從“茅”轉(zhuǎn)向“寧” 公募基金投資風(fēng)格切換明顯

公募基金二季報(bào)近日披露完畢，市場(chǎng)風(fēng)格切換明顯，從青睞以貴州茅臺(tái)為代表的白馬股轉(zhuǎn)而偏愛以寧德時(shí)代為代表的成長(zhǎng)股，基金經(jīng)理們的倉(cāng)位變化已成為基民們關(guān)注的焦點(diǎn)。

相較于一季度而言，公募基金對(duì)電新（電力設(shè)備與新能源）、電子、醫(yī)藥生物與汽車等行業(yè)的配置增加，對(duì)地產(chǎn)、銀行、消費(fèi)板塊則大幅減倉(cāng)。事實(shí)也證明，通過(guò)積極調(diào)倉(cāng)換股，一批主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，整體表現(xiàn)優(yōu)于多只主流指數(shù)。

值得注意的是，從“茅資產(chǎn)”到“寧資產(chǎn)”，公募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與持倉(cāng)風(fēng)格好比一面鏡子，不僅能反映出機(jī)構(gòu)投資邏輯的變化，更重要的是，其背后折射出，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)并不斷前進(jìn)的發(fā)展趨勢(shì)。

中共中央政治局7月30日召開會(huì)議指出，當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡。要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，推動(dòng)應(yīng)用研究，開展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng)，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)。

李求索表示，政策導(dǎo)向利好科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，政策環(huán)境對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格繼續(xù)有利，市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格局部估值的容忍度可能需要有所提升。近期監(jiān)管政策變化引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，但相關(guān)行業(yè)盈利周期和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍然向上，階段調(diào)整結(jié)束后成長(zhǎng)風(fēng)格不會(huì)改變，但波動(dòng)可能會(huì)加大，對(duì)景氣度高、產(chǎn)業(yè)邏輯明確、產(chǎn)業(yè)周期持續(xù)相對(duì)長(zhǎng)的部分成長(zhǎng)方向維持積極態(tài)度。

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