財(cái)務(wù)就是管理，就是企業(yè)運(yùn)作科學(xué)與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)。如何理解利潤(rùn)表，都有哪些項(xiàng)目？如何理解公司的分紅，小企業(yè)每年的分紅是怎么一回事兒？一個(gè)小企業(yè)慢慢做大的過(guò)程中會(huì)遇到哪些非常重要的財(cái)務(wù)問(wèn)題？一步錯(cuò)步步錯(cuò)，財(cái)務(wù)經(jīng)就是發(fā)展規(guī)劃。

包子鋪的緣起：戴維斯雙殺發(fā)揮作用

路邊有家做包子的小店，老板姓包，大家都叫他老包。老包的包子做得好，人也勤快，第一年就賺了10萬(wàn)元。在街坊鄰居的鼓動(dòng)下，他決定擴(kuò)大生意，加開(kāi)分店。一家分店從租鋪面到裝修，外加鋪貨和雇人，至少需要20萬(wàn)元。老包的手上顯然沒(méi)有足夠的資金，只能找人注資。

帕特里克·羅是老包的老主顧，做投資生意，很喜歡老包家的包子，更喜歡老包的為人。老包對(duì)于包子鋪的悉心經(jīng)營(yíng)，“老羅”看在眼里，決定幫他一把。不過(guò)，作為一個(gè)投資專家，老羅在做生意方面一點(diǎn)兒也不含糊。于是某天，老羅找來(lái)老包，說(shuō)道：“老包，我決定投資你們的包子鋪，給你們20萬(wàn)元的資金。但是我要你成立包子公司，專門發(fā)展包子生意，你我各占一半的股份。按照你去年的利潤(rùn)來(lái)看，我每年能賺5萬(wàn)元，要4年才回本，你也不算太虧。”老包覺(jué)得這條件不錯(cuò)，很快就與老羅簽訂了協(xié)議。

得到資金之后又過(guò)了兩年，老包的包子鋪開(kāi)了3家分店，當(dāng)年賺了40萬(wàn)，生意特別紅火。這時(shí)，做慣投機(jī)交易的老吳，也決定來(lái)插上一腳。老包不愿意出讓他辛苦積累的基業(yè)，老吳只能和老羅談協(xié)議轉(zhuǎn)讓。老羅繼續(xù)發(fā)揮他的投資人本性，對(duì)老吳說(shuō)道：“你看這包子鋪前年賺10萬(wàn)，去年賺20萬(wàn)，今年就能賺40萬(wàn)，按這個(gè)趨勢(shì)明年能賺80萬(wàn)，后年賺160萬(wàn)，大后年就是320萬(wàn)。我這一半股權(quán)作價(jià)280萬(wàn)，你用3年就能回本，我當(dāng)年還是按照4年回本的價(jià)格買來(lái)的呢。”經(jīng)過(guò)一番討價(jià)還價(jià)，老吳最后還是被老羅說(shuō)動(dòng)，花了140萬(wàn)買下了老羅持有股份的一半，與老羅一起做了包子鋪的二股東。而老羅當(dāng)年的那筆投資最后也被證明極其成功，短短兩年時(shí)間估值就翻了14倍。

老包因此大開(kāi)眼界，就抓住了個(gè)機(jī)會(huì)問(wèn)老羅的成功之道。老羅對(duì)他說(shuō)：“老包，我對(duì)你這包子公司的股份買賣，完全可以看成是公開(kāi)市場(chǎng)的股票交易。當(dāng)年我入股你這家公司的時(shí)候，你的包子鋪每年賺得的10萬(wàn)元就是公司的凈利潤(rùn)；我入股后預(yù)計(jì)每年能賺到的5萬(wàn)，就是每股收益，也就是EPS；而我所說(shuō)的4年回本的年數(shù)可以看作市盈率，即P/E。”

老包當(dāng)然明白這些稱謂的含義，但是卻不懂老羅是怎么在短時(shí)間內(nèi)就讓他的包子公司的估值翻了這么多倍，于是繼續(xù)問(wèn)道：“可是，為什么才過(guò)了兩年，老吳從你這兒買我公司的股份，就要多花十幾倍的錢？”

老羅繼續(xù)解釋：“還是用股票交易來(lái)看，去年我們的包子公司的凈利潤(rùn)是40萬(wàn)，我給老吳開(kāi)價(jià)140萬(wàn)，這占25%，我們的包子公司實(shí)際估值就是560萬(wàn)。如果計(jì)算市盈率，實(shí)際上是14倍——是我當(dāng)初入股時(shí)的3.5倍之多！而在這兩年間，實(shí)際上我們的利潤(rùn)只是從10萬(wàn)變成了40萬(wàn)，漲了4倍。老吳之所以愿意出高價(jià)，是因?yàn)槲覀兊陌庸具€處于發(fā)展期，他對(duì)我們未來(lái)的利潤(rùn)有更樂(lè)觀的估計(jì)，所以愿意給出更可觀的市盈率。因此，如果把我們包子公司的股份看成股票的話，我們的股價(jià)在兩年內(nèi)漲了14倍，是因?yàn)槲覀兊膬衾麧?rùn)和市盈率都同時(shí)增加所帶來(lái)的乘數(shù)效應(yīng)。在投資界，有人曾經(jīng)專門給這類效應(yīng)一個(gè)名稱，就叫作戴維斯雙殺效應(yīng)。”

