六部門聯合發(fā)文推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展

中國人民銀行網站8月18日消息，近日，人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和外匯局聯合發(fā)布《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展的指導意見》。意見明確，債券發(fā)行應符合國家宏觀經濟發(fā)展和產業(yè)政策，匹配實體經濟需求。限制高杠桿企業(yè)過度發(fā)債，強化對債券募集資金的管理，禁止結構化發(fā)債行為。

業(yè)內人士認為，意見的發(fā)布有助于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展，促進建成制度健全、競爭有序、透明開放的多層次債券市場體系，進一步發(fā)揮公司信用類債券市場在促進資本形成、暢通國民經濟循環(huán)、推動經濟轉型和結構調整中的重要作用。

推動發(fā)行交易管理分類趨同

意見指出，近年來，我國企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務融資工具、公司債券等公司信用類債券市場健康快速發(fā)展，在服務實體經濟、優(yōu)化資源配置、支持宏觀調控等方面發(fā)揮了重要作用。進一步推動公司信用類債券市場改革開放和高質量發(fā)展，有助于暢通國民經濟循環(huán)，推動經濟轉型和結構調整，支持加快構建新發(fā)展格局。

意見從完善法制、推動發(fā)行交易管理分類趨同、提升信息披露有效性、強化信用評級機構監(jiān)管、加強投資者適當性管理、健全定價機制、加強監(jiān)管和統一執(zhí)法、統籌宏觀管理、推進多層次市場建設、拓展高水平開放等十個方面，對推動公司信用類債券市場改革開放和高質量發(fā)展提出具體意見。

在推動發(fā)行交易管理分類趨同方面，意見明確，以分類趨同為原則，按照《中華人民共和國證券法》對公開發(fā)行、非公開發(fā)行公司信用類債券進行發(fā)行管理。公開發(fā)行公司信用類債券，由國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權的部門注冊，相關標準應統一。非公開發(fā)行公司信用類債券，市場機構應加強自律，行政部門依法監(jiān)管和指導，相關標準也應統一。債券發(fā)行應符合國家宏觀經濟發(fā)展和產業(yè)政策，匹配實體經濟需求。限制高杠桿企業(yè)過度發(fā)債，強化對債券募集資金的管理，禁止結構化發(fā)債行為。

對于加強投資者適當性管理，意見提出，嚴格執(zhí)行投資者適當性管理要求與《中華人民共和國證券法》規(guī)定的公開發(fā)行認定標準。按照承擔風險能力，采取統一標準對投資者適當性進行評價。統一非公開發(fā)行公司信用類債券的投資者標準，嚴禁通過拆分發(fā)行、降低投資者準入門檻等方式變相公開發(fā)行。堅持“賣者盡責、買者自負”原則，引導投資者提高風險識別能力，自主準確定價，自行承擔風險。

同步推進銀行間交易所債市開放

在健全定價機制上，意見表示，規(guī)范公司信用類債券發(fā)行定價機制，確保價格形成公開、公平、公正，嚴禁政府部門、發(fā)行人對發(fā)行定價的不當干預，嚴禁承銷機構通過自承自買、募集資金返存等方式變相壓低發(fā)行利率、扭曲市場化利率形成機制。

意見提出，貫徹落實《中華人民共和國預算法》及其實施條例，厘清政府和企業(yè)的責任邊界，區(qū)分政府、政策性金融機構、國有企業(yè)、地方政府融資平臺等不同主體的信用界限。加快推進地方政府融資平臺改革，防范相關隱性債務風險轉移，政府不得通過企業(yè)舉債融資或為企業(yè)發(fā)行債券提供各種擔保，企業(yè)債務不得由政府償還或由財政兜底，切實做到誰借誰還、風險自擔，防范地方政府隱性債務風險。

此外，意見明確，統籌多層次債券市場建設，健全產品工具譜系，壯大合格投資者隊伍，豐富發(fā)展多層次交易服務體系。依法建設全國集中統一的登記結算制度體系，堅持一級托管為主、兼容多級托管的包容性制度安排，支持并鼓勵銀行辦理債券交易的資金結算。統籌同步推進銀行間債券市場、交易所債券市場對外開放，統一債券市場境外機構投資者準入和資金跨境管理，共同樹立統一開放的良好形象。

央行稱，下一步，人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局將繼續(xù)協同發(fā)力，推動意見各項舉措落到實處，在統籌宏觀管理、有效防范化解風險的基礎上，積極推動改革創(chuàng)新，穩(wěn)步擴大雙向開放，不斷提升公司信用類債券市場服務實體經濟的能力和水平。