòng)資金投資可分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。

　　分項(xiàng)詳細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法。

　　1.分項(xiàng)詳細(xì)估計(jì)法的基本公式

　　
　　

　　2.流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算

　　為簡(jiǎn)化計(jì)算，在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，假定有下式成立：

　　 

　?。?）存貨需用額的估算

　　存貨需用額估算公式如下：

　　

　　3.流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算

　　為簡(jiǎn)化計(jì)算，在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)假定有下式成立：

　　 

　?。?）應(yīng)付賬款需用額估算

　　

　?。?）預(yù)收賬款需用額的估算

　　

　　【提示】本部分內(nèi)容重點(diǎn)掌握以下公式：

　　 
　　
　　

　　（三）經(jīng)營(yíng)成本的估算——第三個(gè)投入類要素

　　不論什么類型的投資項(xiàng)目，在運(yùn)營(yíng)期都要發(fā)生經(jīng)營(yíng)成本，它的估算與具體的籌資方案無(wú)關(guān)。經(jīng)營(yíng)成本本來(lái)屬于時(shí)期指標(biāo)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可假定其發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年的年末。

　　經(jīng)營(yíng)成本有加法和減法兩種估算公式：

　　
　　

　　上式中：

　　

　　成本中不包括固定性的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不包括變動(dòng)性的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　?。ㄋ模┻\(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金的估算——第四個(gè)投入類要素

　　在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營(yíng)期稅金包括運(yùn)營(yíng)期內(nèi)營(yíng)業(yè)稅金及附加、調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定它們都發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年的年末。

　　1.營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算

　　在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算公式如下：

　　

　　其中：

　　
　　
　　

　　2.調(diào)整所得稅的估算

　　調(diào)整所得稅是項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)中的一個(gè)專有術(shù)語(yǔ)，它是為了簡(jiǎn)化計(jì)算而設(shè)計(jì)的虛擬企業(yè)所得稅，其計(jì)算公式為：

　　
　　

　　根據(jù)不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)成本的關(guān)系，息稅前利潤(rùn)還可以按照下式計(jì)算：

　　 

　　在計(jì)算中看清給的條件是包括還是不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用，要掌握。

　　第三節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的測(cè)算

　　第四節(jié) 項(xiàng)目投資決策方法及應(yīng)用