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本章屬于非重點(diǎn)內(nèi)容,主要概括介紹了營運(yùn)資本籌資策略的適中型籌資策略、保守型籌資策略和激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn);短期債務(wù)籌資的特點(diǎn);商業(yè)信用籌資的主要方式;短期借款籌資的信用條件及其利率支付方法。主要涉及的題型是客觀題,也有出計(jì)算題的可能性。
理解營運(yùn)資本籌資策略的主要類型,掌握商業(yè)信用和短期借款籌資的決策和控制方法。
第二十章《營運(yùn)資本籌資》強(qiáng)化練習(xí)
一、單項(xiàng)選擇題
1、關(guān)于激進(jìn)型、適中型和保守型營運(yùn)資本籌資策略,下列說法不正確的是(?。?。
A、高峰時(shí),三種籌資策略下均有:經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)
B、低谷時(shí),三種籌資策略下均有:經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)
C、如果高峰時(shí)使用了臨時(shí)性負(fù)債資金,則三種籌資策略策在經(jīng)營高峰時(shí)易變現(xiàn)率都小于1
D、低谷時(shí),三種籌資策略下均有:臨時(shí)性負(fù)債=0
2、某企業(yè)以“2/20、N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批,購進(jìn)之后第50天付款,則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為(?。?。
A、24.49%
B、36.73%
C、18%
D、36%
3、甲公司計(jì)劃貸款,期限為1年,銀行要求按照貸款額的20%保持補(bǔ)償性余額,同時(shí)采用貼現(xiàn)法付息。已知貸款年利率為5%,則該項(xiàng)貸款的有效年利率為(?。?/p>
A、5.26%
B、6.67%
C、6.25%
D、6.89%
二、多項(xiàng)選擇題
1、下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中,正確的有(?。?。
A、易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重
B、營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率,可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動性風(fēng)險(xiǎn),數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大
C、易變現(xiàn)率的高低可以識別流動資金籌資策略的穩(wěn)健程度
D、如果營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1,是適中型籌資策略
2、企業(yè)選擇銀行時(shí),除了要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件外,還應(yīng)考慮的因素有(?。?。
A、銀行對企業(yè)的態(tài)度
B、銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策
C、貸款的專業(yè)化程度
D、企業(yè)的穩(wěn)定性
參考答案及解析:
一、單項(xiàng)選擇題
1.
【正確答案】D
【答案解析】在經(jīng)營高峰時(shí),不管采用哪種籌資策略,都有:長期性資金+臨時(shí)性負(fù)債=長期資產(chǎn)+經(jīng)營流動資產(chǎn),由于臨時(shí)性負(fù)債大于0,因此(長期性資金-長期資產(chǎn))小于經(jīng)營流動資產(chǎn),易變現(xiàn)率小于1,選項(xiàng)C正確。激進(jìn)型籌資策略下,經(jīng)營低谷時(shí)臨時(shí)性負(fù)債是大于0的,因此選項(xiàng)D不正確。
2.
【正確答案】A
【答案解析】放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=[2%/(1-2%)]×[360/(50-20)]×100%=24.49%
3.
【正確答案】B
【答案解析】該項(xiàng)貸款的有效年利率=5%/(1-20%-5%)=6.67%
或者:假設(shè)貸款額為100萬元,則需要保持20萬元的補(bǔ)償性余額,同時(shí)在取得貸款時(shí)要從本金中扣除5萬元的利息,因此,企業(yè)實(shí)際可供支配的資金只有100-20-5=75(萬元),支付的利息為5萬元,所以,有效年利率為5/75×100%=6.67%。
二、多項(xiàng)選擇題
1.
【正確答案】ABCD
【答案解析】流動資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu),可以用經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量,該比率稱為易變現(xiàn)率。流動資金籌資策略的穩(wěn)健程度,可以用易變現(xiàn)率的高低識別。在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1,是適中的流動資金籌資策略,大于1時(shí)比較穩(wěn)健,小于1則比較激進(jìn)。營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率,可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動性風(fēng)險(xiǎn),數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大。
2.
【正確答案】ABC
【答案解析】選擇銀行時(shí),重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件,此外還應(yīng)考慮下列有關(guān)因素:(1)銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策;(2)銀行對企業(yè)的態(tài)度;(3)貸款的專業(yè)化程度;(4)銀行的穩(wěn)定性。
相關(guān)鏈接:2015年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》各章強(qiáng)化練習(xí)
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