測試設(shè)備制造商Sentech Scientific Inc.正在與代表小時工的工會協(xié)商。目前談判陷入了僵局,一場罷工似乎近在眼前。審計官將總帳經(jīng)理叫到自己辦公室,一起討論萬一發(fā)生罷工時公司的流動性問題。
審計官要求總帳經(jīng)理對罷工時公司的流動性評估方法提供一些建議。雖然罷工時部分非工會員工也可能生產(chǎn)測試設(shè)備,但審計官傾向于做保守打算,假定在此期間無法交付貨物。由于罷工期間客戶可能通過其它渠道獲取自己需要的產(chǎn)品,客戶當(dāng)前未付款項可能就無法及時以現(xiàn)金形式支付。
問題:
A. 定義什么是流動性并說明流動性對Sentech的重要性。
B. 指出三種可用于評估流動性的方法并說明如何計算。
C. 確定以上哪種流動性評估措施至符合審計官的要求,并說明原因。在回答中指出其它措施不適用的原因。
【正確答案】 A. 流動性是指資產(chǎn)在價格不作大幅折讓的前提下轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。流動性對于Sentech的重要意義在于,即使出現(xiàn)罷工,流動負(fù)債仍需償付。了解公司在無法正常獲得現(xiàn)金收入時償付債務(wù)的能力,有助于管理層分析公司能否經(jīng)受住員工罷工,并且能承受多久。缺少流動性將削弱公司的財務(wù)靈活性,使其無法利用貼現(xiàn)和其它盈利機會。流動性問題可能導(dǎo)致財務(wù)危機或破產(chǎn)。
B. 衡量流動性的方法包括:
流動比率:流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
速動(酸性測試)比率:(現(xiàn)金 + 有價證券 + 應(yīng)收款)/流動負(fù)債。速動比率從現(xiàn)金來源中剔除了存貨和預(yù)付費用。
現(xiàn)金比率:(現(xiàn)金 + 有價證券)/流動負(fù)債
僅計算現(xiàn)金和容易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的證券。
凈營運資本:流動資產(chǎn) - 流動負(fù)債
凈營運資本率:凈營運資本/總資產(chǎn)
銷售額與營運資本比率:銷售額/平均凈營運資本
應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率:凈銷售額/平均應(yīng)收款總額
該比率也可按天計算。
存貨周轉(zhuǎn)率:所售商品成本/平均存貨
該比率也可按天計算。
C. 按照審計官設(shè)定的參數(shù),速動比率和現(xiàn)金比率至適用。理由:這兩個比率專注于至具流動性的資產(chǎn),排除了預(yù)付費用和存貨。罷工期間,存貨無法成為現(xiàn)金來源?,F(xiàn)金比率還排除了應(yīng)收款,屬于至保守的衡量方法。現(xiàn)金比率反映了一個事實,即罷工期間應(yīng)收款的收款可能放慢。
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