24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶(hù)掃碼下載
立享專(zhuān)屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋(píng)果版本:8.7.50

開(kāi)發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線(xiàn):點(diǎn)擊下載>

《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn):即期利率與遠(yuǎn)期利率(11.04)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯: 2016/11/04 15:36:54 字體:

2016年基金從業(yè)資格考試第五次預(yù)約考試將于2016年12月17日開(kāi)考,為了幫助大家更好的學(xué)習(xí)基金從業(yè),正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識(shí)點(diǎn),希望對(duì)大家有所幫助。祝您夢(mèng)想成真! 

(一)即期利率

即期利率(spot rate)是金融市場(chǎng)中的基本利率,常用S表示,是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率,它表示的是從現(xiàn)在(f=0)到時(shí)間t的收益。利率和本金都是在時(shí)間t支付的。

考慮到利率隨期限長(zhǎng)短的變化,對(duì)于不同期限的現(xiàn)金流,人們通常采用不同的利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)。這個(gè)隨期限而變化的利率就是即期利率。通過(guò)這一測(cè)度過(guò)程,就可以得到一條與收益率曲線(xiàn)相似的即期利率曲線(xiàn)(spot rate curve)。

(二)貼現(xiàn)因子

一旦即期利率確定,很自然就要在每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上,定義相應(yīng)的貼現(xiàn)因子(f=1,2,…,k)(discount factors)。未來(lái)現(xiàn)金流必然通過(guò)這些因子成倍折現(xiàn),以得到相當(dāng)?shù)默F(xiàn)值。

貼現(xiàn)因子把未來(lái)現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值。因此已知任意現(xiàn)金流(X0,X1,X2,…,Xk)與相應(yīng)的市場(chǎng)即期利率,現(xiàn)值是:

PV=X0+d1X1+d2X2+……+dkXk

貼現(xiàn)因子的作用就好像時(shí)間k收到的現(xiàn)金的價(jià)格。通過(guò)該筆現(xiàn)金流的所有單筆現(xiàn)金用“價(jià)格乘以數(shù)量”的方法全部加總起來(lái),我們確定一筆現(xiàn)金流的值。

(三)遠(yuǎn)期利率

遠(yuǎn)期利率(forward rate)指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格,它是指隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。具體表示為未來(lái)兩個(gè)日期間借入貨幣的利率,也可以表示投資者在未來(lái)特定日期購(gòu)買(mǎi)的零息票債券的到期收益率。

遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同,即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻,而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻。例如,當(dāng)前時(shí)刻為2014年8月10日,這一天債券市場(chǎng)上不同剩余期限的幾個(gè)債券品種的收益率就是即期利率。在當(dāng)前時(shí)刻,市場(chǎng)之所以會(huì)出現(xiàn)2年到期與1年到期的債券收益率不一樣,主要是因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為第2年的1年期利率相對(duì)于第1年的1年期利率會(huì)發(fā)生變化。

點(diǎn)擊進(jìn)入論壇查看>>

推薦閱讀關(guān)于2016年度基金業(yè)從業(yè)人員年檢的通知

機(jī)考模擬系統(tǒng)

24小時(shí)內(nèi)答疑

疑問(wèn)及時(shí)解決

全真模擬 應(yīng)對(duì)機(jī)考

模擬考場(chǎng)環(huán)境,提前熟悉流程

自動(dòng)判分

系統(tǒng)自動(dòng)批閱顯示得分

點(diǎn)擊購(gòu)課

限時(shí)免費(fèi)資料

  • 報(bào)考指南

    報(bào)考指南

  • 學(xué)習(xí)計(jì)劃

    學(xué)習(xí)計(jì)劃

  • 考試大綱

    考試大綱

  • 高頻考點(diǎn)

    高頻考點(diǎn)

  • 科目特點(diǎn)及備考建議

    科目特點(diǎn)及備考建議

  • 習(xí)題精選

    習(xí)題精選

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - yinshua168.com.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營(yíng)許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)

報(bào)考小助理

備考問(wèn)題
掃碼問(wèn)老師