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如何學注會《財管》:考慮發(fā)行費用的發(fā)行成本計算方法

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2014/06/12 11:44:53 字體:

《會計》 《審計》  《稅法》  《經(jīng)濟法》  《財務成本管理》  《公司戰(zhàn)略與風險管理》 

債券發(fā)行成本和普通股發(fā)行成本是學員在正保會計網(wǎng)校注會考前輔導精品班的班級討論中比較喜歡涉及的內(nèi)容?;I資成本中,由于大多數(shù)的債務籌資是私下進行而不是通過公開發(fā)行,大多數(shù)權益籌資來自內(nèi)部留存收益而非外部權益籌資,因此沒有發(fā)行費用。如果公開發(fā)行債務和股權,發(fā)行成本就需要給予重視,還要考慮發(fā)行費用的問題。

一、債務的發(fā)行成本

如果在估計債務成本時考慮發(fā)行費用,則需要將其從籌資額中扣除。此時,債務的稅前成本Kd應使下式成立:

債券價格

稅后債務成本KdtKd×(1T

其中:P是債券價格;M是債券面值;F是發(fā)行費用率 ;n是債券的到期時間;T是公司的所得稅稅率;I是每年的利息數(shù)量;Kd是經(jīng)發(fā)行成本調(diào)整后的債務稅前成本。

二、普通股的發(fā)行成本

新發(fā)行普通股的成本,也被稱為外部股權成本。新發(fā)行普通股會發(fā)生發(fā)行成本,所以它比留存收益進行再投資的內(nèi)部股權成本要高一些。

如果將籌資費用考慮在內(nèi),新發(fā)普通股成本的計算公式則為:

新發(fā)普通股成本

式中,F(xiàn)是普通股籌資費用率。

由于正保會計網(wǎng)校為注會考前輔導精品班的學員們分配班級,所以他們遇到學習備考上的問題就可以到班級中跟同學們一起討論,更快地得到輔導專家的答疑回復,對注會復習備考的幫助挺大的。類似上面的發(fā)行成本問題,就是精品班學員們關注的問題之一。

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