2021年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（九）

【答案】

C 

【解析】

期望值相同時，可以用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來衡量風(fēng)險的大?。划?dāng)期望值不同時，直接比較方差或者標(biāo)準(zhǔn)差是不準(zhǔn)確的，變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與均值的比，它是從相對角度觀察的差異和離散程度，因此無論期望值是否相同，變異系數(shù)越大，風(fēng)險越大，因此選項C的說法不正確。

【答案】

A 

【解析】

投資組合的預(yù)期收益率＝20%×0.3 10%×0.5 （－5%）×0.2＝10% 

【答案】

ABD 

【解析】

如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，組合風(fēng)險就會低于各資產(chǎn)加權(quán)平均風(fēng)險。 

【答案】

B 

【解析】

本題中，甲、乙的比重均為1/2，由于相關(guān)系數(shù)為－1，所以，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差＝（20%－10%）/2＝5%。 

【答案】

D 

【解析】

當(dāng)存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險報酬率借貸時，最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合是從無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率開始，做有效邊界的切線得到的切點(diǎn)M所代表的組合，它是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合，我們將其定義為“市場組合”。 

7.多選題

下列關(guān)于資本市場線的表述中，正確的有（?。?。

A、資本市場線是經(jīng)過無風(fēng)險利率并和機(jī)會集相切的直線，該切點(diǎn)被稱為最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合 

B、資本市場線上的投資組合為最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合 

C、資本市場線存在的前提是假設(shè)存在無風(fēng)險資產(chǎn) 

D、最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合的確定取決于投資者個人對風(fēng)險的偏好