上市公司用超募資金買房投資者該點贊嗎？

來源: 證券日報編輯：小師哥 2021/10/13 10:06:26　字體：大小

日前，一家創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布公告稱，根據公司的發(fā)展規(guī)劃及實際經營需要，擬使用超募資金1億元支付部分購買房產價款。

這家公司于去年8月份上市，實際募集資金金額為8.49億元，超募資金總額為2.95億元。對于此次購買房產的必要性，公司解釋稱，不僅能解決公司短期的辦公用地緊張的需求，更符合公司長期業(yè)務布局的戰(zhàn)略部署；同時，有利于實現公司長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，資金和資源投入均是為了為公司及股東謀取更好的投資回報，不存在變相改變募集資金投向和損害股東利益情形。

上市公司用募集的資金購買房產，這種情況時有發(fā)生。投資者是否該對此“點贊”？

筆者認為，要客觀、理性、謹慎地看待。一方面要看這樣的操作，是否與招股說明書中對于募集資金用途的描述相一致；另一方面，要看購買房產是否屬于公司發(fā)展需要，如果是用于建設研發(fā)中心、實驗室等，未嘗不可，如果是借此之名，最終挪作他用，就不合適了。

對于上市企業(yè)使用募集資金購買自用房產的監(jiān)管，可以參照《再融資審核財務知識問答》和《再融資審核非財務知識問答》，相關規(guī)定顯示“募集資金不得投向房地產項目”。但是，擬使用募集資金購買土地或房產的，如購買金額占募集資金總額比例較高（擬購買土地或房產金額超過募集資金總額的30%），審核中需關注其融資必要性，防止其利用募集資金投資房地產。但是，募集資金用于購買工業(yè)用地的除外。

由此可見，為防止上市公司使用募集資金變相投資房地產業(yè)務，監(jiān)管部門是嚴格把關的。

或許有投資者會說，上市公司的自有房產，在關鍵時刻可以“救”企業(yè)，且是有先例的：有經營陷入困境的企業(yè)，靠在關鍵時刻賣房避免了退市。

對于上市公司這種行為，監(jiān)管部門也會密切關注。比如，交易所要求相關上市公司說明啟動出售房產交易的目的、是否具有商業(yè)實質，并結合公司主營業(yè)務說明出售房產事項是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

筆者認為，通過買房再賣房拯救業(yè)績，看似上市公司業(yè)績得到短暫的喘息，實現了扭虧為盈，但并沒有從本質上消除經營問題，這是不可取的，也是不一定能實現的。對上市公司而言，還是要專注于主業(yè)，尋求更有質量的發(fā)展。

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