在CAPM模型中 普通股的預(yù)期回報(bào)率怎么計(jì)算？

在CAPM模型中，普通股的預(yù)期回報(bào)率可以通過(guò)以下公式計(jì)算：

E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)

其中，
E(Ri)為普通股的預(yù)期回報(bào)率，
Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，
βi為股票的β系數(shù)，
E(Rm)為市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)率。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指投資者在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上可以獲得的固定利率收益，通常以國(guó)債收益率或短期存款利率作為衡量。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者對(duì)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所要求的額外回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以通過(guò)市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率得到。

β系數(shù)衡量了股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。β系數(shù)大于1表示股票的波動(dòng)性高于市場(chǎng)平均水平，β系數(shù)小于1表示股票的波動(dòng)性低于市場(chǎng)平均水平。

因此，根據(jù)CAPM模型，普通股的預(yù)期回報(bào)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)乘以股票的β系數(shù)。這個(gè)公式可以幫助投資者評(píng)估普通股的預(yù)期回報(bào)率，并進(jìn)行投資決策。