老包聽(tīng)了之后頓時(shí)了然，但忍不住又問(wèn)：“但其實(shí)你之前和老吳談判時(shí)提及的每年利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，是非常難實(shí)現(xiàn)的啊。那以后我們利潤(rùn)增長(zhǎng)不及當(dāng)前的話，如何是好？”

老羅一笑，說(shuō)道：“老包，你說(shuō)的是對(duì)的，投資者在面對(duì)高成長(zhǎng)性的公司時(shí)，時(shí)常會(huì)搞不清哪些增長(zhǎng)是可持續(xù)的，哪些是不可持續(xù)的。一家公司的股價(jià)在它的上升期可能會(huì)因?yàn)榇骶S斯雙殺效應(yīng)獲得高市盈率，在其衰退期，也會(huì)因?yàn)榇骶S斯雙殺效應(yīng)而被大幅殺跌。因?yàn)樵谠摴镜睦麧?rùn)下滑時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于其未來(lái)盈利的預(yù)計(jì)也會(huì)更加悲觀。”

老包聽(tīng)完發(fā)出感嘆：“不知道我們的包子公司未來(lái)是否能上市。如果上市的話，應(yīng)付這些門道還真不輕松啊。”

老羅轉(zhuǎn)眼看到老包認(rèn)真的眼神，心里也不由得一震，但轉(zhuǎn)身就哈哈大笑：“老包，你要有志氣，說(shuō)不定我們的包子公司真有上市的那天。放心，我會(huì)一直幫你的。”

老包的財(cái)務(wù)入門：最通俗理解利潤(rùn)表

在老吳入股之后，隨著公司股東實(shí)力的增強(qiáng)，包子公司的發(fā)展踏上了真正的快車道。不到一年的時(shí)間里，老包的包子鋪已經(jīng)有了10家分店。而老包也正式為公司注冊(cè)了商標(biāo)：包氏大包。

隨著公司發(fā)展壯大，老包開(kāi)始了規(guī)范化的運(yùn)營(yíng)。公司內(nèi)部有了更明確的分工：銷售部、采購(gòu)部、研發(fā)部，不僅如此，老包還專門聘請(qǐng)了一個(gè)專業(yè)會(huì)計(jì)為公司做賬。做包子出身的老包哪兒懂什么財(cái)務(wù)知識(shí)，所以，當(dāng)?shù)谝粋€(gè)月會(huì)計(jì)把利潤(rùn)表交給老包時(shí)，老包就呆住了。表格上滿滿當(dāng)當(dāng)?shù)母鞣N財(cái)務(wù)名詞，老包只認(rèn)得字，卻不知道那是什么意思。

于是，老包趕緊請(qǐng)來(lái)公司的會(huì)計(jì)林小柴，讓對(duì)方趕快教他如何讀懂利潤(rùn)表。小柴做事一點(diǎn)兒也不含糊。她拿起手上的利潤(rùn)表，就開(kāi)始向老包解釋：

“包總，這是我們公司這個(gè)月的利潤(rùn)表，我逐條向你解釋：”

我們每月賣包子進(jìn)賬50萬(wàn)元；這是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；

做包子的成本，包括面粉、油、豬肉、芝麻和各類輔料、包子爐用的煤氣費(fèi)和水費(fèi)、賣包子時(shí)交的營(yíng)業(yè)稅和流轉(zhuǎn)稅，以及每個(gè)月各種做包子用的工具的折舊費(fèi)用等，這些每月總計(jì)20萬(wàn)元；這是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本；

進(jìn)賬的50萬(wàn)元減去成本20萬(wàn)元，得到30萬(wàn)元；這是毛利潤(rùn)。所以，我們的毛利率達(dá)到了60%，這算是很不錯(cuò)的數(shù)字呢；

目前，我們每家店有兩名員工負(fù)責(zé)上貨和賣包子，店面員工一共20人，平均每人月工資為3000元，總數(shù)是6萬(wàn)元。各門店平均每月房租為3000元，10家店就是3萬(wàn)元。目前的主要行政人員，除了您之外，只有我一個(gè)會(huì)計(jì)，您不拿工資，我的工資為每月5000元。還有公司的交通、行政、倉(cāng)儲(chǔ)和其他各類雜費(fèi)總計(jì)每月還要支出1.5萬(wàn)元。這合計(jì)11萬(wàn)元，就是公司的管理費(fèi)用；

