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2024年高會考前易錯易混知識點歸納(五)

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:小木 2024/04/02 10:52:32 字體:

高級會計師的含金量較高,是不少會計考生職業(yè)生涯的目標。但是,高級會計考試范圍廣,所覆蓋的知識點多,需要考生全面掌握,把教材學(xué)透徹,為了讓同學(xué)們更好的掌握高會知識點,網(wǎng)校老師為大家歸納了2024年高會考前易錯易混知識點,快來學(xué)習(xí)吧!

2024年高會考前易錯易混知識點歸納

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1.修正的內(nèi)含報酬率的計算方法公式推導(dǎo)。

修正的內(nèi)含報酬率的計算方法公式推導(dǎo):

修正內(nèi)含報酬率法假設(shè)再投資的收益率應(yīng)該是資本成本。即投資按照修正內(nèi)含報酬率計算終值,回報階段現(xiàn)金流量按照資本成本計算終值。

方法一:

投資階段現(xiàn)值×(1+MIRR)n=回報階段終值

2024年高會考前易錯易混知識點歸納

方法二:投資階段現(xiàn)值×(1+MIRR)n=回報階段現(xiàn)值×(1+折現(xiàn)率)n

2024年高會考前易錯易混知識點歸納

2.公司可以實現(xiàn)的最高銷售增長率是可持續(xù)增長率的推導(dǎo)。

計算公司可以實現(xiàn)的最高銷售增長率和計算可持續(xù)增長率是一樣的。

這兩個公式是可以相互轉(zhuǎn)換的:

根據(jù)會計恒等式:

資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益,增加的資產(chǎn)=增加的負債+增加的股東權(quán)益

可以得出:

S0(1+g)×P×(1-d)+S0×(1+g)×P×(1–d)×D/E=A×S0×g

公式變形得出:

g(可持續(xù)增長率)

=P(1-d)(1+D/E)/[A-P(1-d)(1+D/E)]

因為:

1+D/E=E/E+D/E=(E+D)/E=權(quán)益乘數(shù)

1-d=1-股利支付率=利潤留存率,P=銷售凈利率

所以g=(銷售凈利率×利潤留存率×權(quán)益乘數(shù))/(資產(chǎn)/銷售收入-銷售凈利率×利潤留存率×權(quán)益乘數(shù))

因為ROE=凈利潤/股東權(quán)益=銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)×銷售收入/資產(chǎn)

所以分子分母同乘以“銷售收入/資產(chǎn)”得出:

g=ROE×利潤留存率/(1-ROE×利潤留存率)

即g=ROE×(1-d)/[1-ROE×(1-d)]

3.可持續(xù)增長率和內(nèi)含增長率有什么區(qū)別和聯(lián)系?

(1)可持續(xù)增長率是企業(yè)在保持原有經(jīng)營效率(銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù))和財務(wù)政策(資產(chǎn)負債率和利潤留存率),并且不增發(fā)新股和回購股票的前提下,可以實現(xiàn)的最大增長率,可持續(xù)增長率也是個特殊的增長率,并非實際增長率,算它的作用是為了和實際增長率比較。如果下一年保持本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變,并且不增發(fā)新股和回購股票,則下一年實現(xiàn)了可持續(xù)增長,在此情況下,下一年的實際銷售增長率=下一年的可持續(xù)增長率=本年的可持續(xù)增長率。

(2)內(nèi)含增長率是強調(diào)企業(yè)利用自身積累的資源實現(xiàn)的最大增長率,也就是使外部融資為0的特殊增長率,是臨界點的增長率,當(dāng)實際增長率大于內(nèi)含增長率時資金會短缺,反之會有剩余。在內(nèi)含增長的情況下,會存在負債的自發(fā)增長,資產(chǎn)負債率可能會發(fā)生變動。

(3)一般情況下,可持續(xù)增長率應(yīng)該比內(nèi)含增長率高。

4.配股、增發(fā)兩者區(qū)別。

配股和增發(fā)屬于發(fā)行新股,是指上市公司向社會公開發(fā)行新股。配股是向原股東配售,增發(fā)是向全體社會公眾發(fā)售股票。

配股:股東按配股價格和配股數(shù)量繳納配股款。原股東可以按配股比例掏錢認購新發(fā)行的股票,也可以放棄。股東數(shù)量沒有增加,總股本增加,如果股東全體參與配售,則持股比例沒有變動;如果部分股東放棄配售,則放棄配售股東持股比例下降,參與配售的股東持股比例上升。

增發(fā):增發(fā)對象是全體社會公眾,股東數(shù)量增加,總股本也增加,股東持股比例取決于認購新股數(shù)量。

5.前向一體化和后向一體化的區(qū)分。

前向一體化是獲得分銷商或零售商的所有權(quán)或加強對他們的控制權(quán);后向一體化是獲得供應(yīng)商的所有權(quán)或加強對他們的控制權(quán)。辨別前向和后向時,可以站在一家生產(chǎn)企業(yè)的角度,按產(chǎn)品生產(chǎn)銷售流轉(zhuǎn)過程和企業(yè)發(fā)展方向來看,其中前向是向產(chǎn)品的銷售和企業(yè)的下游發(fā)展,即:供應(yīng)商→生產(chǎn)商→銷售商;后向是指向產(chǎn)品原材料的供應(yīng)和企業(yè)的上游發(fā)展:銷售商→生產(chǎn)商→供應(yīng)商。


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