我們有專門的市場(chǎng)部，負(fù)責(zé)發(fā)傳單、打廣告還有設(shè)計(jì)和制作各種物料，這些人員的工資每月加起來(lái)為1.2萬(wàn)元，而我們每月在市場(chǎng)營(yíng)銷方面花費(fèi)的廣告和物料成本大約是8000元。這加起來(lái)一共2萬(wàn)元，就是市場(chǎng)費(fèi)用；

另外，您不是還特別請(qǐng)來(lái)了包子大師老汪汪師傅么，他專門研究改善包子的口感，開(kāi)發(fā)新品種，讓我們的包子更受歡迎。他每月的薪酬為1萬(wàn)元，而他的研究每月還會(huì)消耗1萬(wàn)元的雜費(fèi)。這2萬(wàn)元，就是我們的研發(fā)費(fèi)用；

另外，從今年開(kāi)始，您從銀行貸款了100萬(wàn)元，作為我們的擴(kuò)張資金。貸款期限是兩年，每年的利息是12%，每月就是1分利，要付1萬(wàn)元，這利息便是財(cái)務(wù)費(fèi)用；

管理費(fèi)用和市場(chǎng)費(fèi)用，再加上研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，合計(jì)每月16萬(wàn)元；這筆錢統(tǒng)稱為運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用；

毛利潤(rùn)減去運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用，每月剩14萬(wàn)元；這就是運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)；

另外，銀行方面特別為本公司做了一項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃，我們存了50萬(wàn)元在那家銀行，年利息為6%，雖然遠(yuǎn)低于貸款利率，但每月還是有2500元的利息，錢雖少，我還是列入了利息收入。目前我們還沒(méi)有各類外匯和投資收入，將來(lái)如果有的話，也會(huì)記在賬上；

總之，銀行利息、外匯收入以及投資收入，合起來(lái)就叫作其他收入；

而運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)加上其他收入，就是稅前收入。我們每月的稅前收入是14.25萬(wàn)元；

我們公司一直都按期繳稅，按照25%的稅率，我們每月的稅額是3.5625萬(wàn)元，這便是所得稅；

稅前收入減去所得稅，還剩10.6875萬(wàn)元。這利潤(rùn)表最后的數(shù)字就是凈利潤(rùn)了。而我們的凈利率達(dá)到了21.375%，與同類公司相比，我們公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已是十分出色了。

老包聽(tīng)完茅塞頓開(kāi)，笑道：“小柴你不愧是從新加坡留學(xué)回來(lái)的，不僅專業(yè)知識(shí)扎實(shí)，這番解釋也恰到好處。我能請(qǐng)到你，真是我們包氏大包的榮幸。”

小柴受到了稱贊，心里十分高興，臉都紅了起來(lái)。不過(guò)，小柴還是很認(rèn)真地繼續(xù)對(duì)老包說(shuō)：“老板，我們包子公司雖然規(guī)模不大，但卻是一個(gè)五臟俱全的實(shí)體。你看，我們有銷售部、市場(chǎng)部、研發(fā)部；隨著將來(lái)業(yè)務(wù)擴(kuò)大，我們還要有專門的人事部、倉(cāng)儲(chǔ)和物流部。所以，其實(shí)只要理解了包子鋪的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以后看其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表也是很容易觸類旁通的。”

老包今兒看懂了利潤(rùn)表，心里也十分歡喜。他這幾年生意漸漸做大，見(jiàn)識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)也越發(fā)豐富。他又和小柴交談了一會(huì)兒，對(duì)話中既充滿了關(guān)懷和鼓勵(lì)，也對(duì)她今后的工作提出了更高的要求。最后，老包承諾下半年給小柴漲工資，隨后就把樂(lè)呵呵的小柴打發(fā)走了。

末了，老包心里想著小柴說(shuō)的話。是啊，包子公司雖然不大，但五臟俱全。所以，一開(kāi)始就不能按照那些私營(yíng)企業(yè)的老方法來(lái)進(jìn)行管理。從財(cái)務(wù)開(kāi)始，必須統(tǒng)一建立規(guī)范的企業(yè)管理制度。而他看著眼前的利潤(rùn)表，又拿出了小柴最近整理的去年同期的利潤(rùn)表。老吳加入之后，公司今年年終的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)能超過(guò)120萬(wàn)，比去年多了整整3倍。“如果將來(lái)都能按著這個(gè)速度發(fā)展，誰(shuí)說(shuō)我們不能上市呢？”

老包的決心，越發(fā)堅(jiān)定起來(lái)。

本文由中信出版社供稿